Wenn ich derzeit Anteile an einem Unternehmen besitze, das Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt hat, welche Auswirkungen hat dies auf mich? Bedeutet dies, dass die Aktien nicht mehr gehandelt werden? Wenn das Unternehmen erfolgreich aus Chapter 11 hervorgeht, werden die Aktien wieder eingeführt oder sind sie jetzt wertlos?
Wenn Sie Anteile an einem Unternehmen haben, das Insolvenz nach US-Kapitel 11 angemeldet hat, ist das scheiße , das tut es wirklich. Ich war schon einmal dort und Sie könnten Ihre gesamte Investition verlieren. Wenn es noch einen Markt für Ihre Aktien gibt und Sie sie verkaufen können, möchten Sie vielleicht einfach den Verlust akzeptieren und mit dem rauskommen, was Sie können.
Aktien von bankrotten Unternehmen werden jedoch häufig dekotiert , sobald sie bankrott sind, da das Unternehmen die Mindestanforderungen für die Börsennotierung nicht mehr erfüllt. Wenn Sie Aktien ohne Markt halten, können Sie alles verlieren – aber das ist nicht immer der Fall:
Kapitel 11 ist kein vollständiger und endgültiger Konkurs, bei dem das Unternehmen nach der Liquidation seines Vermögens zur Tilgung seiner Schulden aufhört zu existieren. Vielmehr ist Chapter 11 ein Abschnitt des US-Insolvenzrechts, der es einem Unternehmen erlaubt, zu versuchen, seine Schuldenverpflichtungen zu reorganisieren (oder neu zu verhandeln).
Während der Reorganisation nach Kapitel 11 kann ein Unternehmen mit seinen Gläubigern über eine bessere Regelung verhandeln. Sie müssen den Gläubigern in der Regel nachweisen, dass sie ohne die Last der hohen Schulden Rentabilität erzielen könnten. Bei einer solchen Umstrukturierung übernehmen Gläubiger häufig das vollständige oder mehrheitliche Eigentum an dem Unternehmen, wenn es durch einen Debt-for-Equity-Swap aus Chapter 11 hervorgeht .
Deshalb werden Sie als Investor vor der Insolvenz sehr wahrscheinlich nichts oder nur ein paar Cent auf den Dollar bekommen. Jegliches Eigenkapital, das Sie möglicherweise noch halten, wird erheblich im Wert verwässert. Es ist selten, dass Aktionäre vor einer Insolvenz nach Chapter 11 noch Eigenkapital behalten, nachdem das Unternehmen aus Chapter 11 hervorgegangen ist, aber es ist möglich.
Aber es variiert von Konkurs zu Konkurs und kann komplex sein, wie Montyloree betonte.
Investopedia hat einen großartigen Artikel: Ein Überblick über die Unternehmensinsolvenz . Hier ein Auszug:
Wenn ein Unternehmen, an dem Sie beteiligt sind, Insolvenz anmeldet, stehen die Chancen gut, dass Sie ein paar Cent pro Dollar zurückbekommen. Verschiedene Insolvenzverfahren oder -anträge geben im Allgemeinen eine Vorstellung davon, ob der durchschnittliche Anleger seine gesamte oder einen Teil seiner Investition zurückerhalten wird, aber selbst das wird von Fall zu Fall entschieden. Es gibt auch eine Hackordnung von Gläubigern und Investoren, die als Erste, Zweite und Letzte zurückgezahlt werden. In diesem Artikel erklären wir, was passiert, wenn eine Aktiengesellschaft Schutz nach den US-Insolvenzgesetzen beantragt, und wie sich dies auf Investoren auswirkt. [...]
Auswirkungen auf Anleger [...]
Wenn Ihr Unternehmen in Konkurs geht, besteht eine sehr gute Chance, dass Sie nicht den vollen Wert Ihrer Investition zurückerhalten. Tatsächlich besteht die Möglichkeit, dass Sie nichts zurückbekommen. [...]
Wikipedia hat einen guten Artikel über Insolvenz nach Kapitel 11 unter Kapitel 11, Titel 11, United States Code .
Ich hielt Anteile an BIND Therapeutics, einem kleinen Biotechnologieunternehmen an der NASDAQ, das 2016 im Auktionsblock nach Kapitel 11 liquidiert wurde. Es gab genügend Erlöse, um die Schulden zu begleichen und etwas Bargeld an die Aktionäre zurückzuzahlen, mit Zahlungen in den Jahren 2016 und 2017. (Einige Zahlungen stehen noch aus.)
Der gesamte Prozess ist kontraintuitiv und voller Landminen, sowohl für die Steuervorbereitung und -planung als auch für den Erhalt von Zahlungen:
Landmine 0: Einige Aktionäre werden in Panik verkaufen, sobald das Kapitel 11 angekündigt wird. Dies wäre im Fall von BIND ein großer Fehler gewesen, da die eventuellen Liquidationszahlungen etwa das 3-fache des Aktienkurses nach Kapitel 11 wert waren. Die Höhe der Liquidationszahlungen war aufgrund des Intellektuellen des Unternehmens nicht sofort kalkulierbar Grundstücke mussten versteigert werden.
Landmine 1: Die großen Maklerfirmen (Vanguard, Fidelity, TDA und andere) haben die Ausschüttungen an die Aktionäre auf dem Formular 1099, das sowohl an die Aktionäre als auch an den IRS ausgeschüttet wurde, falsch charakterisiert. Der Insolvenzverwalter sah dies als seine Aufgabe an.
Gemäß dem Steuergesetzbuch und der IRS-Website wird die Liquidation wie ein Aktienverkauf und nicht wie eine Dividende besteuert.
„Auf Anteilseignerebene kann eine vollständige Liquidation als Verkauf aller ausstehenden Unternehmensaktien, die von den Anteilseignern gehalten werden, im Austausch für alle Vermögenswerte dieser Gesellschaft angesehen werden. Wie bei jedem Verkauf von Aktien erhält der Anteilseigner eine Kapitalgewinnbehandlung Differenz zwischen dem Betrag, den der Aktionär bei der Ausschüttung erhält, und den Anschaffungskosten oder einer anderen Basis der Aktie."
Die falsche Charakterisierung der Ausschüttungen als Dividenden macht sie fälschlicherweise ungeeignet, um durch den enormen Kapitalverlust der Aktie ausgelöscht zu werden. Der Fehler von Vanguard erschien auf meinem eigenen 1099, und die anderen wurden in einer Investorendiskussion auf stocktwits erwähnt . Geoffrey L. Berman, der Konkursverwalter , erklärte jedoch auf Twitter , dass die Zahlungen zwar KEINE Dividenden seien, die 1099er jedoch in der Verantwortung der Makler lägen.
Landmine 2: Viele Aktionäre werden fälschlicherweise versuchen, den Kapitalverlust für das Steuerjahr 2016 geltend zu machen, oder sie haben das Gesetz möglicherweise nicht rechtzeitig für eine ordnungsgemäße Steuerplanung für das Steuerjahr 2016 verstanden.
Es spielt keine Rolle, dass die BINDQ-Aktien des Unternehmens im Jahr 2016 annulliert wurden, so die IRS-Website
„Wenn ein Anteilseigner eine Reihe von Ausschüttungen in Liquidation erhält, wird der Gewinn erfasst, sobald die gesamte Aktienbasis des Anteilseigners wiederhergestellt ist. Ein Verlust wird jedoch nicht erfasst, bis die endgültige Ausschüttung eingegangen ist.“
Insbesondere Aktionäre, die die Zahlung 2017 erhalten, können keinen Kapitalverlust für das Steuerjahr 2016 geltend machen, da die Liquidation nicht abgeschlossen war. Die späte Entdeckung dieses Timing-Problems führte zweifellos zu einer Unterschätzung der gesamten Kapitalgewinne zum Jahresende 2016 für viele, was dazu führte, dass es nicht möglich war, verfügbare Kapitalverluste an anderer Stelle vorsorglich zu realisieren.
Ich werde die folgenden Punkte nicht sorgfältig prüfen, die sich auf den Zeitpunkt des Kapitalverlusts auswirken können oder auch nicht:
Landmine 3: Überraschenderweise scheint es, dass einige Aktionäre, die ihre Anteile im Jahr 2016 verkauft haben, den Kapitalverlust für das Steuerjahr 2016 immer noch nicht geltend machen können, da sie 2017 eine Liquidationsausschüttung erhalten werden.
Für bare Münze genommen, scheint die Aussage der IRS-Website „Ein Verlust wird jedoch nicht erfasst, bis die endgültige Ausschüttung eingegangen ist“ für die am 30. August 2016 eingetragenen Aktionäre zu gelten, die die Auszahlungen erhalten, selbst wenn sie verkauft haben die Aktien nach dem Nachweisstichtag. Um sicher zu sein, lohnt es sich jedoch, die relevanten Steuergesetze und Finanzregister sorgfältig zu analysieren.
Landmine 4: Einige Gesellschafter sind komplett von der Insolvenzverteilung ausgeschlossen.
Der Konkursplan sieht nur Ausschüttungen für am 30. August 2016 eingetragene Aktionäre vor . Wer danach Aktien von BINDQ gekauft hat, hat Pech gehabt.
Landmine 5: Laut der Diskussion auf stocktwits müssen viele Aktionäre noch ein Formular erhalten oder auch nur davon erfahren [sichererer Link, der Broker zeigt, die hier bedient werden ], das erforderlich ist, um Zahlungen für 2017 zu akzeptieren. Um die Verwirrung noch zu verstärken, gibt es anscheinend einen anhaltenden Rechtsstreit darüber, ob der Treuhänder dieses Formular verlangen kann. Schlimmer noch, Aktionäre berichten von Schwierigkeiten , die erforderliche Zusammenarbeit der Makler bei der Übermittlung dieses Formulars zu erhalten.
Landmine 6: Hoffentlich gibt es keine Landminen mehr.
Boom.
HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Ich bin kein Steuerfachmann. Konsultieren Sie bei der Erstellung Ihrer Steuern die Steuergesetzgebung/Finanzvorschriften/Veröffentlichungen des IRS. Sie sind vertrauenswürdiger als Buchhalter oder zumindest vertrauenswürdiger als gute.
montyloree
Chris W. Rea