Warum gibt es am US-Aktienmarkt versteckte Kauf- und Verkaufsangebote für illiquidere Aktien?

Mir ist eine ungewöhnliche Eigenschaft auf dem US-Markt aufgefallen. Am US-Aktienmarkt gibt es versteckte Kauf- und Verkaufsangebote, was hauptsächlich die illiquideren Small-Cap-Aktien betrifft. Angenommen, die Aktie ABC hat einen Geldkurs von 10,50 und einen Briefkurs von 10,55, die auf dem vom Makler bereitgestellten Band angezeigt werden. Tatsächlich gibt es innerhalb der Geld-Brief-Spanne, die offiziell auf dem Band angezeigt wird, versteckte Kauf- und Verkaufsangebote. Ich weiß das, weil ich manchmal eine sofortige Füllung bekomme, wenn ich einen Preis zwischen den Spreads eintippe.

Kann das jemand sachkundiger erklären? Danke dir. Dieses Phänomen trifft vor allem Aktien mit großer Geld-Brief-Spanne. Hochliquide Big-Cap-Aktien sind nicht betroffen.

Antworten (2)

Wenn Sie ein Gebot zwischen der Geld-/Briefspanne platzieren, bedeutet dies, dass Sie das Gebot erhöhen (oder den Brief senken, wenn Sie verkaufen). Der NBBO (National Best Bid and Offer) wird jetzt aufgrund Ihrer Aktion geändert, und ja, bestimmte Arten von Aufträgen können so eingestellt werden, dass sie darauf reagieren (ein höheres Gebot oder ein niedrigerer Brief, der sie auslöst), auch viele Algorithmen (die dies nicht getan haben). bereits eine Order in die Warteschlange gestellt haben, die einfach auf einen Trigger warten, wie bei einem Stop-Limit), den Geld- und Briefkurs lesen und so programmiert sind, dass sie dann an diesem Punkt eine Order platzieren.

Danke für die Antwort. Ich schätze, die versteckten Gebote/Angebote sind hauptsächlich auf Computeralgorithmen zurückzuführen, die die offiziellen Geld-Brief-Preise an den Börsen überwachen und innerhalb von Sekundenbruchteilen reagieren können, wenn der gewünschte Preis auf dem Band erscheint.
Eine Stop/Limit-Order wird nicht ausgelöst, es sei denn, es gibt einen tatsächlichen Handel zum Stop-Preis. Und die Limit-Order wird in diesem Fall nicht ausgeblendet, weil sie nicht wirklich im Markt ist, bis der Stopp ausgelöst wurde.
@Victor: Hängt von der Börse und/oder Ihrem Broker ab. Mit dem Dukascopy ECN können Sie beispielsweise nur Stop-Orders auf Geld- und Briefkurse (und Größen) auslösen; Dark Pools (wenn sie alles unterstützen) werden dieser Praxis ebenfalls folgen
@hroptatyr - Der ganze Sinn einer Stop-Order besteht darin, automatisch in einen Trade ein- oder auszusteigen, wenn der Preis zu Ihrem Stop-Preis gehandelt wird. Wenn der aktuelle Preis beispielsweise 10 $ beträgt und ich einen Stop zum Verkaufen bei 9 $ habe, bedeutet dies nach Ihrer Argumentation, dass mein Stop ausgelöst wird, wenn jemand einen Geldkurs von 9 $ platziert, und meine Order auf dem Markt platziert wird - obwohl dort ist kein Handel in der Nähe von 9 $. Dies ergibt keinen Sinn und ist nicht die Definition einer Stop-Order. Eine Stop-Order wird nur ausgelöst, wenn es einen Trade zum Stop-Preis gibt.
@Victor: Natürlich würden Sie einen Stop-Sell zum Ask-Preis und einen Stop-Buy zum Bid setzen; in Ihrem Beispiel macht es keinen Sinn; siehe zum Beispiel dukascopy.com/swiss/english/about/faq/#a10
@hroptatyr - Sie sprechen über Devisen, während das OP und ich über Aktien sprechen. Bei jedem Broker, dem ich für Aktien begegnet bin, werden die Stops nur dann ausgelöst, wenn ein Handel zum oder unter dem Stop-Sell-Preis oder zum oder über dem Stop-Buy-Preis stattfindet. Warum möchten Sie, dass Ihr Stopp ausgelöst wird, es sei denn, es gibt einen tatsächlichen Handel zu diesem Preis? Sie könnten ausgestoppt werden, wenn es einen großen Spread und keinen tatsächlichen Handel gibt - das ergibt für mich keinen Sinn !!!
@Victor: Stimmt, aber da Sie Interactive Brokers zitieren, unterstützen sie den Stop-Trigger zum Geld-/Briefkurs (für Aktien!); es ist einfach nicht die Standardeinstellung; siehe Triggermethode auf dem Auftragsschein. Warum Sie das wollen, nun, es gibt Arbitrage- und Scalping-Strategien, bei denen Sie Positionen schließen/eröffnen müssen, sobald sich die Notierung unter/über ein bestimmtes Limit bewegt
Jungs, das ist eine nutzlose Debatte über Semantik. Es gibt viele Möglichkeiten, die Orderbücher zu beeinflussen, die Regeln für jede dieser Orders können an jeder Börse unterschiedlich sein, sogar an so ähnlichen wie NYSE und NASDAQ

Bestimmte Broker erlauben die Platzierung von versteckten Orders auf dem Markt. So einfach ist das. Siehe Interactive Brokers als ein Beispiel.

Wenn Sie auf das „i“ neben „Versteckt“ drücken, erhalten Sie die folgende Beschreibung.

Versteckte Befehle

Einige Broker können die Hidden Orders durch ein * neben dem Preisniveau darstellen.

Manchmal werden große Orders als diese versteckten Orders platziert, um große Bewegungen des Aktienkurses zu vermeiden (insbesondere wenn die Aktie Ihrer Beobachtung nach illiquide ist).

+1 Das ist sehr interessant. Wenn es eine Möglichkeit gibt, mehr Informationen darüber hinzuzufügen, wäre das großartig. Beobachten Sie dieses Verhalten bei Ihren eigenen Bestellungen?
Interactive Brokers erlaubt diese Art von Aufträgen, also würde ich vermuten, dass andere Broker sie auch anbieten würden. Um weitere Informationen zu erhalten, können Sie zunächst Interactive Brokers kontaktieren. Mir ist aufgefallen, dass manchmal, wenn man sich die Tiefe des Marktes ansieht, neben bestimmten Geld- und Briefkursen ein " * " steht. Und ich habe gelehrt, dass dies tendenziell die Orte versteckter Befehle sind. Ich weiß, dass große Orders manchmal als Hidden Orders platziert werden, um große Schwankungen des Aktienkurses zu vermeiden (insbesondere wenn die Aktie nicht sehr liquide ist).
Warum gibt es am US-Aktienmarkt versteckte Kauf- und Verkaufsangebote für illiquidere Aktien?
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