Wie kann ich in Land A investieren, um von den hohen Zinssätzen zu profitieren, während ich in Land B lebe?

Auch wenn dies wie eine gute Idee erscheinen mag, ist es nicht wirklich das, was es scheint.

Hier ist der Grund. Ihr Geld ist in US-Dollar. Sie müssen diese USD verwenden, um australische Dollar zu kaufen, bevor Sie die australischen Anleihen kaufen können.

Wenn Sie die australischen Anleihen verkaufen, müssen Sie das Geld von der australischen Währung in US-Dollar zurücktauschen.

In der Zwischenzeit kann der australische Dollar gestiegen oder gefallen sein. Sie gehen also ein sehr großes Währungsrisiko ein.

Es gibt eine Möglichkeit, dieses Problem zu lösen: Sie können Devisentermingeschäfte verwenden, um sich gegen dieses Währungsrisiko abzusichern. Das bedeutet im Wesentlichen, dass Sie sich gegen die Möglichkeit absichern, dass der Australische Dollar fällt.

Die Kosten für diese Versicherung reduzieren das Geld, das Sie verdienen. Tatsächlich wird es sie um fast genau die Differenz zwischen den australischen und den US-Zinsen reduzieren. Wieso den? Nun, weil die Versicherungen (Währungs-Futures) frei gehandelt werden, die australischen Anleihen frei gehandelt werden und die US-Anleihen ebenfalls frei gehandelt werden. Wenn es also so etwas wie ein „kostenloses Mittagessen“ gegeben hätte, hätten andere Spekulanten es weggekauft. Die drei Zinssätze (australischer Zinssatz, US-Zinssatz und der Preis von Währungs-Futures) MÜSSEN und WERDEN sich parallel bewegen.

Also... während Sie vielleicht DENKEN, dass Sie einen Zinssatz von 5 % statt eines Zinssatzes von 0 % erhalten, setzen Sie in Wirklichkeit auf die zukünftige Entwicklung der australischen Währung im Verhältnis zur US-Währung. Das ist vielleicht nicht etwas, was Sie erwartet haben, und wenn Sie nicht den starken Wunsch haben, mit Währungen zu spekulieren und sich makroökonomische Ansichten darüber zu bilden, wohin sich verschiedene Währungen entwickeln, ist dies wahrscheinlich nicht die Investition, für die Sie es gehalten haben.

Da diese Frage aufgeworfen wurde, beschloss ich, mir anzusehen, wie sich eine solche Investition in den letzten sieben Jahren entwickelt hätte.

Heute, 6. Dezember 2017: 1 AUD = 0,758248 USD

Am 6. Dezember 2010: 1 AUD = 0,987948 USD

Somit ist der Australische Dollar in den letzten sieben Jahren mit einer annualisierten Rate von 3,71 % gefallen.

Das würde also die meisten Gewinne aufzehren, die Sie gehabt hätten, wenn Sie in der Lage gewesen wären, eine Investition von 5 % aufrechtzuerhalten.

Aber es sieht so aus, als ob die Zinssätze in Australien in den letzten Jahren gesunken sind. Der Leitzins der Zentralbank lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Frage bei >4 % , liegt jetzt aber bei 1,5 % .

Hypotheken mit variablem Zinssatz lagen im Dezember 2010 bei 8,30 % und im Juli 2017 bei 5,10 % (der Link enthielt nichts Neueres, und ich habe nicht so genau hingesehen).

Es ist unwahrscheinlich, dass eine solche Anlagestrategie die Gewinnschwelle erreicht hätte und wahrscheinlich mit einem Nettoverlust endete, insbesondere unter Berücksichtigung der damit verbundenen Steuern und Gebühren.

1. Wie kann ich die Tatsache nutzen, dass die Zinssätze in Australien fast 5 % betragen?

Sie können sich an eine australische Bank wenden und sie fragen, ob sie eine Einzahlung von einer US-Person entgegennehmen und die Zinssätze prüfen können. Verschiedene Länder haben unterschiedliche Regeln, aber wenn Sie genug Geld haben (und die Banken genug Gewinn machen), werden sich Türen öffnen.

Das größte Hindernis, auf das Sie möglicherweise stoßen, ist, dass sie möglicherweise kein Konto eröffnen möchten, wenn Sie nicht in Australien ansässig sind, oder dass Sie als Kunde nicht groß genug sind, um ein „Übersee-Kundenkonto“ zu eröffnen.

Wenn Sie erfolgreich sind, gibt es einige Problembereiche:

1. Wechselkursrisiko (FX).

Die Banken in Australien geben Ihnen diesen Kurs nicht in US-Dollar, sondern in australischen Dollar. Der Wechselkurs zwischen dem US-Dollar und dem australischen Dollar schwankt – zu einem großen Teil aufgrund von Zinssätzen. Sollte der US-Dollar seinen Kurs erhöhen (wie in Kürze erwartet), wird der US-Dollar höchstwahrscheinlich gegenüber dem australischen Dollar steigen. Was wiederum bedeuten würde, dass Sie weniger US-Dollar dafür bekommen, wenn Sie Ihr Geld aus Australien in die USA zurückbringen.

2. Inflationsrisiko

Zinssätze werden oft in erster Linie von den Zentralbanken der Länder verwendet, um die Inflationsrate unter Kontrolle zu halten. Typischerweise erwarten sie eine Inflation von etwa 2 % – was bedeutet, dass 100 US-Dollar in einem Jahr nur 98 US-Dollar im nächsten wert sind. Länder mit höheren Zinssätzen haben tendenziell eine höhere Inflation (z. B. Brasilien, Indien usw.).

3. Regulatorisches Risiko

In den USA springt die FDIC-Versicherung ein, wenn Ihre Bank scheitert. Wenn Ihre Einlagen unter dem Schwellenwert liegen, garantiert Ihnen die FDIC, dass Sie Ihre Geldbank erhalten. Andere Länder haben andere Systeme, aber insbesondere Island, das britischen Investoren hohe Zinsen in ihrer eigenen Landeswährung (britische Pfund) anbot, ließ sie aus, als das isländische Bankensystem zusammenbrach (zu einem großen Teil, weil es nicht genug Geld gab, um herumzukommen). . Das wird in nächster Zeit wahrscheinlich nicht wieder vorkommen, aber Sie müssen sich dessen bewusst sein.

Außerdem hat das US-Finanzministerium die Meldung ausländischer Bank- und Finanzkonten (FBAR) eingeführt, bei der Sie alle Konten im Ausland melden müssen, wenn der Gesamtsaldo zu irgendeinem Zeitpunkt während des Kalenderjahres 10.000 USD übersteigt – ein weiteres Stück Papier, das gleichzeitig eingereicht werden muss Ihre Steuererklärung.

Die ausländische Bank stellt Ihnen kein 1099-Formular für die Meldung Ihrer Steuern zur Verfügung, daher müssen Sie es selbst herausfinden und melden. Sie können auch automatisch australische Steuern von gezahlten Zinsen abziehen.

Währungs-Futures

Obwohl ich zustimme, dass Sie diese Art von Handel auch auf dem Terminmarkt tätigen könnten, gibt es immer noch „Spread“ und andere Ineffizienzen. Im Moment scheint bei CME nur der Frontmonat nennenswerte Aktivität zu haben. Die meisten großen Banken sind in der Lage, ihren institutionellen Kunden Preise für „Forwards“ (nicht börsengehandelte „Forward“-Devisenkontrakte (im Gegensatz zu „Future“)-Devisenkontrakten) anzubieten. Wenn Sie diese verwenden, um das Wechselkursrisiko zu eliminieren, wäre Ihr resultierender Zinssatz erwartungsgemäß nicht so hoch.

Die Rate

Laut meinem Makler beträgt die Tagesgeldrate der Reserve Bank of Australia nur 1,25 %, während die US-Fed-Funds-Rate 1,16 % beträgt. Betrachtet man die genannten australischen Staatsanleihen, zahlt die im Oktober 2019 auslaufende (GSBE19) einen Kupon von 5,5 %, wird aber mit einem Aufschlag über ihrem Nennwert gehandelt (105,764 $ für eine 100-Dollar-Anleihe). Dadurch sinkt der effektive Zinssatz (Rendite bis zur Fälligkeit) auf etwas unter 2 % .