Gestern habe ich eine Limit-Kauf-Order für 3 Aktien von ITIC (NASDAQ) @ 122,05 USD platziert. Etwa 5-10 Minuten später wurde ein Handel abgeschlossen - 100 Aktien zu 122,00 $, während meine Bestellung unverändert blieb. Wie ist das möglich? Mein Broker ist IB und ich habe ein Marktdatenabonnement, also sollten die Preise, die ich gesehen habe, live sein. Ich habe das "SMART"-Routing verwendet. Zum Zeitpunkt des Handels konnte ich das Höchstgebot bei 122,05 $ sehen.
Ich bin die Ausführungsrichtlinie von IB durchgegangen und bin mir immer noch nicht sicher, was passiert ist: https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=995
Könnte es sein, dass die Limit-Order @ $122,00 eine „Fill-or-Kill“-Ausführung spezifizierte und die einzige Möglichkeit für den Verkäufer, 100 Aktien zum besten Preis zu verkaufen, darin bestand, dass IB meine kleine Order ignorierte und direkt zur großen überging? Oder vielleicht ist die Ausführung eines 97@122 + 3@122,05 Trades für den Verkäufer irgendwie schlechter als ein 100@122,00, wenn Gebühren enthalten sind?
Ich habe auch diese ähnliche Frage gefunden: TD Webbroker.ca hat meine Limit-Verkaufsorder nicht ausgeführt, obwohl meine Aktie 0,02 über dem Limit lag
Die Top-Antwort bezieht sich auf Orders, die an verschiedene Börsen geleitet werden (NYSE vs. NYSE Arca). Könnte etwas Ähnliches mit NASDAQ-Aktien passieren?
BEARBEITEN: Ich habe vielleicht die Antwort gefunden - 3 Aktien gelten als "ungerades Los" und sind nicht in NBBO enthalten: https://www.nasdaq.com/articles/what-happens-in-an-odd-lot-world -2019-06-20
Mich interessieren noch Meinungen, ob das wirklich der Grund dafür ist, dass meine Bestellung übersprungen wird.
Bestellschutz
Die Orderschutzregeln besagen, dass Marktteilnehmer nicht über das NBBO handeln sollten – das national beste Geld- oder Briefangebot, wie es vom Marktdaten-Feed verbreitet wird. Wenn sie diese Regel nicht befolgen, wird dies als „Trade Through“ bezeichnet, und der Marktteilnehmer kann mit einer Geldstrafe belegt werden, wenn er dies als regelmäßiges Muster oder Praxis tut.
Der Marktdaten-Feed muss jedoch keine Gebote kleiner als 1 Lot – 100 Aktien anzeigen.
Obwohl Ihr Auftrag dort veröffentlicht wurde, wohin IB Ihren Auftrag weitergeleitet hat, hat dieser Ort Ihr Gebot nicht an die NBBO veröffentlicht, da die Größe von 3 Aktien kleiner als 1 Lot war.
Infolgedessen verkaufte der Verkäufer Aktien zu 122,00 $, weil er nicht wusste, dass es ein Angebot zu 122,05 $ gab. Wenn sie die Bestellung jedoch an denselben Ort geschickt hätten, an dem Ihre Bestellung aufgegeben wurde, wäre Ihre Bestellung auf dem Weg dorthin ausgeführt worden.
FOK
Wenn der Auftrag für 122 ein FOK-Auftrag (ein "bedingter Auftrag") wäre, wäre er wahrscheinlich auch nicht an die NBBO veröffentlicht worden, und wenn er an denselben Ort wie Ihr Auftrag gegangen wäre, hätte er wahrscheinlich Ihren Auftrag und den Rest ausgeführt unausgeführt zurückkommen würden (weil die verbleibenden 97 Aktien nicht ausreichen würden, um die 100 mit dem FOK-Kontingent zu füllen).
Verschiedene Börsen – Listing versus Trading
NASDAQ und NYSE sind die dominierenden Börsen für Aktiennotierungen (wo ein Unternehmen seinen Börsengang hat). Dies ist recht einfach daran zu erkennen, dass die meisten Aktien mit 1-3-stelligen Tickern wie „A“ und „IBM“ an der NYSE notiert sind, während Aktien mit 4-stelligen Namen wie „AAPL“ an der NASDAQ notiert sind.
Seit den frühen 2000er Jahren ist es jedoch möglich, Aktien an einer anderen Börse zu handeln als der, an der die Aktie notiert war. Die einzige Ausnahme ist, dass die NYSE heute immer noch im Allgemeinen nur an der NYSE notierte Aktien handelt. Aktien können auch an „ECNs“ gehandelt werden, obwohl viele von ihnen inzwischen zu Börsen geworden sind (wie Arca, das jetzt NYSE Arca ist, und INET, das jetzt Teil der NASDAQ-Börse ist). Infolgedessen hätte Ihre Bestellung an eine beliebige Anzahl von Orten weitergeleitet werden können.
Auf IB wird bei der Weiterleitung des Auftrags angezeigt, an welchem Ort der Auftrag derzeit gebucht wird.
Ungerade Lots werden nicht als Teil der NBBO-Bid/Ask-Daten gebucht und dauern daher oft länger zur Ausführung.
ITIC wurde spät am Tag zweimal kurzzeitig auf 122 $ gehandelt. 100 Aktien gehandelt und der Preis stieg sofort. Das ist ein Liquiditätsproblem. Der Fill bei 122,00 $ war ein Fill bei NBBO. Sie wurden nicht besetzt, weil Sie nicht Teil von NBBO waren.
In Bezug auf Preis und Volumen müssten Sie Time & Sales überprüfen, um eine klare Vorstellung davon zu bekommen, was tatsächlich passiert ist.
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