FX-Beitrag zu ETF-Trackern

Ich bin ein in Großbritannien ansässiger Investor und versuche zu verstehen, wie man die Performance von Exchange Traded Funds (ETFs) liest, die die wichtigsten weltweiten Aktienindizes abbilden. Insbesondere gibt es viele ETFs, die darauf abzielen, die Performance des S&P500-Index nachzubilden (den wir als Beispiel nehmen werden), und ich möchte sicher sein, dass ich richtig verstehe, woher mein PnL kommt.

Betrachten wir einen der Flaggschiff-Tracker von iShares, den iShares Core S&P 500 UCITS ETF , der Epic ID CSPX . Das Ziel der ETF ist:

[...] die Wertentwicklung eines Index nachbilden, der sich aus 500 US-Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung zusammensetzt.

Jetzt versuche ich zu verstehen, wie der GBPUSD-Wechselkurs ins Spiel kommt, wenn ich in Großbritannien in diesen ETF investiere. Der folgende Screenshot zeigt alle Notierungen dieses ETF, die britischen Anlegern zur Verfügung stehen (zumindest ist das mein Verständnis). Wie auch immer, wenn wir uns auf die in Großbritannien selbst notierten Versionen konzentrieren, stellen wir fest, dass es zwei Versionen gibt, die an der Londoner Börse notiert sind, in US-Dollar (CSPX.L) und in Pfund Sterling (CSP1.L). Mein Verständnis ist wie folgt:

• CSPX.L : Der ETF wird in derselben Währung notiert wie der zugrunde liegende Index und seine Komponenten. Wenn Sie in Großbritannien investieren, tauschen Sie Ihre Pfund in Dollar um und investieren dann in den ETF, der in USD notiert ist. Wenn Sie den ETF verlassen, werden Sie in Dollar zurückerstattet und können sie tatsächlich behalten oder sofort in GBP umtauschen. Sie haben eine gewisse Kontrolle über das FX-Risiko .
• CSP1.L : Der ETF ist in GBP notiert. Wenn Sie investieren, gehen Sie tatsächlich ein Währungsrisiko ein, ohne die Möglichkeit, es auf irgendeine Weise zu steuern: Schematisch erhält der Fonds Ihre Pfund, die in Dollar umgetauscht und verwendet werden, um die Performance des S&P500 nachzubilden. Wenn Sie den Fonds verlassen, müssen die Dollars zum geltenden Kurs in Pfund zurückgetauscht werden, um Sie zu erstatten. Ihre Investition wird daher auch durch die Bewegung von GBPUSD während des Investitionszeitraums erhöht/verringert.

Ich interessiere mich besonders für CSP1.L. Ist der Mechanismus, den ich beschrieben habe, zuverlässig? Wenn Sie also in den GBP-notierten ETF investieren, gehen Sie sowohl das Aktienrisiko als auch das Devisenrisiko ein (in CSPX.L haben Sie zumindest die Kontrolle darüber, wann Sie Ihre Dollars wieder in Pfund umtauschen).