Also verkaufe ich seit etwa einem Jahr Deep-in-the-Money-Put-Optionen auf einen ETF, die weit vom Verfall entfernt sind, um von steigenden Kursbewegungen des Basiswerts und dem Verfall der Zeitprämie zu profitieren.
Das Volumen für diese Kontrakte war die ganze Zeit über 0, und Open Interest zeigt nur meine aktiven Positionen an. Mit anderen Worten, diese Kontrakte sind extrem illiquide und es sieht so aus, als wäre ich der Einzige, der sie handelt.
Wenn ich die Kontrakte jedoch verkaufe und kaufe, werden die Aufträge sofort und zu einem ziemlich fairen Preis irgendwo in der Mitte der Geld-Brief-Spanne ausgeführt.
Also, meine Frage ist, wer kauft meine Kontrakte auf der anderen Seite meiner Bestellung? Ist es nur ein Market Maker? Wenn ja warum? Ist es nur eine gesetzliche Anforderung, die mit dem Job als Market Maker einhergeht? Der zeitliche Verfall und die steigende Kurstendenz des Basiswerts führen dazu, dass der Kontrakt im Laufe der Zeit weniger wert ist; Ist der Market Maker für diese Verluste am Haken? Die Geld-Brief-Spanne ist ziemlich breit, um dieses Risiko für sie zu rechtfertigen, aber da ich beim Kauf und Verkauf Füllpreise irgendwo in der Mitte der Geld-Brief-Spanne erhalte, spielt die Spanne überhaupt eine Rolle?
Der Market Maker ist dafür verantwortlich, einen Markt für das Wertpapier zu schaffen. Das bedeutet, dass er ein Angebot abgeben muss, das Beschränkungen der maximalen Breite unterliegt, und bereit sein muss, ein erforderliches Mindestvolumen zu diesem Preis zu handeln. Er ist nicht verpflichtet, Ihre Bestellung zu einem besseren Preis auszuführen. Die Tatsache, dass Sie in der Mitte eine Füllung erhalten, bedeutet, dass er oder ein anderer Trader diesen Preis attraktiv findet und bereit ist, die andere Seite des Trades zu übernehmen.
Market Maker sichern ihr Risiko ab, indem sie deltaneutral sind. Wenn der Put, der von Ihnen kauft, ein Delta von -90 hat, könnte er eine beliebige Anzahl anderer Optionen und/oder Aktien kaufen und/oder verkaufen, die ein Delta von +90 bieten, wodurch sein Risiko gemildert wird.
Das ideale Szenario (hier weniger wahrscheinlich anwendbar) wäre, wenn es einen Put-Verkäufer (Sie) und einen Call-Käufer (Trader B) für dieselbe Serie gibt und der Market Maker eine Konvertierung durchführt. Er kauft die Aktie, verkauft Ihnen den Put und verkauft den Call an Trader B, wodurch er einen risikofreien Gewinn sichert. Sie und Trader B tragen das gesamte Risiko.
Wenn Ihre Midpoint-Angebote sofort ausgeführt werden, sollten Sie erwägen, eine aggressivere Order zu einem besseren Preis zu platzieren, um zu sehen, wo die Grenze ihrer Großzügigkeit liegt. Wenn Sie keine Füllung erhalten, bewegen Sie Ihren Preis schrittweise in Richtung der Mitte.