Ich kann keine klare und eindeutige Definition der Begriffe "Futures-Kontrakt verkaufen" oder "Futures-Kontrakt kaufen" finden. Aus Hulls Buch:
[...] Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Der fragliche Preis ist, wenn ich mich nicht irre, der Preis bei Fälligkeit des Futures-Kontrakts.
Was bedeutet es also, einen Futures-Kontrakt zu kaufen oder zu verkaufen ?
Nehmen wir an, ich kaufe am 1. Juni einen Futures-Kontrakt zum Futures-Preis von 100 $ mit Fälligkeit am 1. August. Was bedeutet das genau? Bedeutet das, dass ich am 1. August den Basiswert zum Kassapreis (sagen wir 110 $ am 1. August) an die Person kaufen muss, die mir den Futures-Kontrakt verkauft hat? Aber was ist mit den $100, die ich bereits an die Person gezahlt habe, die mir den Futures-Kontrakt verkauft hat?
Ich verstehe die Definition eines Futures-Kontrakts, aber ich weiß nicht, was es konkret bedeutet, einen Futures-Kontrakt zu „kaufen“ oder zu „verkaufen“.
Der Kauf (oder Verkauf) eines Futures-Kontrakts bedeutet, dass Sie eine vertragliche Vereinbarung zum Kauf (oder Verkauf) des kontrahierten Rohstoffs oder Finanzinstruments in der vertraglich vereinbarten Menge (der Kontraktgröße) zu dem Preis eingehen, zu dem Sie den Kontrakt gekauft (oder verkauft) haben am Vertragsablaufdatum (Fälligkeitsdatum). Es ist wichtig zu verstehen, dass Futures-Kontrakte handelbare Instrumente sind, was bedeutet, dass Sie Ihren Kontrakt jederzeit vor dem Ablaufdatum verkaufen (oder zurückkaufen) können.
Wenn Sie beispielsweise 1 „Lot“ (1 Kontrakt) eines Gold-Futures an der Comex-Börse für den Kontraktmonat Dezember 2016 kaufen, dann schließen Sie einen Kontrakt ab, 100 Unzen (die Kontraktgröße) Gold zu diesem Preis zu kaufen zu dem Sie den Kontrakt kaufen - nicht der Kassakurs am Verfalltag, wenn der Kontrakt fällig wird. Der Gold-Futures-Kontrakt vom Dezember 2016 hat ein Verfallsdatum am 28. Dezember. Sie können diesen Kontrakt jederzeit vor Ablauf handeln, indem Sie ihn an einen anderen Marktteilnehmer zurückverkaufen. Wenn Sie den Kontrakt zu einem höheren Preis verkaufen, als Sie ihn gekauft haben, erzielen Sie einen Gewinn in Höhe des 100-fachen der Differenz zwischen dem Preis, zu dem Sie den Kontrakt gekauft haben, und dem Preis, zu dem Sie den Kontrakt verkauft haben, wobei 100 die Kontraktgröße des Goldes ist Vertrag. Ähnlich, Wenn Sie den Kontrakt zu einem niedrigeren Preis verkaufen, als Sie ihn gekauft haben, dann realisieren Sie einen Verlust. (Gezahlte Provisionen wirken sich auch auf Ihren Nettogewinn oder -verlust aus).
Wenn Sie Ihren Vertrag bis zum Ablaufdatum halten und Ihren Vertrag durch Annahme (oder Durchführung) der Lieferung ausüben, sind Sie verpflichtet, 100 Unzen Gold zu dem Preis zu kaufen (oder zu verkaufen), zu dem Sie den Vertrag gekauft (oder verkauft) haben – nicht der aktuelle Spotpreis.
Solange Ihr Vertrag „offen“ ist (dh vor dem Ablaufdatum und solange Sie Eigentümer des Vertrags sind), müssen Sie eine „hinterlegte Anzahlung“ in gutem Glauben leisten, um nachzuweisen, dass Sie beabsichtigen, Ihren vertraglichen Verpflichtungen nachzukommen. Diese Einzahlung wird üblicherweise als „Anfangsmarge“ bezeichnet. Typischerweise beträgt die Anfangsmarge etwa 2 % des gesamten Kontraktwerts für den Goldkontrakt. Wenn Sie also einen Kontrakt über 100 Unzen Gold zu beispielsweise 1275 $ pro Unze kaufen (oder verkaufen), dann beträgt der Gesamtkontraktwert 127.500 $ und Ihre Einzahlungsanforderung würde etwa 2.500 $ betragen. Die Anfangsmarge wird Ihnen zurückerstattet, wenn Sie Ihren Futures-Kontrakt verkaufen (oder zurückkaufen) oder wenn Sie Ihren Kontrakt bei Ablauf ausüben.
Zusätzlich zur Anfangsmarge müssen Sie eine zweite Art von Margin namens „Variation Margin“ unterhalten. Die Variation Margin ist der laufende Gewinn oder Verlust, den Sie bei Ihrem offenen Kontrakt anzeigen. Betrachten wir der Einfachheit halber nur den Fall, in dem Sie einen Futures-Kontrakt gekauft haben. Wenn der Futures-Preis höher ist als Ihr Kontraktpreis (Kaufpreis), weisen Sie einen Gewinn auf Ihre aktuelle Position aus, und dieser Gewinn (die Variation Margin) wird verwendet, um Ihre anfängliche Margin-Anforderung auszugleichen. Umgekehrt, wenn der Futures-Preis unter Ihren vertraglich vereinbarten (Kauf-) Preis gefallen ist, weisen Sie einen Verlust auf Ihre offene Position aus, und dieser Verlust (die Variation Margin) wird zu Ihrer Anfangsmarge hinzugefügt, und Sie werden aufgefordert, zu leisten mehr Geld, um in gutem Glauben zu zeigen, dass Sie beabsichtigen, Ihren Verpflichtungen nachzukommen.
Beachten Sie, dass weder die Initial Margin noch die Variation Margin buchhalterische Posten sind. Mit anderen Worten, dies sind keine Buchungen, die dem Hauptbuch in Ihrem Handelskonto belastet oder gutgeschrieben werden. In gewissem Sinne „müssen Sie nichts im Voraus bezahlen“, aber Sie müssen eine erstattungsfähige Anzahlung leisten, um Treu und Glauben zu zeigen.
Hier sind einige einfache Punkte für Sie, ich hoffe, Sie werden von diesen Punkten profitieren.
Menschen kaufen oder verkaufen Futures für Profit oder sperren den Wechselkurs für zukünftige Transaktionen.
Es handelt sich um eine verbindliche Vereinbarung zwischen Verkäufer oder Käufer, was bedeutet, dass Sie bei Ablauf kaufen oder verkaufen müssen, obwohl Sie bei zukünftigen Tauschgeschäften den Kontrakt auch vor Ablauf verkaufen können.
Future ist aufgrund der Margin-Hinterlegungsanforderung teuer.
Zum Beispiel (Ignorieren von Margen- und Steuerauswirkungen)
Am 1. Januar 20 x 1 kauft Mr. X (Versprechen)/Future 50 Aktien des ABC-Unternehmens zu je 100 US-Dollar am 1. Februar 20 x 1, und auch der heutige Aktienkurs beträgt 95 US-Dollar
Zu diesem Zeitpunkt muss Mr.X nicht den vollen Betrag bezahlen.
Am 1. Februar 20x1 beträgt der Aktienkurs 105 $, aber Mr.X fixiert den Kurs auf 100 $, was bedeutet, dass MR.X jetzt 50 Aktien zu 100 $ kauft, was 5000 $ entspricht
Wenn der Mr.X die Zukunft nicht gekauft hätte, würde er für 105 $ * 50 = 5250 $ gekauft werden
Es bedeutet MR. X erhält $250
Nehmen wir an, ich gehe einen Deal ein. Ich verkaufe am 1. Juni einen Vermögenswert an jemanden . Er sagt jedoch, er würde mir den Marktwert dieses Vermögenswertes jederzeit am oder vor dem 1. August zahlen .
Das bringt mich in ein Dilemma. Was ist, wenn der Marktpreis dieses Vermögenswertes vor dem 1. August sinkt und ich eine niedrigere Zahlung akzeptieren muss? Wenn der Preis steigt, verdiene ich natürlich mehr Geld als erwartet.
Diese Ungewissheit bereitet mir schlaflose Nächte.
Das passiert an einer Terminmarktbörse. Mein Vermögen könnte Zucker, Gold, Weizen, Aktien usw. sein, also so ziemlich alles.
Ich verkaufe einen Future leer, der zufällig der Menge meines Betrags entspricht, den ich an den Erwerber meines Objekts verkauft habe. Sagen wir zum Beispiel, ich habe bei 100 $ gekürzt, mit Verfall am 1. August . Spulen Sie jetzt zum 1. August vor , wenn der Preis 120 $ beträgt. Wir werden von dem Typen bezahlt, der am oder vor dem 1. August zahlen sollte . Er zahlt 120 Dollar, sein Pech, er hätte uns am 1. Juni 100 Dollar zahlen sollen, anstatt bis zum 1. August zu warten . Seine Einschätzung der wahrscheinlichen Preisbewegung war fehlerhaft.
Ich habe am 1. Juni 20 $ mehr verdient, als ich erwartet hatte . Für die andere Partei jedoch beträgt der Futures-Short von 100 $ jetzt 120 $ und sie müssen ihre Position verlassen, indem sie sie zurückkaufen. Das heißt, sie verkaufen bei 100 $ und kaufen bei 120 $ mit einem Verlust von 20 $. Diese $20 werden an die Börse weitergeleitet.
Daher haben wir unsere Position am 1. Juni abgesichert und die Absicherung bis zum 1. August beendet .
Futures-Kontrakte gehören zu einer größeren Klasse von Finanzanlagen, die als Derivate bezeichnet werden. Derivate werden als solche bezeichnet, weil ihre Auszahlungen vom Preis anderer Vermögenswerte (finanziell oder real) abhängen. Andere Arten von Derivaten sind Call-Optionen, Put-Optionen. Festverzinsliche Vermögenswerte, die das Verhalten von Derivaten nachahmen, sind kündbare Anleihen, kündbare Anleihen usw.
Ein Futures-Kontrakt ist ein Vertrag, der Folgendes festlegt:
Wie bei jedem anderen Vertrag sind auch hier zwei Parteien beteiligt. Eine Partei verpflichtet sich, der anderen Partei den zugrunde liegenden Vermögenswert am Verfalltag im Austausch für den Futures-Preis zu liefern. Die andere Partei verpflichtet sich, den Futures-Preis im Austausch für den Vermögenswert zu zahlen. Es gibt keinen Preis, den eine der beiden Parteien im Voraus zahlen muss, um den Vertrag abzuschließen. Die verwendete Sprache ist so, dass der Agent, der sich verpflichtet, die Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu erhalten, den Vertrag gekauft haben soll. Der Agent, der sich zur Lieferung verpflichtet, soll den Vertrag verkauft haben.
Beantworten Sie also Ihre Frage, wenn Sie am 1. Juni einen Futures-Kontrakt zum Futures-Preis von 100 $ kaufen, mit einem Fälligkeitsdatum am 1. August, bedeutet das, dass Sie sich verpflichten, am 1. August 100 $ für den zugrunde liegenden Vermögenswert zu zahlen. Sie müssen nichts im Voraus bezahlen. Der Futures-Preis ist einfach das, was der Vertrag vorschreibt, für den der zugrunde liegende Vermögenswert ausgetauscht wird.
JTP - Entschuldige dich bei Monica