Darf eine Aktiengesellschaft ohne Rücksprache mit den Aktionären neue Aktien unter dem Marktpreis ausgeben?

Eine kleine Aktiengesellschaft, an der ich Anteile besitze, teilte dem Markt kürzlich mit, dass sie eine Aktienemission abgeschlossen hat, um Geld zu beschaffen. Der Preis der neuen Aktien lag deutlich unter dem aktuellen Marktpreis, und es wurde nicht erwähnt, wer sie gekauft hatte. Es wurde kein Angebot an die derzeitigen Aktionäre gemacht.

Welche Regeln gibt es dazu? Haben die derzeitigen Aktionäre irgendwelche Rechte auf die Ausgabe neuer Aktien, bevor die Aktien billig an jemand anderen verkauft werden? Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs nach der Ankündigung auf ungefähr den Preis fiel, der für die neuen Aktien gezahlt wurde.

Nach meiner Erfahrung in der Vergangenheit (mit viel größeren Unternehmen, die wahrscheinlich einer genaueren Prüfung ausgesetzt sind) erhielten alle derzeitigen Aktionäre Rechte auf neue Aktien, die proportional zu der Anzahl waren, die sie derzeit besitzen.

Es sind einige Anekdaten, aber bei privaten Startups, in denen ich gearbeitet und Optionen oder Aktienbeteiligungen erhalten habe, geben meine vollständigen Dokumente an, wie viele Aktien erstellt wurden. Dem Management stand es frei, aus dem gesamten Paket von 1 Million Aktien zu gewähren oder zu verkaufen, was sie zurückbehielten. Haben sie in Ihrem Fall eine neue Emission aufgelegt oder Aktien aus der ursprünglichen Emission verkauft?
Es ist von Land zu Land unterschiedlich, aber in der Regel legen die Satzung/Satzung/Satzung/Satzung des Unternehmens fest, wie viel Aufkommen möglich ist. Da Sie Australien markiert haben, überprüfen Sie die Satzung sowie alle Protokolle früherer Hauptversammlungen/außerordentlicher Hauptversammlungen, um zu überprüfen, ob die Aktionäre eine solche Erhöhung ratifiziert haben. Die meisten börsennotierten Unternehmen haben eine Erhöhungsgrenze von „10 %“, die mit Zustimmung der Aktionäre aufgehoben werden kann. Beachten Sie, dass diese Regeln von der australischen Börse aufgestellt werden. asx.com.au/listings/capital-raising.htm
Es hört sich also so an, als würde ein Unternehmen, wenn es gegründet wird, normalerweise nie wirklich seine rechtmäßig gegründeten Anteile verkaufen. Was passiert mit diesen Aktien?
@NovelVentures Wenn ein Unternehmen gegründet wird, gehen meiner Meinung nach alle Anteile an die Person(en), die das Unternehmen gegründet haben und die jetzt die Eigentümer sind. Wenn sie einen Teil ihres Eigentums verkaufen möchten, können sie dies tun.

Antworten (1)

Aktien sind Teileigentum des Unternehmens. Ein Unternehmen kann jederzeit, an jeden und zu jedem Preis weitere Aktien, die es besitzt, ausgeben (nicht schaffen) – vorbehaltlich kartellrechtlicher und ähnlicher Vorschriften. Wenn sie zum Beispiel 10 % ihrer einbehaltenen Zinsen ohne Umschweife für wohltätige Zwecke spenden wollten, könnten sie das tun. Es sollte den Aktienhandel für andere nicht wesentlich beeinflussen, es sei denn, es besteht eine völlig irrationale Nachfrage nach Aktien.

Was ist der Unterschied zwischen „Ausgabe“ und „Schaffung“ neuer Aktien?
Hätte besser formuliert werden können ... Die Gesamtaktien summieren sich (theoretisch) immer zu 100% des Eigentums des Unternehmens, obwohl das Unternehmen einige seiner eigenen Aktien besitzen kann. Das Unternehmen kann Anteile von sich selbst, die es besitzt, zu jedem beliebigen Preis an jeden weitergeben, so wie jeder, der Anteile besitzt. Es kann nicht mehr Aktien schaffen, da dies den Wert bestehender Aktien verwässern würde – außer durch einen Aktiensplit, bei dem jeder den gleichen Betrag des Unternehmens besitzt, den er vor dem Split hatte, aber er ist in kleinere Stücke aufgeteilt.
Darf eine Aktiengesellschaft ohne Rücksprache mit den Aktionären neue Aktien unter dem Marktpreis ausgeben?
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