Wenn ich in Wertpapiere investiere, die auf eine Fremdwährung lauten, sollte ich mein Währungsrisiko absichern?

Wie bei den meisten anderen Anlageentscheidungen kommt es darauf an.

Speziell in diesem Fall hängt es davon ab, wie Sie den Devisenmarkt (Foreign Exchange) in den nächsten Jahren einschätzen und wie empfindlich Sie auf Verluste reagieren.

Wie Sie richtig anmerken, ist eine Absicherung mit Kosten verbunden, sodass sie Ihre Gesamtrendite schmälert.

Aber da Sie die Investition letztendlich in US-Dollar zurückführen müssen, müssen Sie sich der Schwankungen des Dollars gegenüber anderen Währungen bewusst sein.

Wenn Sie glauben, dass der US-Dollar über Ihren Zeithorizont den gleichen Wert wie jetzt oder weniger wert sein wird , dann sollten Sie die Absicherung nicht kaufen. Wenn der Dollar derselbe ist - die Wahl ist/war offensichtlich. Wenn Sie glauben, dass der US-Dollar in Zukunft schwächer wird, bedeutet dies, dass Sie bei einer Rückkehr zum US-Dollar mehr Dollar mit Ihrer Fremdwährung kaufen werden.

Wenn Sie andererseits glauben, dass der US-Dollar stärker wird, dann sollten Sie auf jeden Fall eine Art Absicherung vornehmen. Auf diese Weise haben Sie, wenn Ihre Fremdwährung effektiv weniger US gekauft hätte, Geld mit der Absicherung verdient, um die Differenz auszugleichen.

Wenn Sie sich jetzt gegen eine Absicherung entscheiden, können Sie dieses Risiko wahrscheinlich jederzeit in der Zukunft absichern, unabhängig vom ursprünglichen Kauf der Investition, indem Sie das entsprechende Deviseninstrument kaufen/verkaufen.

Viel Glück

Nein. Das ist für die meisten Einzelpersonen zu viel, sogar für einige kleine und mittlere Unternehmen.

Wenn Sie diese Investition verkaufen und den Scheck in die ausländische Bank bringen und ihn in US-Dollar zurück in die USA überweisen, erhalten Sie definitiv den endgültigen Wert der Investition, umgerechnet in US-Dollar. Das wolltest du, oder? Das kriegst du hin.

Wenn Sie sich auch absichern, es sei denn, Sie haben eine Situation, in der es sich um eine perfekte Absicherung handelt, dann setzen Sie darauf, was die Währungen tun werden.

Eine perfekte Absicherung ist ungewöhnlich für das, woran die meisten Personen beteiligt sind. Es sieht ungefähr so ​​aus: Sie wissen, dass ForeignCorp Ihnen am 31. Dezember 10 Millionen Quatloos zahlen wird. Also gehen Sie zu einer Bank (wahrscheinlich eine ausländische Bank, wie ich gefunden habe). Sie haben niedrigere Limits für diese Art von Transaktion und sind anpassbarer als das, was Sie beim Handel mit Futures-Kontrakten erstellen könnten) und sagen Sie ihnen: „Ich habe diesen Kontrakt für eine 10-Millionen-Quatloo-Forderung am 31 einen Vertrag abschließen und dafür einen Kurs in US$/quatloo festlegen." Sie haben möglicherweise eine Bonitätsprüfung oder eine Anzahlung für ein solches Arrangement, denn wenn sich die Zinsen ändern, schuldet Ihnen entweder die Bank Geld oder Sie schulden der Bank Geld. Wenn sie Ihnen 0,05 US$/quatloo nennen, dann wissen Sie, dass Ihre Vertragszahlung bei Übergabe des Schecks an die Bank 500.000 US$ wert ist.

Selbst mit einer perfekten Absicherung sollten Sie das Potenzial für Probleme erkennen können. Wenn die Bank Ihnen nicht ganz vertraut, und hey, Banken sind nicht für Vertrauen bekannt, dann könnten sie, wenn der Quatloo im Verhältnis zum US-Dollar stärker wird, vermuten, dass Sie von dem Geschäft Abstand nehmen werden. Dieses Risiko kann verringert werden, indem Sie Bedingungen in den Vertrag aufnehmen, nach denen Sie der Bank in diesem Fall einige Quatloos zahlen müssen. Fällt der quatloo, bekommst du dieses Geld wieder auf dein Konto gutgeschrieben. So funktionieren auch Terminkontrakte; dort heißt es „Mark-to-Market-Accounting“. Hier lauert Ärger. Einige Leute, die sehen, wie wenig Geld sie bei der Absicherung haben, stornieren es. Es ist ein klassischer Fehler, weil es den Schutz zunichte macht, den man erreichen wollte. Oft bewegt sich der Kurs zurück und der Hedger hat weniger Geld, als er gehabt hätte, wenn er nichts getan hätte.

Wie die andere Antwort bereits sagt, hängt es von vielen Faktoren ab, ob Sie Ihre Aktienanlagen währungsabsichern sollten oder nicht.

Wenn Sie sich dafür entscheiden, gibt es je nach Ihren Anlagevehikeln möglicherweise einen kostengünstigeren Weg, als einen separaten Terminkontrakt mit einer Bank abzuschließen:

Wenn Sie offen für ETFs sind (oder bereits in ETFs investieren), gibt es währungsabgesicherte Versionen einiger beliebter ETFs. Diese werden gegen das Währungsrisiko für eine bestimmte Währung abgesichert; Wenn Sie beispielsweise in USD kaufen (und erwarten, für USD zu verkaufen), würden Sie einen ETF kaufen, der gegen USD abgesichert ist.

Natürlich haben sie eine höhere Kostenquote als nicht abgesicherte ETFs, da die Kosten der notwendigen Verträge in den Ausgaben enthalten sind.

Bisher haben wir einen Fall für Ja und Nein. Ich glaube, die richtige Antwort ist ... vielleicht.

Sie erwähnen, dass die meisten Ihrer Ausgaben in Dollar sind, was definitiv richtig ist, aber es gibt eine wichtige Komplikation, die ich hier stark vereinfachen möchte. Viele der Waren, die Sie kaufen, haben Preise auf dem internationalen Markt (ein gutes Beispiel ist Öl) oder werden aus Kombinationen dieser Waren hergestellt. Wenn der Dollar stark ist, ist der Ölpreis niedrig, aber wenn der Dollar schwach ist, ist der Ölpreis hoch. Wenn Sie jedoch Dinge wie Dienstleistungen kaufen (denken Sie an eine Rückenmassage), dann bezahlen Sie die Person in Dollar und die Person, die Sie bezahlen, will nur Dollar, sodass die Stärke des Dollars keine Rolle spielt.

Die Ausgaben der meisten Menschen sind eine Mischung aus Dingen, die international und lokal berechnet werden, mit einer Tendenz zu lokalen Ausgaben. Wenn sie auch eine Mischung aus Anlagen haben, von denen einige international sind und von der Stärke des Dollars abhängen und andere inländisch sind und dies nicht tun, müssen sie sich später beim Verkauf keine großen Gedanken über die Stärke/Schwäche des Dollars machen ihre Investitionen und kaufen, was sie wollen. Wenn der Dollar schwach ist, werden die internationalen Waren teurer, aber gleichzeitig wird der internationale Teil ihres Portfolios mehr wert sein.

Wenn Sie vorhaben, in einem anderen Land in den Ruhestand zu gehen oder 100 % Ihrer Anlagen in Schwellenmarktaktien angelegt haben, sollten Sie entweder über eine Währungsabsicherung oder eine Änderung Ihres Anlagemix nachdenken. Für viele Menschen deckt eine gute Mischung aus inländischen und internationalen Anlagen jedoch einen Großteil des Risikos ab, dass ihre Währung schwächer wird, und bietet gleichzeitig die Vorteile der Diversifikation. Das Beste daran ist, dass Sie nicht raten müssen, ob der Dollar stärker oder schwächer wird.

tl;dr: Wenn Sie möchten, dass Ihr Portfolio nicht von Währungsbewegungen abhängt, dann sichern Sie sich ab. Wenn Sie möchten, dass Ihr Ruhestand nicht von Währungsbewegungen abhängt, dann haben Sie eine gute Mischung aus lokalen und nicht abgesicherten internationalen Anlagen.