Absicherung gegen Inflation

Ich habe mein gesamtes Portfolio liquidiert. Ich habe jetzt Bargeld und verdiene niedrige Zinsen mit Steuern. Ich möchte meine Position wieder aufbauen, warte aber auf den richtigen Zeitpunkt am Markt, wahrscheinlich höhere Zinsen. Notfalls warte ich gerne ein paar Jahre.

Meine einzige Sorge ist die Inflation. Wenn die Märkte weiter steigen, möchte ich das nicht verpassen. Ich versuche, ein kleines Versicherungsportfolio zusammenzustellen, falls die Märkte weiter steigen oder die Inflation zu hoch wird und mein Geld zu viel Wert verliert.

Mein aktueller Gedanke war, einige Aktien auszuwählen, die auf dem Markt wahrscheinlich viel höher steigen würden als andere, wenn die Wirtschaft weiter floriert, dachte ich an mögliche Banken oder Aktien mit höheren BETAs als andere.

Mit diesem Portfolio, vielleicht aus etwa 5 Aktien, würde ich dann langfristige Call-Optionen kaufen, vielleicht 12 Monate im Voraus, und um sie nicht zu teuer zu machen, vielleicht aus dem Geld, mit einem Ausübungspreis von etwa 15% über dem Marktpreis , oder vielleicht sogar eine Kombination von 10-30 % über dem Ausübungspreis.

Auf diese Weise wird mein Geld, wenn die Märkte im nächsten Jahr dramatisch steigen, obwohl es nicht so viel wert ist, durch die Wertsteigerung der Derivate wieder wettgemacht.

Was halten Sie von dieser Technik? Hat jemand noch andere Ideen, wie man sich vor einer solchen Inflation schützen kann?

Dies ist eine sehr fortschrittliche Form des Versuchs, den Markt zu timen (etwas, von dem allgemein abgeraten wird, insbesondere auf dieser Website, aber auch allgemein, insbesondere für Amateuranleger). Aus dem Kontext der Frage schlage ich vor, dass Sie hier möglicherweise überfordert sind, und Sie sollten ernsthaft in Betracht ziehen, etwas zu tun, das weniger aktive Teilnahme am Markt erfordert.
Sie haben Recht, das OP ist vielleicht überfordert, aber wie soll er die Nahrungskette erklimmen und sich ein Bild von verschiedenen Ansätzen für sein Problem machen, wenn er nicht fragt und dann Feedback erhält?

Antworten (3)

Was mich verblüfft, ist, dass Sie Ihr Portfolio aufgrund einer möglichen Überbewertung des Marktes (?) liquidiert haben und bereit sind, ein paar Jahre zu warten, um es wieder zu erwerben, es aber jetzt wegen Inflationsängsten in gewissem Umfang wieder aufbauen möchten. Es scheint eine etwas gemischte Botschaft zu sein. Sei es wie es mag...

Um Inflation abzuwehren, könnten Sie zinssensitive Wertpapiere shorten oder inverse Treasury-ETFs kaufen. Ich werde es dabei belassen, da diese für erfahrene Investoren/Händler sind.

Herkömmliche Weisheit ist, dass Rohstoffe, Gold, Immobilien, Öl, inflationsindexierte Anleihen (TIPS), REITs, variabel verzinsliche Vorzugsaktien und bis zu einem gewissen Grad Aktien Absicherungen gegen Inflation darstellen. Aber das ist vereinfachend, weil sie nicht immer korrelieren. Lassen Sie mich, anstatt in diese Richtung zu gehen, nur auf die von Ihnen erwähnten Derivate eingehen.

Ihr Vorschlag, Call LEAPs 15% OTM auf Aktien mit hohem Beta zu kaufen, ist keine schlechte Idee, aber er hat mehrere Probleme, die ich nicht mag:

  1. Auf Ablaufbasis muss die Aktie bis zum Ausübungspreis (15 %) plus der gezahlten Prämie steigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Ein Anstieg des Aktienkurses vor Ablauf kann früher Geld einbringen, aber wie hoch dieser Betrag sein könnte, ist zeit- und preisabhängig und kann nur mit Hilfe einer Optionsmodellierungssoftware im Internet oder von Ihrem Broker geschätzt werden.

  2. Der Kauf von 30 % OTM ist eher eine Lotteriewahl, und Sie müssen eine wirklich gute Aktienauswahl haben, um dies zu überwinden

  3. Aktien mit hohem Beta haben in der Regel viel höhere Prämien, sodass Sie für Optionen auf sie teurer bezahlen. Das ist kein Problem, wenn Ihre Tipps gut funktionieren – nur ein größeres Hindernis, das es zu überwinden gilt, und ein größerer Verlust, wenn sie nicht funktionieren.

Stellen Sie sicher, dass Sie Dividenden in Ihre Berechnungen einbeziehen, da der Aktienkurs am Ex-Dividende-Datum um diesen Betrag reduziert wird und dies zwar die Kosten eines Calls senkt, aber den Betrag erhöht, um den der Basiswert steigen muss, um einen Gewinn oder eine Gewinnschwelle zu erzielen.

Eine weitere Überlegung könnte die Verwendung von Call LEAPs mit hohem Delta (1-2 Jahre im Voraus) als Ersatz für lange Aktien sein. Die LEAP-Kosten für Anrufe sind viel geringer als die Aktien, Sie zahlen einen viel bescheideneren Zeitaufschlag (vorausgesetzt, sie haben kein hohes Beta / hohe IV) und der Theta-Abfall ist zu Beginn fast nicht vorhanden. Wenn der Markt einbricht, haben sie auf einer Eins-zu-eins-Basis ein geringeres Risiko als der Basiswert. Sie können "Stock Replacement Strategy" googeln, um weitere Informationen zu erhalten.

Wenn Sie dazu neigen, können Sie auch OTM-Short-Calls dagegen schreiben, wodurch Ihre Long-Call-LEAPs in diagonale Spreads umgewandelt und Ihre Kostenbasis gesenkt werden. Dies nennt man den "Poor Man's Covered Call", den Sie auch googeln können.

Das Problem mit der Stock Replacement Strategy und dem PMCC besteht darin, dass Sie möglicherweise mehr Engagement haben, als Sie derzeit möchten, da Sie alles liquidiert haben. Wenn Sie am Aufwärtstrend teilnehmen möchten, müssen Sie dabei sein, um ihn zu gewinnen, was ich nicht sicher bin, ob Sie dies tun möchten (die Liquidation).

Eine andere Möglichkeit, eine gewisse Rendite zu erzielen, könnte darin bestehen, OTM-Puts auf Aktien zu verkaufen, die Sie gerne zu niedrigeren Preisen besitzen würden. Betrachten Sie 30-45 Tage im Voraus, um den Theta-Abfall und den ROI zu maximieren, obwohl der ROI für 2-3 Monate manchmal fast gleichwertig ist. In dieser Zeit relativ geringer Volatilität erhalten Sie keine große Prämie, aber wenn alles gut funktioniert, haben Sie ein stetiges Einkommen, das die Rendite Ihres Bargelds auf der Bank übersteigt. Wenn nicht, erwirbst du Qualitätsaktien (oder ETFs), die du bereit bist, zu niedrigeren Preisen zu besitzen.

Danke Bob, wenn der Markt einbricht, akzeptiere ich, dass dieses Portfolio eine Abschreibung sein kann. Es wäre nur ein Bruchteil meines Geldes und ist lediglich eine Versicherungspolice, damit ich nichts „verpasse“. In Wirklichkeit wette ich darauf, dass der Markt sinkt oder die Zinsen steigen, wenn dies eintritt, ist mein Geld effektiv wertvoller. Ich würde also in eine wachsende Wirtschaft mit minimalen Zinserhöhungen investieren wollen, und wenn dies nicht geschieht, ist der Verlust dieser Investition akzeptabel.
Hypothetisches Beispiel mit abgerundeten Zahlen zur leichteren Beschreibung. AAPL kostet 187 $. 15 % OTM-Call zu 215 $ Ausübungspreis in einem Jahr kostet 4 $. Die Ablaufschwelle beträgt 219 $. 30 % OTM-Call zu 245 USD Basispreis in einem Jahr kostet 1 USD. Die Ablaufschwelle beträgt 246 $. Das ist eine Menge Aufwärtsbewegung, die erforderlich ist, um die Gewinnschwelle zu erreichen, also würde ich solche Positionen nicht wirklich als an der Aufwärtsbewegung partizipieren oder sich gegen Zinserhöhungen absichern bezeichnen. Sie machen einfach eine Long-Shot-Wette in der Hoffnung, dass der Basiswert eine große Bewegung macht, damit die Hebelwirkung einsetzen kann.

Möglicherweise verkomplizieren Sie dies zu sehr, da ich glaube, dass Ihre Frage auf Folgendes reduziert werden kann:

Ich habe etwas Geld zu investieren. Wie kann ich das Risiko minimieren und gleichzeitig mit der Inflation Schritt halten und gleichzeitig meine Mittel so liquide halten, dass ich in naher Zukunft auf risikoreichere Anlagen umsteigen kann?

Um das Risiko zu minimieren, sollte Ihre Zielrendite Ihrer angegebenen Mindestanforderung entsprechen, dh der aktuellen Inflationsrate. In den meisten Fällen (obwohl länderabhängig) wird die Ausrichtung auf die Inflationsrate als konservative Investition angesehen und sollte einfach zu bewerkstelligen sein. Beispielsweise sollten Sie in den USA mit hochverzinslichen Sparkonten, CDs und hoch bewerteten Anleihen nahe oder sogar besser als die aktuelle Inflationsrate (etwa 2 %) sein. Mit anderen Worten, es gibt keinen Grund, mit Aktien oder Optionen herumzuspielen, wenn dein Ziel nur darin besteht, die Inflation zu schlagen.

Nein, ich möchte kein Geld verlieren, denn wenn die Zinsen steigen, verlieren all diese Vermögenswerte an Wert. Ich suche eher eine Versicherungspolice, bei der ich, wenn es für mich sehr schief geht, Geld kassieren kann, aber wenn nicht, dann kann ich die Police abschreiben.
@Source - Sie verlieren nicht an Wert, es sei denn, die Inflationsrate steigt über Ihre Rendite, unabhängig davon, wohin die Zinsen gehen. Wenn die Zinsen steigen, steigen außerdem Ihre (gestaffelten, um die Liquidität zu erhöhen) Zinsen für CDs und hochverzinsliche Sparkonten. Im Gegensatz zu Ihrer Versicherungspolice, bei der Sie definitiv Geld verlieren, wenn Sie die Police abschreiben müssen.
Die Kerninflation übersteigt derzeit hochverzinsliche Sparkonten, und eine einjährige CD ist ungefähr eine Wäsche. Die einzige Möglichkeit, mit diesen höhere Renditen zu erzielen, ist eine längerfristige CD, und es ist kontraproduktiv, bei steigenden Zinsen festzuhalten.
@BobBaerker - Ich stimme zu. Da die Inflation nach Zinserhöhungen allmählich erfolgt, sollte genug Zeit bleiben, um Schritt zu halten, selbst bei langfristigen CDs, obwohl Sie die CD-Konditionen auch staffeln könnten, um sie noch besser auszugleichen. Aber ich denke, der entscheidende Punkt ist, dass die gewünschte Strategie von OP darin besteht, einfach mit der Inflation Schritt zu halten und nicht unbedingt danach zu streben, eine „höhere Rendite“ als sie zu erzielen (zumindest bis es „Zeit“ dafür ist).
@Source - Wenn Sie nur eine Versicherungspolice zum ausdrücklichen Zweck der Absicherung gegen steigende Zinssätze wünschen, kaufen Sie einen bescheidenen langfristigen OTM-Put auf einen Treasury-ETF. Wählen Sie eine mit der gewünschten Dauer aus, die angemessene B/A-Spreads bietet. Die implizite Volatilität ist bei diesen gering, sodass sie im Zeitverlauf günstig sein werden. Rollen Sie es aus (und möglicherweise nach oben), wenn es 6 Monate bis zum Ablauf verbleibt, damit Sie den Theta-Abfall minimieren.
@BobBaerker interessant, aber ich wollte das Gegenteil, ich möchte mich gegen NICHT steigende Zinssätze absichern, ich möchte mich gegen eine Verbesserung der Wirtschaft und steigende Inflation absichern. Bekomme ich also einfach einen OTM-Anruf?
Vielleicht könnte man es besser formulieren, dass Sie an der Verbesserung der Wirtschaft teilnehmen (nicht sich dagegen absichern) möchten. Das bedeutet, Long-Positionen zu halten Was die Inflation betrifft, glauben Sie nicht, dass die Fed die Zinssätze erhöhen wird, um sie zu bremsen, wenn sie ihren Kopf erhebt? Wenn ja, dann kaufen Sie Wertpapiere, die gut abschneiden oder mit höheren Zinsen Schritt halten, oder Sie verkaufen Wertpapiere leer oder kaufen Puts oder inverse ETFs auf diejenigen, die darunter leiden.

Aus welchem ​​Land kommst du? Hier in Indien bringen sogar Bankeinlagen (7 %) eine höhere Rendite als die Inflation (4-5 %).

Wenn der Markt steigt und ich meine Gewinne einkassiere, lege ich das Geld in Festgeldanlagen an und warte auf den nächsten Börsencrash.

Vielleicht finden Sie in Ihrem Land etwas Ähnliches.

Wenn Sie wissen, was Sie tun, können Sie natürlich die komplexeren Instrumente ausprobieren.

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