Wie man die Volatilität absichert

Meine speziellen Optionspositionen sind typischerweise ein Long-Delta und ein Long-Vega. Ein Rückgang der impliziten Volatilität oder insbesondere des VIX kann die Rentabilität meiner Position drastisch verändern.

Gibt es eine Möglichkeit, dies abzusichern?

Meine Möglichkeiten scheinen zu sein:

  • Ein zusätzlicher Kalender, der sich auf die beiden vordersten Serien des Vermögenswerts erstreckt, in dem ich meine Core-Long-Delta- und Long-Vega-Position haben möchte.

  • Der VIX ist in gewisser Weise short, z. B. Puts auf VXX ETF, Short-Positionen auf VXX ETF, Long-Inverse-VIX-ETF (SVXY), Long-Aktien- und Optionspositionen auf Inverse-VIX-ETF

Mein Problem ist, dass selbst bei VIX-ETFs und beim VIX selbst ALLE damit verbundenen Optionskontrakte seltsamerweise durch abnehmende Volatilität beeinflusst werden.

  • Ich kann auch VIX-Futures verkaufen.

Der nächste knifflige Teil für mich ist das Ausbalancieren des Portfolios auf der Grundlage unterschiedlicher Margenanforderungen zwischen den Anlageklassen. Gibt es also Forschungsberichte oder Artikel oder „allgemeines Wissen“ darüber, wie man diese Art von Hecke konstruiert? Ich konnte bisher nur Dinge über Long-Volatilität finden.

Ist es so etwas wie ein ATM LEAP mit langem Anruf? Besteht Ihre Strategie darin, von einer positiven Deltabewegung oder einer positiven Vegabewegung zu profitieren? oder beides?
Ich habe keine Erfahrung mit der Verwendung von Optionen zur Absicherung, aber Sie haben Recht, dass diese Optionen selbst von einer sich ändernden Volatilität beeinflusst würden. Das Hedging mit Futures hingegen ist so ziemlich das, wofür Futures entwickelt wurden. Das Shorten des VX scheint im Moment einfach nicht beliebt zu sein , da niemand erwartet, dass die Volatilität sinkt. (Aber deshalb nennen sie es eine Hecke!)
@dg99 Ich schaue jetzt nur, weil einige meiner Positionen abnormal zerstört wurden, als der VIX vor ein paar Tagen von 16 auf 13 fiel. Es ist ärgerlich, wenn es sich um korrekte Trades handelt, die jedoch aufgrund des breiten Markt-IV-Crushes immer noch nicht profitabel sind. Ich muss meine Kernpositionen mit einem kleinen oder proportionalen Kapitalbetrag absichern, ich wäge noch die Möglichkeiten ab
@ Victor123 positives Delta oder positives Vega oder beides, ja :)
Ich frage mich nur, warum Sie nicht daran gedacht haben, einen Basiswert als Absicherung zu kaufen. Warum sollten Sie VIX-Futures leerverkaufen, wenn dies einen ähnlichen Effekt hat wie der Kauf eines Long-Basiswerts?
@ Victor123, weil eine Long-Position des Basiswertes nicht absichert, was ich tue. Die Annahme darüber, was ich zuvor gehandelt habe, war nicht korrekt. Ich denke, Ihre Annahme ist, dass Preiserhöhung = verringerte Optionsvolatilität ist, dies ist nicht absolut.
Danke, verstanden. Ich stimme zu, dass es kein Absolutes ist.

Antworten (1)

Long Delta und Long Vega absichern?

Warum nicht Calls in dem betreffenden Wertpapier verkaufen (oder genauer gesagt „schreiben“)?

zB AAPL Mar'29 165 Calls haben ein Delta von 52 % und einen IV von 30 %. Wenn die Aktie fällt oder der IV sinkt, kaufen Sie sie einfach zurück.

Normalerweise können Sie die verschiedenen Optionen "Griechen" algebraisch behandeln, indem Sie die Werte des einen Instruments mit denen des anderen verrechnen. Denken Sie daran, dass Sie bei Änderungen möglicherweise Anpassungen vornehmen müssen, um den Offset der Absicherung beizubehalten. Wenn sich beispielsweise der Preis der Wertpapiere nach oben und unten bewegt, ändert sich das Delta (das Gamma ).

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