Wenn eine Person einen Trade bei einem Online-Broker platziert, erfolgt dies gegen ihr Auftragsbuch oder gegen die Auftragsbücher von Börsen wie der NYSE?
Lagern Makler ein gewisses Risiko, wenn sie Märkte machen? D. h. sammeln sie kleine Bestellungen aus dem Einzelhandel und tätigen dann einen großen Handel gegen die Börse?
Handelt es sich beim Futures- und Devisenhandel um ein individuelles Engagement gegenüber Börsen oder diesen Maklergeschäften? D. h., wenn ein Maklergeschäft untergeht, werden die Kontrakte und die Long/Short-Position noch von den Börsen eingehalten? Gehe ich mit diesen Maklern implizit ein Kontrahentenrisiko ein?
1: Hängt davon ab. Bei einigen Plattformen haben Sie die Wahl. Aber im Allgemeinen ist die Internalisierung schwierig – in den USA müssen Orders zum besten Kurs an Börsen geroutet werden.
2: Makler machen nie Markt. Das ist ein Market-Maker-Job. Und nein, Aggregation ist auch kein Market-Maker-Geschäft.
3: Forex: welche Börse? Futures: Kontrakte und Kundensicherheiten werden getrennt und dürfen nicht mit dem Betriebsfonds des Brokers gemischt werden. Makler sind keine Gegenpartei bei Futures-Kontrakten. Sie sind jedoch bei den meisten Brokern für Forex.
In den USA. Es gibt NBBO (National Best Bid and Offer), das ist der höchste verfügbare Geldkurs und der niedrigste verfügbare Briefkurs. Die SEC-Verordnung NMS verlangt, dass Broker Aufträge an die verschiedenen Börsen weiterleiten, um sicherzustellen, dass Kundenaufträge diese Preise erhalten (Größe begrenzt).
Herkömmliches Brokerage aggregiert keine Aufträge, die zu einem späteren Zeitpunkt zur Ausführung übermittelt werden sollen. Unternehmen, die ihre eigenen DRIP-Pläne verwalten, oder Transferagenten, die mit der Verwaltung solcher Pläne beauftragt wurden, können Kaufaufträge (neue Barmittel) zusammenfassen. Ein Beispiel hierfür könnte ein DRIP sein, der am 15. und letzten Tag des Monats Aktien kauft.
Seriöse Makler in regulierten Ländern haben strenge Kapitalanforderungen und müssen Kundengelder trennen. Es gibt Anlageausgleichsfonds, die die Möglichkeit einer Insolvenz eines Maklers adressieren. Obwohl in Ihrer Frage nicht danach gefragt, bietet die Options Clearing Corporation (OCC) in den USA Clearing- und Abwicklungsdienste für börsengehandelte Optionen, Wertpapier-Futures und OTC-Optionen an. bei der Bewertung ihres Risikos und fungiert als Garant dafür, dass die Verpflichtungen der Verträge erfüllt werden, und schützt die Teilnehmer vor dem Kontrahentenrisiko. Ich glaube, das nennt man Novation.