Warum sind Aktienkurse außerhalb der Handelszeiten (nach Handelsschluss oder vorbörslich) so volatil?

Ich verstehe, dass Unternehmen ihre Gewinne einmal im Quartal veröffentlichen, und wenn sie dies tun, schwankt ihr Aktienkurs aufgrund ihrer Ergebnisse außerhalb der Handelszeiten stark. Und es gibt externe Faktoren wie Pandemien, internationale Spannungen usw., die nicht direkt mit Aktien zusammenhängen, die sich auch nach Geschäftsschluss auf den Markt auswirken könnten.

Aber ich frage mich, warum der Aktienkurs selbst an den meisten anderen Tagen außerhalb der Handelszeiten wild zu schwanken scheint, selbst wenn es keine anderen wichtigen Ereignisse gibt, die den Aktienmarkt zu beeinflussen scheinen.

Insbesondere scheinen die meisten Bewegungen am Aktienmarkt außerhalb der Handelszeiten zu erfolgen, entweder vorbörslich oder nachbörslich.

Warum bewegt sich die Börse zu diesen Zeiten so stark und nicht zu den regulären Handelszeiten?

Antworten (3)

Wenn sich das Ende des Tages nähert, machen sich Händler auf den Weg nach Hause. Sie ziehen ihre Aufträge zurück, was zu weniger Teilnehmern an der Auktion führt. Bei weniger offenen Orders lichtet sich das Orderbuch, was zu weniger Liquidität führt und je nach Lagerbestand möglicherweise den Preisabstand zwischen den Orders vergrößert.

Jeder Anstieg des Kaufvolumens, auch wenn er im Vergleich zu den regulären Handelszeiten gering ist, kann den Preis stark bewegen, da es weniger Preiswiderstand gibt. Dies führt zu Preisvolatilität.

"ihre Bestellungen ziehen" ... es geht nicht nur darum, ihre Bestellungen zu ziehen. Es gibt viele Marktteilnehmer da draußen, die als Liquiditätsanbieter (auch als Market Maker bezeichnet) fungieren. Wie der Name schon sagt, haben sie keine Aufträge, sie stellen lediglich „Papier“-Liquidität bereit. Und diese Leute neigen dazu, ihr Geschäft während der normalen Geschäftszeiten zu erledigen, anstatt in den illiquiden Zeiten außerhalb der Geschäftszeiten auf Grund zu fischen.
Market Maker und Spezialisten beteiligen sich nicht an Afterhours, was es sehr illiquide macht. . Wenn sie nicht teilnehmen, haben sie ihre Bestellungen zurückgezogen . Grundangeln??? LOL. Wie ich in meinem anderen Kommentar an Sie erwähnt habe, nimmt der institutionelle Handel seit vielen Jahrzehnten am After-Hour-Handel teil.
Nein Bob. Sie verstehen einfach nicht, wie der Markt funktioniert. Sie stellen Liquidität bereit, es gibt keine Orders zu ziehen. Institutionelle Liquiditätsanbieter arbeiten nicht, indem sie Aufträge im Buch belassen.
Börsen verlangen von Market Makern nicht, dass sie am nachbörslichen Handel teilnehmen, und sie verlangen von den Marktteilnehmern nicht, dass sie das Sperren und Überqueren der nachbörslichen Märkte vermeiden. Liquidität ist ein Henne-Ei-Problem, wenn es nicht genug Liquidität gibt, handeln die Leute nicht ... und wenn die Leute nicht handeln, gibt es keine Liquidität. Einige Märkte (z. B. Futures und FX) können weiterhin liquide sein. Letztendlich hängt es davon ab, wie viele Menschen zu einer bestimmten Zeit am Markt tätig sind, weshalb er sich zur Mittagszeit verlangsamt und die After-Hour-Session kurz nach Handelsschluss ein hohes Volumen hat, aber schnell versiegt.

Die Effizienzmarkthypothese impliziert, dass der Haupttreiber von Aktienkursänderungen nicht das Handelsvolumen , sondern prädiktive Informationen sind . Ein Aktienkurs bewegt sich immer dann, wenn es Neuigkeiten in relevantem Umfang gibt, die den Wert des Unternehmens beeinflussen, von Nachrichten über das spezifische Unternehmen bis hin zu Nachrichten über die Weltwirtschaft.

Wenn beispielsweise ein US-Unternehmen Kunden oder Lieferanten in Europa oder Asien hat, wird es von dort über Nacht von den Entwicklungen betroffen sein. Und selbst wenn dies nicht der Fall ist, ist es an andere US-Unternehmen gekoppelt, die dies tun. Außerdem sind Rohstoffe und Währungen globale Märkte, auf denen Angebots- oder Nachfrageänderungen überall Auswirkungen auf jedes Unternehmen haben können, das mit ihnen handelt.

Die Stunden, in denen die liquiden Märkte geöffnet sind, machen Preisschwankungen nur einfacher zu erkennen und zu handeln, aber die Schwankungen treten unabhängig davon 24 Stunden am Tag auf. Hier sind einige verwandte Artikel.

Ein Wort. Liquidität.

Den gleichen Effekt sieht man während der normalen Handelszeiten, wenn man sich illiquide Aktien (z. B. die sogenannten „Penny Stocks“) anschaut.

Tatsache ist, dass so ziemlich alle großen Jungs (die Institutionen) nur während der normalen Öffnungszeiten spielen, und das gleiche gilt für die große Mehrheit der Privatanleger (Retail = Privatpersonen, Jo Bloggs).

Daher handelt es sich bei den einzigen Personen, die außerhalb der normalen Geschäftszeiten handeln, um eine kleine Anzahl schlecht informierter Privatanleger. Der Mangel an Liquidität außerhalb dieser Zeiten spiegelt die großen Schwankungen der Füllpreise wider.

Kurz gesagt: So wie es unklug ist, mit illiquiden Aktien zu spielen, ist es ebenso unklug, Trades außerhalb der Geschäftszeiten einzugehen.

Denken Sie daran, dass Sie beim Kauf einen Verkäufer benötigen (und umgekehrt). Je mehr von jedem, desto effizienter der Markt, desto besser füllt sich der Preis.

Ihre Aussagen, dass die großen Jungs (die Institutionen) nur während der normalen Geschäftszeiten spielen und die einzigen Menschen, die außerhalb der normalen Geschäftszeiten handeln, eine kleine Anzahl schlecht informierter Privatanleger sind, sind falsch. In der Vergangenheit war der Handel nach Geschäftsschluss großen institutionellen Anlegern vorbehalten, bis er Ende der 1990er Jahre für Kleinanleger/Händler geöffnet wurde. Siehe Teil III. Handel nach Geschäftsschluss .
@BobBaerker Das Blatt hat sich gewendet. Die großen Jungs engagieren sich nicht außerhalb der Geschäftszeiten, weil sie es vorziehen, (a) ihre großen Trades im Rauschen des Tagesvolumens zu verstecken und/oder (b) ausschließlich während der normalen Stunden als Liquiditätsanbieter zu fungieren. Meine Aussage war also nicht falsch. Die Art des Marktes hat sich verändert.
Ihre Schlussfolgerung, dass die einzigen Menschen, die außerhalb der normalen Geschäftszeiten handeln, die kleine Anzahl schlecht informierter Privatanleger ist, ist naiv. Eine große Preisbewegung aufgrund von Nachrichten oder einer Gewinnveröffentlichung kann ausgenutzt werden, und nur schlecht informierte Anleger tun dies nicht. Einfaches Beispiel: Gewinnmitnahme. Ein spezifischeres Beispiel ist, wenn man eine Long-Optionsposition hält. Das Eingehen der entgegengesetzten Position im Basiswert sichert den Gewinn (der Optionshandel ist außerhalb der regulären Geschäftszeiten geschlossen). Sollte der Aktienkurs nach Geschäftsschluss steigen und sich dann bis zur Eröffnung umkehren, würde der Gewinn ansonsten verloren gehen.
Es ist nicht naiv. Vertrauen Sie mir, ich bin lange genug auf den Märkten, um es zu wissen. Außerhalb der Geschäftszeiten ist heutzutage so ziemlich die Domäne von Dummköpfen. Vernünftige Menschen stürzen sich nicht außerhalb der Geschäftszeiten auf Nachrichten, sie warten und sehen, wie der reale Markt morgens reagiert.
OK, Sie sind lange genug auf den Märkten unterwegs, um zu wissen, dass außerhalb der Geschäftszeiten heutzutage so ziemlich die Domäne von Dummköpfen ist. Vernünftige Menschen stürzen sich nicht außerhalb der Geschäftszeiten auf Nachrichten, sie warten und sehen, wie der reale Markt morgens reagiert. Sie sind also die Autorität dafür. Habe es. Leider ist das nicht der Fall. Forts.
Stellen Sie sich vor, Sie besitzen ATM SPY Puts. Außerhalb der Geschäftszeiten fällt SPY um über 100 Punkte. Das ist ein Gewinn von über 10.000 $ pro Put. Hypothetisch, wenn Sie SPY-Aktien zum Tiefststand während des AH-Handels gekauft haben (vorausgesetzt, Sie haben das Bargeld oder genügend Marge, würden Sie einen Gewinn von 10.000 $ sichern. Süß. Am Morgen wickeln Sie beide Beine ab und buchen Ihre Gewinne. Plan B : Sie tun nach Feierabend nichts. Bis der Optionshandel am Morgen wieder aufgenommen wird, hat sich der Markt erholt und Ihr Gewinn von 10.000 $ pro Put ist weg. Sie enden mit Squat. Smart Money weiß, wie man nach Feierabend handelt.
Warum sind Aktienkurse außerhalb der Handelszeiten (nach Handelsschluss oder vorbörslich) so volatil?
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v