Was passiert mit dem Geld der Anleger im SPY ETF, wenn State Street bankrott geht?

ETFs sind rechtlich von ihrem Emittenten getrennt, daher sollte das investierte Geld (in einer massiven Krise können die Linien verschwimmen) für etwaige Insolvenzansprüche unzugänglich sein. Das Fondsvermögen (seine Anteile an S&P500-Unternehmen) wird von einer Depotbank gehalten, die diese Vermögenswerte auch getrennt von ihrem eigenen Buch führt.

Wenn jedoch keine andere Institution die SPY-Fonds übernimmt, wird die Depotbank den Fonds wahrscheinlich liquidieren und die Erlöse an die ETF-Inhaber verteilen, was wahrscheinlich eine weniger als ideale Situation für die Inhaber ist, da der S&P500 wahrscheinlich nicht auf seinen höchsten Niveaus stehen würde wenn State Street bankrott geht (ganz zu schweigen von der möglichen Besteuerung).

Vermutlich wollen Sie fragen, was passiert, wenn State Street Insolvenz nach Kapitel 7 anmeldet, da nicht alle Insolvenzverfahren mit einer Liquidation enden.

SPY ist ein bekannter Ticker, ich kann mir nicht vorstellen, dass es keine eifrige Bank geben würde, die bereit wäre zu zahlen, um diesen Ticker abzuholen und sofort alle damit verbundenen Vermögenswerte zu erwerben. Das wahrscheinlichste Szenario ist, dass eine andere Bank die Kontrolle über den Ticker und die Vermögenswerte übernimmt und die Aktien wie bisher gehandelt werden.

Ein weniger wahrscheinliches Szenario ist, dass kein anderes Finanzinstitut SPY erwerben wollte und die Anteile liquidiert würden und der Erlös an die Eigentümer von Anteilen des ETF gehen würde. Da es sich bei den zugrunde liegenden Vermögenswerten um Unternehmen handelt, die tatsächlichen Wert haben, sollten die Aktien vor der Liquidation nicht mit einem großen Abschlag gehandelt werden.

Darüber hinaus wird es bei einem Black-Swan-Ereignis wahrscheinlich zu Verlusten bei den zugrunde liegenden Vermögenswerten kommen, sodass es sogar hilfreich sein könnte, wenn der SPY-Fonds in ein Gerichtsverfahren verwickelt wäre, während alle auf dem Markt ihre Köpfe klarstellen.

Sie fragen danach, was passiert, wenn eine ETF-/Fondsgesellschaft bankrott geht. Wenn Sie nach einem Bankkonto fragen würden, würden Sie nach der FDIC-Abdeckung fragen.

Investmentfonds sind anders, der FDIC-Schutz kommt am nächsten von der Securities Investors Protection Corporation (SIPC).

SIPC wurde unter dem Securities Investor Protection Act als gemeinnützige Mitgliedergesellschaft gegründet. SIPC überwacht die Liquidation von Broker-Dealern, die schließen, wenn der Broker-Dealer bankrott ist oder in finanzielle Schwierigkeiten gerät und Kundenvermögen fehlt. Bei einer Liquidation nach dem Securities Investor Protection Act arbeiten SIPC und der gerichtlich bestellte Treuhänder daran, die Wertpapiere und Barmittel der Kunden so schnell wie möglich zurückzugeben. Innerhalb bestimmter Grenzen beschleunigt SIPC die Rückgabe von fehlendem Kundeneigentum, indem es jeden Kunden bis zu 500.000 USD für Wertpapiere und Bargeld schützt (einschließlich einer Grenze von 250.000 USD nur für Bargeld).

SIPC ist ein wichtiger Bestandteil des Gesamtsystems des Anlegerschutzes in den Vereinigten Staaten. Während sich eine Reihe von Wertpapierbehörden auf Bundes- und Landesebene und Selbstregulierungsorganisationen mit Fällen von Anlagebetrug befassen, ist der Fokus von SIPC sowohl unterschiedlich als auch eng: die Wiederherstellung von Kundengeldern und Wertpapieren, die in den Händen von bankrotten oder anderweitig finanziell angeschlagenen Maklerfirmen zurückgelassen wurden.

SIPC wurde vom Kongress nicht zur Betrugsbekämpfung gechartert. Obwohl SIPC unter einem Bundesgesetz gegründet wurde, ist es keine Behörde oder Einrichtung der Regierung der Vereinigten Staaten, und es ist nicht befugt, seine Mitgliedsbroker-Dealer zu untersuchen oder zu regulieren. Es ist wichtig zu verstehen, dass SIPC nicht das Wertpapierweltäquivalent der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ist, die Einleger versicherter Banken versichert.