Kann eine Kauf-Market-Order mit einer Verkaufs-Market-Order im Devisenhandel zusammengeführt werden?

Wenn es keine Limit-Orders auf der anderen Seite des Buches gibt, wenn Ihre Market-Order mit der Ausführung an der Reihe ist, sollte sie vom Markt abgelehnt werden. Eine Market-Order sollte im Allgemeinen nicht "auf dem Buch sitzen", wie Ihre Frage nahe legt, auf das Eintreffen einer anderen Order zu warten. Daher sollte die von Ihnen beschriebene Situation in einem gewöhnlichen Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, nicht auftreten.

Das soll nicht heißen, dass Ihre Order nicht für eine Weile in einer Warteschlange „sitzen“ kann – Bei einem hohen Volumen werden Orders der Reihe nach ausgeführt, sodass Ihre Market-Order möglicherweise warten muss, bis die zuvor eingegebenen Orders bearbeitet werden . Aber sobald es an der Reihe ist, war es das.

Es gibt einige verwandte Punkte zu beachten:

• Viele Börsen wollen diese Situation vermeiden und haben Personen beauftragt, die dafür sorgen, dass jederzeit Liquidität vorhanden ist. Diese Leute – an den US-Börsen „Spezialisten“ genannt – können verpflichtet sein, am Markt teilzunehmen, um sicherzustellen, dass das Buch nicht zu schief wird. Der Handel mit Wertpapieren kann eingestellt werden, wenn die Dinge zu einseitig werden.
• In Märkten, in denen dies nicht vorgesehen oder nicht möglich ist, ist es oft gar nicht erst erlaubt, eine Market Order zu platzieren. Ein Beispiel hierfür sind „Over-the-Counter“-Börsen.
• Es gibt „Market on Close“- und „Market on Open“-Ordertypen (zumindest an den US-Börsen), die klingen, als wären sie Varianten der „normalen“ Marktorder. Sie sollten diese als völlig unterschiedliche Ordertypen ansehen, die nichts mit der „normalen“ Market Order zu tun haben. In diesem Fall werden Marktaufträge mit Marktaufträgen abgeglichen, jedoch über einen Auktionsmechanismus, der börsenspezifisch und relativ kompliziert ist.
• Es gibt auch etwas obskurere Marktart-Orders wie „Market not held“ ( http://www.nasdaq.com/investing/glossary/m/market-not-held-order ), die jeweils ihre eigenen Sonderregeln haben. „Markt nicht gehalten“ gibt dem Broker beispielsweise die Möglichkeit, die Order auszuführen, wenn er der Meinung ist, dass dies für Sie am vorteilhaftesten ist.

Ich sollte darauf hinweisen, dass meine Antwort ein wenig auf die US-Aktienmärkte ausgerichtet ist, während Sie nach den Devisenmärkten gefragt haben. Ich glaube, dass die gleichen Grundprinzipien gelten, aber ich würde von jemandem mit gegenteiligen Beweisen beeinflusst werden. Ich möchte auch anmerken, dass Währungen tendenziell liquider sind als Aktien, daher halte ich es für weniger wahrscheinlich, dass diese Situation eintritt. Vielleicht möglich für eine "schwache" Währung oder eine Währung, die eine plötzliche Krise erlebt.

Basierend auf meiner Recherche bei der Frage: Wie werden nicht marktfähige Market Orders (die andere Seite des Orderbuchs ist leer) mit eingehenden Orders abgeglichen? und die eine Antwort dort, es scheint, als wären ein paar Dinge sicher:

1. Dies ist eine seltene Situation. Es könnte nur dann eine Open-Market-Order in den Büchern geben, wenn es buchstäblich keine Orders auf der anderen Seite des Orderbuchs gibt, was nur in einem sehr illiquiden Markt passieren würde.
2. Marktaufträge werden mit höherer Priorität als andere Aufträge abgeglichen. Wenn zum Zeitpunkt der Platzierung einer neuen Order bereits eine Market-Order in den Büchern ist (egal ob die neue Order eine Limit-Order oder eine Market-Order ist), wird sie zuerst mit dieser Market-Order (der frühesten platzierten, falls mehrere vorhanden sind) abgeglichen Limitaufträge auch in den Büchern werden abgeglichen.
3. Der Preis, zu dem diese Transaktion stattfindet, wird auf der Grundlage einer Formel berechnet, die für die Börse spezifisch ist, an der Sie handeln. Zum Beispiel könnte es der Eröffnungspreis des Marktes sein, vielleicht der letzte Handelspreis usw.

All dies hängt natürlich vom genauen Algorithmus ab, der von der jeweiligen Börse angegeben wird - ich glaube nicht, dass es hier einen Standard gibt.