Beweise für Bond Vigilantes?

In den letzten zwei Jahren haben Ökonomen und Finanzexperten darüber gestritten, ob Bond Vigilantes (siehe auch diese Frage) existieren, und wenn ja, ob ihre Aktionen erheblich genug sind, um eine Bedrohung für die wirtschaftliche Erholung darzustellen.

Ein Bond Vigilante ist ein Anleihemarktinvestor, der gegen Geld- oder Fiskalpolitik protestiert, die er für inflationär hält, indem er Anleihen verkauft und so die Renditen erhöht

Das bringt mich zu folgendem:

  • Gibt es Beweise für Bond Vigilantes in der Vergangenheit oder Gegenwart? (z. B. Beispiele von Anlegern oder Wertpapierfirmen, die aus Angst vor Inflation massenhaft und in großem Umfang Anleihen verkauft haben)
  • Kann man sie objektiv von regulären Anlegern unterscheiden? Gibt es quantitative Metriken, auf die sich Ökonomen einigen, die verwendet werden können, um die makroökonomischen Auswirkungen ihrer Maßnahmen zu erkennen und zu messen?

Vielen Dank

Obwohl es nicht viele Beweise für Wachsamkeit bei Anleihen gibt, finden Sie es vielleicht interessant, einen Blick in den Pariser Club zu werfen, von dem einige argumentieren, dass Staatsanleihen als Instrument der Außendiplomatie verwendet werden (siehe z 2000, S. 56). Einige argumentieren auch, dass die IWF-Konditionalität die Kanonenboot-Diplomatie effektiv ersetzt hat. In beiden Fällen gibt es eine zugrunde liegende nicht-monetäre politische Motivation für das finanzielle Scheitern eines Staates, die zu einem „Vollschuldner“/Schuldnerbesitz führen würde.

Antworten (1)

  1. Ich denke, Sie müssen sich zuerst auf eine Definition von "Bond Vigilante" einigen.

    • Der von Ihnen bereitgestellte Wiki-Link enthält eine Definition von „ Ein Bond Vigilante ist ein Anleihemarktinvestor, der gegen die Geld- oder Fiskalpolitik protestiert , die er für inflationär hält, indem er Anleihen verkauft und so die Renditen erhöht “. Mit anderen Worten, sie verkaufen, um ein politisches Ziel zu erreichen.

    • Auf der anderen Seite sagt Ihr eigenes "zB" lediglich " Beispiele von Investoren oder Wertpapierfirmen, die aus Inflationsangst massenhaft und in großem Umfang Anleihen verkauft haben ". Mit anderen Worten, Menschen, die glauben, dass sie mit dem Verkauf von Anleihen Geld verdienen (oder nicht verlieren).

    Ersteres ist in der Praxis kaum vorstellbar (siehe unten), obwohl eine Drohung des Verkaufs – insbesondere durch große Staatsfonds (denken Sie an die chinesische Regierung) – bestehen könnte. Ich glaube nicht, dass es einen tatsächlichen Beweis gibt (abgesehen davon, dass Geitner seine Bohnen verschüttet hat), aber viele Leute sind überzeugt, dass die Chinesen dies als Druckmittel genutzt haben.

  2. Was "Bond Vigilantes" im Sinne von "Leute, die Anleihen verkaufen, um ein politisches Ergebnis zu erzielen" angeht, müssen Sie mich veräppeln. Wenn Sie Geld verwalten, ist Ihr einziges Ziel, Geld zu verdienen und/oder kein Geld zu verlieren. .

    Schlagen Sie unter „treuhänderische Pflicht“ nach, um zu erklären, warum kein großer Anleiheninhaber auf diese Weise mit Kundengeldern spielen würde – im Gegensatz zu dem, was der Fall Bernie Madoff der Öffentlichkeit nahegelegt haben könnte, nehmen die meisten Vermögensverwalter dieses Zeug sehr ernst.

    Wenn Sie glauben, dass Sie mit dem Verkauf von Anleihen Geld verdienen (oder wenn Sie sie halten, verlieren Sie Geld oder verdienen weniger Geld als andere Vermögenswerte), dann verkaufen Sie.

    Dann kaufen Sie mit den verdienten Milliarden Politiker/politischen Apparat/Einfluss, um die Dinge zu tun, die Sie wollen (siehe Soros, George für ein Beispiel, obwohl er sein Geld in FX verdient hat, nicht in FI :)

  3. Apropos „Beispiele von Leuten, die aus Inflationsangst Anleihen verkaufen“, wer braucht schon nebulöse „Bond Vigilantes“, wenn der ehemalige „Bond King“ (also der Fondsmanager eines Fonds, der irgendwann die größten Anleihebestände hielt in der Welt), Bill Gross von Himco, verkauft Schatzkammern .

    Ironischerweise geht der Erzfeind von Gross, Larry Fink von Blackrock (oder zumindest die Rentenfondsmanager von BLK) long in Staatsanleihen. Die Zeit wird zeigen, wer den richtigen Anruf getätigt hat :)

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