Wenn eine Bitcoin-Börse Marktaufträge anbietet, nehmen wir an, es gibt X Kaufaufträge zum Marktpreis und Y Verkaufsaufträge zum Marktpreis (keine Limitaufträge):
Wie werden diese zusammengeführt und zu welchem Preis, da derzeit kein "niedrigster oder höchster" Preis im Auftragsbuch steht?
Market Buy Order bedeutet Kauf für die aktuell niedrigste Nachfrage. Markt-Verkaufsauftrag bedeutet Verkauf zum aktuell höchsten Gebot. Marktaufträge sollten ausgeführt werden, solange es Käufer und Verkäufer gibt, dürfen jedoch nicht für die gewünschte Menge eingereicht werden. Für den Fall, dass es auf keiner Seite Limit-Orders gibt, würde der Market Maker einen Spread für den Gewinn festlegen. Tatsächlich profitieren Market Maker auch unter normalen Umständen von Market Orders und bestehenden Limit Orders.
Diese Situation gäbe es nicht. Echte Marktaufträge (Kauf oder Verkauf) können nicht einfach „rumhängen“. Wenn sie nicht sofort gegen bestehende Limit-Orders ausgeführt werden, sollten sie storniert werden. Der Fall, in dem sie nicht ausgeführt würden, wäre, wenn auf der anderen Seite keine Aufträge vorliegen. In diesem Fall hängt es davon ab, wie das System die Bestellungen handhabt, aber es sollte entweder sagen, dass es sie nicht ausführen kann, und die Bestellung zunächst nie aufgeben.
Vertraglich hatte die Market BUY Order keine SELL (ASKs) zum Traden. Diese Bestellung bleibt also unbesetzt.
Gleichzeitig hatte die Market SELL Order keine BUY (BIDs) zum Traden. Also bleibt auch dieser Auftrag offen.
Und sie bleiben offen, bis sie entweder storniert werden oder bis eine Limit-Order eintrifft.
vi.su.
Stefan Gornik
eMansipater
vi.su.