Meine Frage ist inspiriert von Dragons' Den, einer Investment-TV-Show in Großbritannien, in der ein Unternehmer Investoren um Geld bittet.
Der Unternehmer (E) geht in die Show und sagt: „Ich will 100.000 für 25 % meines Unternehmens“.
Der Investor (D) stimmt zu, „25 % des Unternehmens für 100.000 zu kaufen“ und kommentiert manchmal, dass „Ihr Unternehmen 400.000 wert ist (oder nicht).
Für mich klingt das nach einer Transaktion, bei der E bereits ein Unternehmen im Wert von 400.000 besitzt und daher das Geld von D einstecken und D jedes Jahr 25% des Gewinns geben kann.
Was jedoch tatsächlich zu passieren scheint, ist, dass die 100.000 in das Unternehmen investiert werden, um einen Wachstumsplan zu finanzieren. Ist es also tatsächlich so, dass das Unternehmen von E. erst NACH der Transaktion 400.000 wert ist? Werden die 100.000 als Barmittel in die Bilanz aufgenommen und würden die anderen 300.000 als IP-Vermögenswerte aufgeführt?
Und wenn dies der Fall ist, warum machen sie die scheinbar ungenauen Aussagen in der Show, die es wie einen Verkauf von Anteilen statt einer Investition aussehen lassen? (Vielleicht ähnelt dies der Ausgabe/dem Verkauf von Aktien auf dem Primär-/Sekundärmarkt?)
Für mich klingt das nach einer Transaktion, bei der E bereits ein Unternehmen im Wert von 400.000 besitzt und daher das Geld von D einstecken und D jedes Jahr 25% des Gewinns geben kann.
Es gibt nichts Objektives (wie ein Stück Papier), das besagt, dass das Unternehmen 400.000 wert ist. Es geht um den wahrgenommenen Wert. Einige Anleger denken vielleicht, dass es etwas wert ist, weil sie vielleicht etwas wissen. Verdammt, das Unternehmen könnte nichts wert sein, aber der Investor könnte einen gewissen sentimentalen Wert damit verbunden haben.
Ist es also tatsächlich so, dass das Unternehmen von E. erst NACH der Transaktion 400.000 wert ist?
Es ist das wert, was jemand dafür bezahlt, wenn er dafür bezahlt. Ich wiederhole – die 400.000-Bewertung ist subjektiv. Im Gegenzug erhält der Investor 25% Eigentum am Produkt oder Unternehmen.
Die Idee ist, dass jemand, der Eigentümer ist, ein begründetes Interesse daran hat, dass es erfolgreich ist. In diesem Fall wird der Investor alles tun, um die Erfolgschancen zu verbessern (zusätzlich zur Bereitstellung des Kapitals von 100.000). Beispielsweise wird der Investor sein Netzwerk nutzen oder vielleicht in Zukunft mehr Geld hineinstecken.
Werden die 100.000 als Barmittel in die Bilanz aufgenommen?
Womöglich. Es ist ein Vermögenswert, der später zum Beispiel zur Finanzierung von Inventar verwendet werden kann.
... und würden die anderen 300.000 als IP-Assets aufgeführt?
Nein. Sehen Sie, was ich über die Bewertung gesagt habe, die nur Wahrnehmung ist.
Beachten Sie, dass die obige Analyse nicht für alle Angebote von Dragons Den gilt. Es gilt nur für Situationen, in denen Kapital gegen Eigentum in Form von Eigenkapital getauscht wird.
Jedes Unternehmen hat X Aktien im Wert von Y $/Aktie. Wenn Deals wie „Dragon’s Den“ in Kanada und Großbritannien oder „Shark Tank“ in den USA abgeschlossen werden, gibt das Unternehmen hier Aktien im Wert von insgesamt 2 $ an den Investor aus, damit das Unternehmen über die Mittel verfügt, um zu tun, was auch immer es war dass sie zur Show gekommen sind, um Finanzierung zu erhalten, obwohl einige Geschäfte Kredite oder Lizenzgebühren anstelle von Eigenkapital des Unternehmens sein können. Der Gesamtwert der Aktien kann natürlich immaterielle Vermögenswerte enthalten, aber ein Teil des Punktes ist, dass das Unternehmen eine „Eigenkapitalfinanzierung“ durchführt , bei der das Unternehmen weiterhin tätig ist. Die Aktionäre des Unternehmens haben ihren Anteil, der möglicherweise vergütet wird, wenn das Unternehmen erworben wird oder Dividenden zu zahlen beginnt, aber dies ist eine Forderung an das Management des Unternehmens.
Während das Unternehmen mit Geld versorgt wird, wird normalerweise mehr getan, da der Drache oder Hai auch Kontakte und Fachwissen in das Unternehmen einbringen kann, um es beim Wachstum zu unterstützen. Wenn der Investor dem Unternehmer Einführungen gibt oder Vorschläge zur Unternehmensstrategie macht, ist das mehr als nur der Kauf von Unternehmensanteilen. Wenn Sie sich die Updates ansehen, die es zu „Dragon’s Den“ oder „Shark Tank“ zumindest in Nordamerika gibt, die ich gesehen habe, werden Sie sehen, wie es mehr als ein paar nicht-monetäre Beiträge gibt, die der Drache oder Hai leisten kann.
Was jedoch tatsächlich zu passieren scheint, ist, dass die 100.000 in das Unternehmen investiert werden, um einen Wachstumsplan zu finanzieren. Ist es also tatsächlich so, dass das Unternehmen von E. erst NACH der Transaktion 400.000 wert ist? Werden die 100.000 als Barmittel in die Bilanz aufgenommen und würden die anderen 300.000 als IP-Vermögenswerte aufgeführt?
Der Investor erhält 25 % der Aktien des Unternehmens und zahlt dafür 100.000 US-Dollar, sodass sich das Eigenkapital um 100.000 US-Dollar erhöht und das Unternehmen 100.000 US-Dollar mehr in bar erhält. Die Zahl von 400.000 US-Dollar ist eine implizite Berechnung: Wenn 25 % des Unternehmens 100.000 US-Dollar wert sind, sind 100 % des Unternehmens 400.000 US-Dollar wert. Es steht nicht in den Büchern: Der Investor kommentiert nur, dass er das Gefühl hat, dass ihm zu viel berechnet wird.