Was sind „bevorzugte“ Aktien? Wie unterscheiden sie sich von normalen (Stamm-)Aktien?

Es ist nur eine andere Kategorie von Aktien, die von einem Unternehmen ausgegeben werden, die ihren Eigentümern eine andere Behandlung bei der Dividendenzahlung und einigen anderen Finanztransaktionen zuteil werden lässt.

Vorzugsaktionäre werden im Hinblick auf Gewinne und Vermögen des Unternehmens bevorzugt behandelt. Dividenden werden beispielsweise den Inhabern von Vorzugsaktien in der Regel garantiert, während die Führung des Unternehmens jederzeit entscheiden kann, keine Dividenden an Stammaktionäre zu zahlen.

Im Falle der Liquidation des Unternehmens müssen die Vorzugsaktionäre auch bei der Verteilung des Vermögens vor den Stammaktionären stehen.

Ich scheine aufgrund des guten Rufs nicht in der Lage zu sein, die erste Antwort zu kommentieren, daher werde ich versuchen, die erste Antwort zu verbessern, die im Allgemeinen gut ist, aber mit diesen Einschränkungen:

1) Dividenden werden den Vorzugsaktionären nicht „garantiert“. Vielmehr sind Vorzugsaktionäre in der Regel den Stammaktionären in Bezug auf die Dividendenzahlung voraus (dh bevorzugt oder „bevorzugt“). Dies ist eine äußerst wichtige Unterscheidung, denn im Gegensatz zu Investitionen, die wir im Allgemeinen als „garantiert“ betrachten, wie CDs (in Kanada als GICs bekannt), kann der Vorstand eines Unternehmens die Dividende jederzeit für längere Zeit ohne nennenswerte Auswirkungen aussetzen – während eine versäumt wird Zahlungen an eine Bank oder einen besicherten Anleihegläubiger können ein Unternehmen oft sehr schnell in den Konkurs treiben.

2) Aufgrund von Punkt 1) ist es äußerst wichtig, die "Convenants" oder Regeln zu kennen, die sowohl die von Ihnen gekauften Vorzugsaktien als auch die anderen vorrangigen Gläubiger dieser ausgebenden Gesellschaft betreffen (dh Steuern (fast immer an erster Stelle), Bankdarlehen). , Mietverträge, Anleihen etc.). Es ist auch wichtig zu wissen, ob eine bestimmte Vorzugsaktie „kumulative“ Dividenden hat. Sie möchten im Allgemeinen nur Vorzugsaktien kaufen, die „kumulative“ Dividenden haben, da dies bedeutet, dass das Unternehmen immer dann, wenn eine Zahlung ausbleibt, diese Dividenden zuerst vor allen anderen Dividenden mit gleicher oder niedrigerer Priorität in der Zukunft zahlen muss.

3) Im Gegensatz zu einer Stammaktie ist Ihr Vorteil bei einer Vorzugsaktie relativ fest: Sie erhalten einen festen Anteil am Gewinn des Unternehmens und das war's, während ein Stammaktionär alles bekommt, was nach der Zahlung von Zinsen und Vorzugsdividenden übrig bleibt. Wenn es dem Unternehmen also wirklich gut geht, werden Sie mit Stammaktien im Laufe der Zeit theoretisch viel besser abschneiden.

Aus den oben genannten Gründen ist es im Allgemeinen ratsam, Vorzugsaktien eher mit wirklich riskanten Anleihen desselben Unternehmens zu vergleichen als mit Stammaktien. Wenn Sie ein fortgeschrittener Investor sind, spielen natürlich viel mehr Variablen eine Rolle, wie z.

Ich weiß, dass dies bereits beantwortet wurde, und ich weiß, dass es verpönt ist, einen Link zu hinterlassen. Wenn es jedoch um Investitionen geht, ist es am besten, Daten aus einer „offiziellen“ Quelle zu beziehen, um Fehlinterpretationen und persönliche Meinungen zu vermeiden. Das beigefügte PDF stammt von S&P und enthält detaillierte, aber nicht überwältigende Informationen zu den Arten von Vorzugsaktien, den Risiken und der gängigen Terminologie:

http://us.spindices.com/documents/education/practice-essentials-us-preferreds.pdf

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BEVORZUGTE WERTPAPIERE DEFINIERT

Aus zwei Welten stammend, hat ein bevorzugtes Wertpapier sowohl Aktien- als auch festverzinsliche Eigenschaften. Als solche bietet die bevorzugte Struktur einen flexiblen Ansatz zur Strukturierung eines bevorzugten Angebots für einen Emittenten.

Unternehmen haben viele Gründe, Preferred Securities auszugeben. Finanzinstitute müssen beispielsweise Kapital beschaffen. Oft werden sie den bevorzugten Markt aufgrund von erforderlichen regulatorischen Anforderungen zusätzlich zu Kostenüberlegungen verwenden. Banken und Finanzinstitute sind verpflichtet, als Schutz vor den Verbindlichkeiten der Bank ein bestimmtes Niveau an Tier-1-Kapital vorzuhalten, das Stammkapital und unbefristete, nicht kumulative Vorzugsaktien umfasst. Die Ausgabe von mehr Stammkapital ist mit Kosten verbunden, einschließlich der Verwässerung bestehender Aktien, die ein Unternehmen möglicherweise nicht tragen möchte. Vorzugspapiere sind eine kostengünstigere Alternative zur Kapitalbeschaffung.

Unternehmen nutzen Vorzugsaktien häufig aus strategischen Gründen. Einige dieser Verwendungen umfassen:

• Bilanzmanagement als eine Möglichkeit für ein Unternehmen, sein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital durch die Ausgabe von Vorzugsaktien im Gegensatz zu traditionellen Schulden zu senken und so sein Verhältnis niedriger zu halten.
• Die Bonität des Unternehmens. Ratingagenturen vergeben bei der Analyse der Kapitalstruktur häufig einen „Eigenkapitalkredit“ für bevorzugte Wertpapiere. Unter sonst gleichen Bedingungen kann dies zu einer günstigeren Analyse durch Ratingagenturen für die bevorzugte Emission im Gegensatz zu einer Anleiheemission beitragen.
• Im Falle einer Verschmelzung haftet die übernehmende Gesellschaft nicht für die Vorzugsaktien oder Schulden der Zielgesellschaft. Abhängig von der Situation und anderen politischen Auswirkungen kann das Unternehmen entscheiden, die Verpflichtung fortzusetzen oder nicht.
• Wenn ein Unternehmen vor dem Konkurs steht, entscheiden die Gerichte über den Vergleich, aber die Rangfolge der Sicherheitskapitalpriorität wurde danach definiert, ob das Kapital durch Kreditaufnahme oder Verkauf von Eigentum aufgebracht wurde. Vorzugsaktien liegen zwischen den beiden Ansätzen, sind also vorrangiger als Eigenkapital, aber nachrangig gegenüber anderen Fremdkapitalformen.