Ich bin neu im Lesen von Bilanzen. Ich recherchiere über ein Unternehmen und habe auf Seite 5 seiner Bilanz eine lange Liste von ausgegebenen und ausstehenden Aktien mit "Liquidierungspräferenz 0,0001 $ pro Aktie" bemerkt.
Ist das normal und was bedeutet das genau? Ich gehe davon aus, dass dies nicht bedeutet, dass 200.000.000 Aktien für den Bruchteil eines Cents liquidiert werden.
Wenn diese Aktien gehandelt oder gekauft wurden, wo in der Bilanz steht, wofür sie gehandelt wurden oder wie viel dafür bezahlt wurde?
„Liquidationspräferenz“ ist ein Begriff, der dem Vorzugskapital entlehnt ist und jetzt auf Risikokapital-Stammkapital angewendet wird.
Vorzugsaktien waren traditionell ein Instrument für Banken, um die Gefahr von Krediten zu verringern und gleichzeitig die Gewinne zu schützen. Vorzugsaktien werden im Falle einer Liquidation wie einer Insolvenz vor Stammaktien gezahlt, den Aktien, mit denen die meisten vertraut sind; Vorzugsaktien sind jedoch nicht am Gewinn des Unternehmens beteiligt, sodass die Dividenden fest sind. Darüber hinaus können Vorzugsdividenden ausgesetzt werden, aber sie müssen zuerst aus dem Rückstand gebracht werden, bis die Stammaktionäre Dividenden und jetzt Rückkäufe erhalten können.
Nun haben Wagniskapitalgeber eine neue Unterscheidung getroffen: Ihre Aktien sind an Gewinnen und Dividenden beteiligt, haben aber Vorrang bei einer Liquidation und oft unvollständigen Dividendenzahlungen.
Um die gewünschten Details zu erhalten, muss der 10-K geprüft werden, und noch besser, der 10-K ab wann diese Veranstaltungen vom Vorstand genehmigt werden.
Am 6. Februar 2014 stimmten die Aktionäre der Erhöhung der genehmigten Anzahl der auszugebenden Stammaktien von 50.000.000 auf 200.000.000 sowie der Anzahl der auszugebenden Vorzugsaktien von 5.000.000 auf 50.000.000 zu.
Die zum Verkauf autorisierte Gesamtsumme beträgt also 200.000.000.
Nach einer Inspektion sieht es jedoch nicht so aus, als hätte eines der Stammaktien eine Liquidationspräferenz, aber das Vorzugsaktien ist größtenteils konvertierbar, was weitaus häufiger vorkommt.
Ein konvertierbarer Vorzugsschein ist in jeder Hinsicht wie Vorzugsaktien strukturiert, kann aber bei Bedarf ähnlich wie eine Call-Option in Stammaktien umgewandelt werden. Für dieses Privileg muss der Konverter zum Zeitpunkt der Konvertierung bezahlen.
Anmerkung 7 enthält alle Bedingungen für jede Serie von Vorzugsaktien.
Was die Liquidationspräferenz anbelangt, so sind traditionelle Vorzugsaktien in der Regel fast vollständig mit einer Liquidationspräferenz „abgesichert“, sodass sie im Falle einer Liquidation ihr investiertes Kapital vor den Stammaktionären erhalten.
Bei wandelbaren Vorzugsaktien und Risikokapital-Stammkapital ist die Zahl weitaus geringer, da diese Aktienarten vermutlich bereits Vorteile haben, wie z. B. die Möglichkeit der Umwandlung oder die Gewinnbeteiligung.
Es ist zu beachten, dass der Preis für Call-Aktien für wandelbare Vorzugsaktien normalerweise sehr niedrig ist und voraussichtlich das Stammkapital verwässern wird; Spherix scheint jedoch Probleme zu haben und hat viele alte Vorzugsaktien mit scheinbar unerreichbaren Wandelpreisen wie 250 US-Dollar pro Aktie.