Führen Broker jeden Handel an der Börse aus?

Wird der Broker in den Vereinigten Staaten immer dann, wenn ein Kunde eine Order aufgibt, diesen Handel auf dem Markt ausführen?

Nicht unbedingt. Bei Aktienoptionen ja. Bei Aktien können sie zur Ausführung an eine Börse oder einen Aktienmarkt gesendet oder gegen den Auftrag eines anderen Kunden, gegen die Aufträge oder Notierungen eines verbundenen Market Maker oder auf das eigene Konto des Maklers gehandelt werden. In jedem Fall ist der Broker verpflichtet, „Best Execution“ zu leisten, und eines dieser Dinge ist sicherzustellen, dass der Kunde nicht mehr als den aktuell angezeigten National Best Bid or Offer (NBBO) zahlt.

Halten Makler nur ein „Reservoir“ beliebter Aktien und geben sie zum Marktpreis an Kunden aus, anstatt zur Börse zu gehen?

Unwahrscheinlich, da sie verpflichtet sind, den Kunden die Aktien zum NBBO oder besser zu liefern, und da der Aktienkurs schwankt, wären sie einem Risiko ausgesetzt. Das heißt jedoch nicht, dass sie versuchen könnten, Kundenaufträge miteinander abzugleichen, und viele Broker beteiligen sich an „Dark Pools“ (effektiv nicht angezeigte Märkte), die verwendet werden können, um zu versuchen, Aufträge abzugleichen, anstatt sie an die Börse zu senden oder Aktienmarkt.

Mit anderen Worten, kaufen/verkaufen Menschen jemals nur Vermögenswerte von ihrem Broker, anstatt über ihren Broker?

Es ist nicht so häufig, aber ja, es kann passieren.

Was auch immer sie tun, der Broker ist verpflichtet, alle Dinge, die mit Ihrer Bestellung geschehen (meldepflichtige Bestellereignisse), täglich über ihr Order Audit Trail System (OATS) an die Financial Industry Regulator (FINRA) aufzuzeichnen, was dazu beitragen kann Halten Sie Ihren Makler ehrlich.

Es gibt zwei Begriffe, die verwandt, aber hier getrennt sind: Broker und Market Maker . Ersteres ist derjenige, der einen Käufer/Verkäufer findet, um Aktien von/an Sie zu kaufen/verkaufen.

Letzterer ( Market Maker ) ist ein Unternehmen, das sich bereit erklärt, mit Ihnen zusammenzuarbeiten, um den Verkauf zu einem festgelegten Preis abzuschließen (normalerweise der Marktpreis, oft per Definition, da der Market Maker oft derjenige ist, der den Marktpreis relativ niedrig festlegt Volumenauflistung). Ein Market Maker verfügt zu diesem Zweck, wie Sie sagen, über einen „Pool“ relativ häufiger Aktien (und bis zu einem gewissen Punkt sogar relativ ungewöhnliche Aktien).

Ein Broker kann auch ein Market Maker sein (oder für einen arbeiten), in diesem Fall würde er Ihnen direkt die Aktien aus dem Market Maker-Reservoir verkaufen. Dies kann eine schlechte Idee für Sie sein – der Broker (der theoretisch verpflichtet ist, in Ihrem Interesse zu handeln) kann Sie zu Aktien drängen, für die der Broker als Market Maker fungiert.