Kann jemand den "Bid"- vs. "Ask"-Preis einer Aktie im Verhältnis zum "aktuellen" Preis erklären?

Der aktuelle Aktienkurs, auf den Sie sich beziehen, ist eigentlich der Preis des letzten Trades . Es ist ein historischer Preis – aber während der Marktzeiten ist das bei sehr liquiden Aktien normalerweise nur wenige Sekunden her.

Während Bid und Ask die besten potenziellen Preise sind, zu denen Käufer und Verkäufer bereit sind, Geschäfte zu tätigen: das Bid für die Käuferseite und das Ask für die Verkaufsseite. Aber denken Sie an die Geld- und Briefkurse, die Sie als "Spitze des Eisbergs" sehen. Das ist:

Das „Gebot: 13,20 x 200“ ist ein Hinweis darauf, dass potenzielle Käufer 13,20 $ für bis zu 200 Aktien bieten. Ihre Gebote sind die derzeit höchsten Gebote; und es gibt andere mit niedrigeren Angebotspreisen. Das "Gebot", das Sie sehen, ist also tatsächlich der beste Angebotspreis in diesem Moment. Wenn Sie eine "Markt"-Order zum Verkauf von mehr als 200 Aktien eingegeben haben, wird ein Teil Ihrer Order wahrscheinlich zu einem niedrigeren Preis ausgeführt.

„Ask: 13,27 x 1.000“ ist ein Hinweis darauf, dass es potenzielle Verkäufer gibt, die 13,27 $ für bis zu 1.000 Aktien verlangen. Ihre Angebotspreise sind die niedrigsten, die derzeit verlangt werden; und es gibt andere mit höheren Angebotspreisen. Das "Ask", das Sie sehen, ist also der beste Angebotspreis in diesem Moment. Wenn Sie eine "Markt"-Order zum Kauf von mehr als 1000 Aktien eingegeben haben, wird ein Teil Ihrer Order wahrscheinlich zu einem höheren Preis ausgeführt.

Eine Transaktion findet statt, wenn entweder ein potenzieller Käufer bereit ist, den geforderten Preis zu zahlen, oder ein potenzieller Verkäufer bereit ist, den gebotenen Preis zu akzeptieren, oder sie sich in der Mitte treffen, wenn sowohl Käufer als auch Verkäufer ihre Aufträge ändern.

Hinweis: Es gibt hauptsächlich zwei Arten von Börsen. Der, den ich gerade beschrieben habe, ist ein typischer auftragsgesteuerter Schnäppchenmarkt und vielleicht die Art, auf die Sie sich beziehen.

Die andere Art ist ein kursgesteuerter außerbörslicher Markt, bei dem es einen Market-Maker gibt, wie JohnFx bereits erwähnt hat. In diesen Fällen geht die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs an den Market Maker als Entschädigung für die Herstellung eines Marktes für eine Aktie. Für eine liquide Aktie, die der Market Maker leicht umdrehen und an jemand anderen kaufen/verkaufen kann, ist der Spread klein (eng). Bei illiquiden Aktien, die schwerer zu handeln sind, ist der Spread größer (weit), um den Market-Maker zu entschädigen, der die Aktie möglicherweise für einige Zeit im Bestand halten muss, während dessen ein Risiko für ihn besteht, wenn sie sich in die falsche Richtung bewegt Richtung.

Schließlich ... wenn Sie 1000 Aktien kaufen wollten, könnten Sie eine Marktorder eingeben, in diesem Fall zahlen Sie wie oben beschrieben 13,27 $. Wenn Sie Ihre Aktien stattdessen zu höchstens 13,22 $ kaufen möchten, also zum sogenannten "aktuellen" Preis, dann würden Sie eine Limit - Order über 1000 Aktien zu 13,22 $ eingeben. Und was noch wichtiger ist, Ihre Order würde zum neuen Höchstgebotspreis (bis jemand anderes Ihr Gebot für seine Aktien annimmt). Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass Sie mit einer Limit-Order ausgeführt werden; Ihr Auftrag könnte am Ende des Tages verfallen, wenn niemand Ihr Gebot annimmt.

Beide Preise sind Notierungen für eine einzelne Aktie.

Der Angebotspreis ist das, was Käufer bereit sind, dafür zu zahlen.
Der Angebotspreis ist das, was Verkäufer bereit sind, dafür zu nehmen.

Wenn Sie eine Aktie verkaufen, erhalten Sie den Geldkurs, wenn Sie eine Aktie kaufen, erhalten Sie den Briefkurs. Die Differenz (oder „Spread“) geht an den Broker/Spezialisten, der die Transaktion abwickelt.

Wie andere gesagt haben, ist der aktuelle Preis einfach der letzte Preis, zu dem das Wertpapier gehandelt wurde. Für jeden Tick gibt es jedoch viele Bid-Ask-Preise, da Wertpapiere an mehreren Börsen und zwischen vielen Agenten an einer einzigen Börse gehandelt werden können. Dies gilt für beide Austauscharten, die Chris in seiner Antwort erwähnt hat .

Die Antwort von Chris erklärt ziemlich ausführlich, wie die beiden Austauscharten funktionieren, also füge ich nur ein paar kleinere Details hinzu. An Börsen wie NASDAQ gibt es mehrere Market Maker für die meisten relativ liquiden Wertpapiere, was theoretisch zu einem Wettbewerb zwischen ihnen führt und daher die Geld-Brief-Spannen senkt, mit denen Händler konfrontiert sind. Obwohl dies dazu führt, dass die Market Maker weniger für ihr Risiko entschädigt werden, hoffen sie, die Differenz auszugleichen, indem sie den Markt für hochliquide Wertpapiere machen. Dies könnte auch dazu führen, dass Ihre Order in Stücken zu mehreren unterschiedlichen Preisen ausgeführt wird, wenn Ihre Maklerfirma sie über mehrere Market Maker ausfüllt. Natürlich, wenn Sie Ihre Order an einer Börse platzieren, wo ein elektronisches System sie ausfüllt (die andere Art von Börse, die Chris erwähnt hat), könnte dies trotzdem passieren.

Kurz gesagt, wenn Sie eine Market- Order für 1000 Aktien platzieren, kann diese je nach Volumen, mehreren Bid-Ask-Preisen usw. zu mehreren unterschiedlichen Preisen ausgeführt werden. Wenn Sie eine umfangreiche Order platzieren, kann Ihr Broker diese unabhängig davon in Stücken ausführen Sie daran hindern, den Markt zu bewegen. Dies ist selten ein Problem für Kleinanleger, die Wertpapiere mit hohen Volumina handeln, aber für Investoren mit höherem Kapital wie institutionelle Anleger, Investmentfonds usw., die im Verhältnis zum durchschnittlichen Volumen große Orders platzieren, könnte dies möglicherweise eine Belastung sein, sowohl in die Preisdifferenz im Laufe der Zeit, wenn die Bestellung aufgegeben wird, und die erhöhte Buchhaltung, die sie erfordert.

Dies ist tangential verwandt, also werde ich es trotzdem hinzufügen. In Fällen wie dem oben beschriebenen sind All-or-None (AON)-Orders eine Lösung; Dies sind Aufträge, die den Broker anweisen, den Auftrag nur auszuführen, wenn er in einer einzigen Transaktion ausgeführt werden kann. Die meisten Broker bieten diese an, aber es gibt einige Einschränkungen, die speziell für sie gelten. (Ich konnte einige dieser Informationen nicht finden, daher stammen einige davon aus dem Gedächtnis).

1. All-or-none-Aufträge kommen nur dann in Frage, wenn der Auftrag eine bestimmte Anzahl von Aktien überschreitet. Ich denke, die Mindestgröße beträgt 300 oder 400 Aktien.

2. Ihre Order wird erst platziert, wenn Ihr Broker alle anderen Orders voraus platziert, an die keine Sonderbedingungen geknüpft sind.

3. Ich glaube, dass All-or-None-Orders Day-Orders sind, was bedeutet, dass, wenn es nicht genug Angebot gibt, um den Auftrag während des Tages zu erfüllen, der Auftrag zum Börsenschluss storniert wird.

4. AON-Orders gelten nur für Limit-Orders. Wenn Sie das Verhalten einer Market-Order mit AON-Eigenschaften replizieren möchten, können Sie versuchen, eine Limit-Kauf-/Verkaufsorder ein paar Cent über/unter dem aktuellen Marktpreis festzulegen.