Warum sollte eine Bank Einlagen von Privatkunden annehmen, wenn sie sich nur Geld von der Federal Reserve leihen kann?

Das müssen sie eigentlich nicht. Sie akzeptieren Einlagen aus historischen Gründen und weil sie damit Geld verdienen, aber es gibt nichts Wichtiges für ihr Geschäft, das sie dazu verpflichtet.

Hier ist eine anständige Zusammenfassung , aber ich werde es weiter unten ausführlich erklären.

Durch die Vergabe von Krediten schaffen Banken Geld. Das meinen wir, wenn wir sagen, dass die Geldmenge endogen ist . (Zumindest wenn Sie Sir Mervyn King glauben, der früher die englische Zentralbank leitete ...) Die einzigen wirklichen Kontrollen dafür sind regulatorische - Kapitalisierungsanforderungen und Mindestreserveanforderungen, die eine Art Steuer auf die umlaufenden Kredite einer Bank erheben. Darauf gehe ich später ein.

Lass uns beginnen mit

Pragmatik

Warum sollten Sie diese Geschichte glauben – dass Kredite Einlagen schaffen? Es scheint eine bizarre Behauptung zu sein. Aber es entspricht tatsächlich dem Verhalten der Banken in der Praxis. Wenn Sie Geld von einer Bank leihen, wird der Kreditsachbearbeiter viele Dinge tun. Sie wird sich Ihre Kredithistorie ansehen wollen. Sie wird sich Ihr Einkommen und Vermögen ansehen wollen. Sie wird sich ansehen wollen, welche Art von Sicherheiten oder Garantien Sie bereitstellen, damit das Darlehen zurückgezahlt wird. Was sie nicht willRufen Sie einfach die Tresore an und vergewissern Sie sich, dass genug Scheine aufgestapelt sind, die sie ausleihen können. Kredite werden anhand einer Rentabilitätsfunktion beurteilt, die durch den Zinssatz und das Kreditrisiko bestimmt wird. Ergeben sich diese als „rentabel“, gewährt die Bank den Kredit. Der limitierende Faktor für die Kreditvergabe einer Bank sind also die verfügbaren kreditwürdigen Kreditnehmer – nicht der Bargeldbestand der Bank.

Darüber hinaus macht die Geschichte Sinn, weil Banken mit Krediten Geld verdienen. Wenn eine Bank, die knapp bei Kasse ist, plötzlich aufhört, Kredite zu vergeben, wäre sie am Arsch: keine neuen Kredite = keine Möglichkeit, Geld zu verdienen, um die Einleger zurückzuzahlen, und auch das Licht an zu halten = keine Bank mehr.

Und die Geschichte ist glaubwürdig aufgrund der Art und Weise, wie Banken sich so wenig Mühe geben, kommerzielles Einlagengeschäft anzuwerben. Oh sicher, sie haben dir früher einen kostenlosen Toaster gegeben, wenn du ein Konto eröffnet hast; Aber jetzt ist es wirklich ziemlich schwierig, ein gebührenfreies Girokonto zu finden, das kein superhohes Einzahlungslimit vorschreibt. Und die Zinsen für Spareinlagen nähern sich asymptotisch Null. Wenn die Banken Ihre Einlagen tatsächlich bräuchten, würden sie sich viel mehr Mühe geben, sie zu bekommen. Ich meine, sie werden nicht die Nase rümpfen; Ihr eingezahltes Guthaben ist für die Bank ein paar Basispunkte billiger als ein Kredit bei der Fed; aber die Banken scheinen kleine Einleger mehr als Quelle für Gebühren und Verkaufsmöglichkeiten für Dienstleistungen und Verbraucherkredite zu schätzen als als Quelle für Bargeld. (Es ist ein bisschen anders, wenn Sie über sieben Zahlen hinausgehen,

Was ist mit Teilreserven und Reservequoten?

An dieser Stelle wird jemand die regulatorischen Anforderungen des Mindestreserve-Bankwesens erwähnen : Banken sind von den Aufsichtsbehörden verpflichtet, genügend Bargeld bereitzuhalten, um einen bestimmten Prozentsatz der Einlagen auszuzahlen. Beachten Sie, dass in dieser Erklärung nichts über Kredite gesagt wurde: Diese Anforderung dient nicht als Kontrolle für die Bank, die notleidende Kredite vergibt, da die Bank letztendlich gegenüber allen ihren Einlegern für den vollen Wert ihrer Einlagen haftet; Es geht vielmehr darum, sicherzustellen, dass sie über genügend Liquidität verfügen, um Bank Runs zu verhindern , die sich selbst erfüllende Prophezeiung, bei der eine unterkapitalisierte Bank in den Bankrott gezwungen werden könnte. Wie Sie in Ihrer Frage angemerkt haben, können Banken jederzeit Geld von der Fed leihenzum Fed-Diskontsatz (oder von anderen Banken zum Interbanken-Tagesgeldsatz, der etwas niedriger ist), um diese Anforderung zu erfüllen. Sie müssen Sicherheiten stellen, aber Kredite selbst sind Sicherheiten , daher stellt dies kein großes Problem dar.

Im Hinblick auf die Auszahlung der Einleger im Falle eines Zusammenbruchs der Bank (und die Minimierung der Höhe der FDIC-Versicherungsauszahlungen der Regierung) sind es wirklich die Kapitalanforderungen , die wirklich wichtig sind. Das heißt, die Bank muss Investoren haben, die keinen Anspruch auf Rückzahlung haben und deren Investition auf dem Spiel steht, wenn die Bank pleite geht. Aber das ist nur eine Absicherung für die Einleger; Es hat nicht wirklich etwas mit Krediten zu tun, außer dass faule Kredite der Hauptgrund für den Zusammenbruch einer Bank sind.

Das Technische Rechnungswesen

Banken haben wie jedes andere Privatunternehmen Vermögenswerte (Wertgegenstände) und Verbindlichkeiten (Verpflichtungen gegenüber anderen Personen). Aber Bankaktiva und -passiva sind kontraintuitiv. Die Vermögenswerte der Bank sind Darlehen , weil sie theoretisch einbringlich sind (der Kapitalbetrag) und auch eine Einnahmequelle generieren (die Zinszahlungen). Das Geld, das die Bank in Einlagen hält, ist eigentlich eine Verbindlichkeit , weil sie dieses Geld auf Verlangen an die Einleger auszahlen muss, und das eingezahlte Geld wird der Bank (an sich) niemals irgendwelche Einnahmen bringen. Tatsächlich ist es eine Belastung, weil die Bank ihren Einlegern Zinsen zahlen muss. (Nun, früher hatten sie es sowieso.)

Was passiert also, wenn eine Bank einen Kredit vergibt? Aus bilanzieller Sicht lautet die Antwort merkwürdigerweise gar nichts . Wenn ich Ihnen einen Kredit gewähre, tippt ein Kassierer in dem Moment, in dem wir uns die Hand geben und Sie den Papierkram unterschreiben, auf einer Tastatur und das Geld erscheint auf Ihrem Konto. Ihr Konto bei meiner Bank . Meine Bank hat gleichzeitig einen Vermögenswert (das Darlehen, das Sie mir jetzt zurückzahlen müssen) und eine gleich große Verbindlichkeit (die Gelder, die ich Ihnen geliehen habe und die jetzt auf Ihrem Konto eingezahlt sind) geschaffen. Ich werde mit dem Geschäft Geld verdienen, weil die Zinsen, die Sie mir schulden, viel höher sind als die Zinsen, die ich für Ihre Einlagen zahle, oder die Zinsen, die ich zahlen müsste, wenn ich mir Bargeld leihen müsste, um Ihre Auszahlung zu decken. (Möglicherweise habe ich sowieso nur das Geld aus Zinsen und Bearbeitungsgebühren und so weiter von früheren Krediten.)

Aus buchhalterischer Sicht ist meiner Bilanz nichts passiert, aber plötzlich schulden Sie mir Abschlusskosten und einen Strom von Fremdzinszahlungen. (Gute Arbeit, wenn Sie es bekommen können ...)

Warum also...?

Okay, ich habe also erschöpfend gezeigt, dass ich keine Einlagen entgegennehmen muss, um Kredite zu bekommen. Aber wir leben in einer Welt, in der Banken es tun! Hier sind ein paar Gründe:

• Historische Trägheit. Banken haben schon immer Einlagen entgegengenommen, das erwartet die Öffentlichkeit. Ebenfalls,
• Es kann profitabel sein . Ich kann Ihnen berechnen, dass Sie zu wenig Geld auf Ihrem Konto haben, ich kann Ihnen exorbitante Rücksendegebühren berechnen, ich kann Ihnen Zinsen für versehentliche Überziehungen berechnen ... und so weiter.
• Es ist eine Verkaufsmöglichkeit für andere Produkte an bestehende Kunden. Einleger sind oft Kreditnehmer. Wenn ich Ihnen eine Hypothek oder noch besser eine Kreditkarte verkaufen kann, bin ich weit voraus.
• Es gibt mir Kundeninformationen , die mein zukünftiges Kreditverhalten leiten könnten – wenn ich Ihre direkte Einzahlung, Ihren Kassenbestand, Ihre monatlichen Ausgaben usw. kenne, habe ich viel mehr Einblick in das, was Sie bezahlen können.
• Die Abwicklung und Abstimmung von Interbankenkonten ist etwas einfacher, wenn ich viele Kunden habe, die mich für Finanzdienstleistungen nutzen.
• Einlagen sind immer noch billiger als Kredite von der Fed, wenn auch nur geringfügig. Es lohnt sich nicht, mir aus dem Weg zu gehen, es sei denn, Sie sind ein großer Kunde, der beabsichtigt, das Geld zu parken und es nicht viel zu bewegen, sonst ist es zu volatil, um sinnvoll vorhersehbar zu sein.

Sie können sich wahrscheinlich noch mehr vorstellen, aber letztendlich sollte eine Bank so konzipiert sein, dass die Bank nicht zusammenbricht oder aufhört zu existieren, wenn jeder einzelne (nicht kreditnehmende) Einleger seine Einlagen abzieht.

Geld von der Zentralbank leihen

Falsche Prämisse. Sie können sich nicht so viel leihen, wie sie wollen, und sie können sich nicht ohne Sicherheiten leihen, dh von ihnen gehaltene Staatsschuldtitel oder andere werthaltige Instrumente. Und Banken haben keine unbegrenzten Sicherheiten, gegen die sie Kredite aufnehmen können.

Zweitens verleihen Zentralbanken nicht unbegrenzt Geld. Je mehr Geld sie verleihen, desto größer ist die Geldmenge, die die Inflation anheizt, was sie schließlich dazu bringen wird, die Kreditvergabe einzustellen. Sie wollen zu jedem Zeitpunkt einen bestimmten Betrag an Geldbewegungen, damit sie die Inflation und die Zinssätze innerhalb eines vereinbarten und durch ihre Wirtschaft begrenzten Limits kontrollieren können. Keine vernünftige Zentralbank würde die Hyperflation schüren wollen, indem sie nach Belieben Geld druckt, z. B. Helikoptergeld . Die einzige andere Möglichkeit für Banken besteht also darin, Einlagen von Privatpersonen anzunehmen.

Sie können auch argumentieren, dass Banken Geld verdienen, indem sie Kreditgeber und Kreditnehmer miteinander verbinden, und ihren Gewinn erzielen, indem sie Mittelsmänner sind, ohne ihr Vermögen zu nutzen. Sie können also sagen, dass sie mit dem minimalen Einsatz ihres Kapitals einen Gewinn erzielen. Obwohl sie die Zentralbank haben, die ihnen über die Schulter schaut, um ihr Verhalten zu überwachen.

Während einige Banken Gebühren für die Aufbewahrung von Einlagen erheben

Ja, aber viele bieten bestimmte zusätzliche Dienste an, für die sie Gebühren erheben. So unterscheiden sie zwischen gebührenfreien Konten und gebührenpflichtigen Konten.

Banken können sich nicht einfach Geld von der Federal Reserve leihen und dieses Geld verwenden, um Kredite zu vergeben. Das erste, was Sie verstehen müssen, ist, wie das Teilreserve-Banking funktioniert. Die Banken können Kredite mit Geld vergeben, das ihre Kunden auf ihren Konten eingezahlt haben. Die Zinsen und Gebühren aus diesen Krediten werden verwendet, um die Gehälter derjenigen zu bezahlen, die bei den Banken arbeiten, mit übrig gebliebenem Gewinn, um Dividenden (Zinsen auf Ihren Bankkonten) zu zahlen.

Der einzige Grund, warum die Federal Reserve Übernachtkredite zulässt, ist, dass Banken nicht sofort zahlungsunfähig werden, wenn sie von ihren Einlegern größere Abhebungen als üblich haben. Die Federal Reserve behält die Bilanzen der Banken im Auge, die Kredite aufnehmen, und wenn sie keine Vermögenswerte in Form von Einlagen hätten, würden sie die Banken zwingen, die aus diesen Einlagen gewährten Kredite zu verkaufen.

Was hat das mit persönlichen Finanzen zu tun? Ich denke, diese Frage ist hier nur am Rande relevant. Dieser Geldumlauf wird insbesondere durch den Anteil des Geldes beeinflusst, der für die Vergabe anderer Kredite verwendet werden kann. Aber der größere Einfluss ist der Zinssatz, den die Federal Reserve für Übernachtkredite verlangt. Sie erhöhen und senken die Zinssätze, was sich auf die Zinssätze auswirkt, zu denen die Banken Kredite vergeben können, während sie profitabel bleiben.

Anforderung an Sicherheiten

Geld von der Federal Reserve (oder anderen Zentralbanken) zu leihen, erfordert vollständige Sicherheiten, im Allgemeinen in Form von Staatsanleihen. In diesem Sinne ist es nur eine Liquiditätsquelle – kurzfristiges Geld zu erhalten, indem garantierte zukünftige Cashflows verpfändet werden, keine zufälligen kommerziellen Kredite. Um heute einen Dollar von FR zu bekommen, müssen Sie einen Dollar einfrieren, den Sie bereits hatten.

Bei privaten Einlagen hingegen muss nur ein Bruchteil davon als Reserve gehalten werden, sodass Sie den Rest des Geldes für neue Kredite verwenden können.

Sie müssen keine Einzahlungen von normalen Personen annehmen, aber so verdienen sie viel Geld. Banken verdienen Geld mit den Gebühren, die sie Einzelhändlern berechnen, wenn diese Leute ihre Debitkarten beim Einzelhändler durchziehen. Es ist ihr Brot und Butter. Um Ihnen das Anfallen von Swipe-Gebühren zu erleichtern, müssen sie Ihnen erlauben, Einzahlungen zu tätigen, auf die sie die Swipe-Gebühren der Einzelhändler erheben können.

Konzentrieren wir uns einfach auf den Teil „Warum sollte eine Bank Einlagen von Privatkunden annehmen müssen“ und vergessen wir für einen Moment die Zentralbank.

Ich bin ein Kerl. Ich habe eine Frau und zwei Kinder. Sie haben diese lästige Angewohnheit, Dinge kaufen zu wollen. Wenn ich bezahlt werde, könnte ich einfach einen Scheck bekommen, ihn einlösen, ihn unter eine Matratze stecken und ihn hervorholen, wenn ich ihn brauche. Hey, das hat lange funktioniert, oder?

Aber manchmal ist es schön, Schecks auszustellen. (Nur ein Scherz, das ist so gauche...) Ich benutze meine Debitkarte. Ich benutze meine Kreditkarten, aber sie müssen irgendwie bezahlt werden. Meine Licht- und Telefonrechnungen müssen auch bezahlt werden. Wenn es nur jemanden gäbe, der diesen Geldtransfer zwischen mir, dem Privatkunden und den Händlern, bei denen ich mein Geld ausgeben muss, erleichtern könnte.

Jetzt haben einige dieser Händler Pläne. Lichtrechnungen kann ich bei meinem Lebensmittelhändler bezahlen, wenn ich möchte. Aber die meisten anderen nicht. Zum Glück habe ich eine Bank, die bereit ist, dies gegen eine Gebühr zu tun. Also im Grunde tun sie es, weil es eine Marktlücke gibt, wenn sie es nicht tun. Ich weiß nicht, ob es stimmt, was sie darüber sagen, dass das Angebot seine eigene Nachfrage schafft, aber es ist sicherlich wahr, dass die Nachfrage das Angebot schafft!

Zentralbanken sind im Wesentlichen ein Kartell, das Banken im Allgemeinen Geld von Einlegern zu relativ niedrigen Zinssätzen leihen soll. Sie tun dies auf zweierlei Weise: Indem sie den Einlegern versichern, dass vorübergehende Liquiditätsprobleme bei den Banken nicht zum Zusammenbruch der Banken führen werden, senken sie die Zinssätze, die die Einleger verlangen. Und indem Banken strenge Vorschriften auferlegt werden, die Kredite von Einlegern zu hohen Zinssätzen aufnehmen. (Menschen, die Geld zu den Banken mit den höchsten Zinssätzen überweisen, nehmen besonders wahrscheinlich an Bankruns teil.)

Die Aufnahme von „zu viel“ Krediten bei der Zentralbank gilt als Zeichen einer Bank, die zu schwach ist, um Einlagen von Einlegern zu „angemessenen“ Zinssätzen anzuziehen.

Wenn eine Bank "zu viel" (als Prozentsatz des Bankvermögens) von der Zentralbank leiht, wird die Bankaufsichtsbehörde die Bank einer strengen Prüfung unterziehen. Wenn die Bank keine Möglichkeiten findet, ihre Kreditaufnahme bei der Zentralbank zu reduzieren, werden die Bankenaufsichtsbehörden die Bank wahrscheinlich ihren Aktionären stehlen und die Bank an eine „stärkere“ Bank verkaufen, die niedrigere Zinssätze zahlt.