Am Wochenende gaben Sprint und T-Mobile erneut bekannt, dass sie versuchen würden zu fusionieren.
Angenommen, die Machthaber in den USA haben kein Problem mit diesem Deal und er geht wie vorgeschlagen voran, was bedeutet das für mich als Aktionär?
Ich habe 2.000 Sprint-Aktien, und als Teil des Deals sieht es so aus, als ob eine Sprint-Aktie zum Kurs vom Freitag ~ 10 % einer T-Mobile-Aktie wert sein wird.
Bedeutet das also, dass meine 2.000 Sprint-Aktien, wenn dies Anfang 2019 durchgeht, in 200 T-Mobile-Aktien umgewandelt würden? Was, wenn der Preis der Sprint-Aktie von hier aus steigt? Was ist, wenn es kratert? Ist dieses Preis/Verhältnis in Stein gemeißelt?
Wenn mein Bestand umgewandelt wird, geschieht das automatisch? Wird Fidelity plötzlich zeigen, dass ich TMUS-Aktien anstelle von S besitze?
Der Deal ist 1 TMUS-Aktie für jeweils 9,75 S-Aktien. Wenn er zustande kommt, erhalten Sie 205,13 TMUS-Aktien für Ihre 2.000 S-Aktien. Wenn Fidelity nicht mit Bruchteilen von Aktien handelt, erhalten Sie 205 Aktien und das Baräquivalent von 0,13 Aktien. Sie wickeln die Aktienumtauschtransaktion für Sie ab. Ich beschäftige mich nicht mit ihnen, daher weiß ich nicht, ob sie für eine solche Transaktion eine Verwaltungsgebühr (Provision) erheben.
Wann der Deal abgeschlossen wird, hängt davon ab, wie lange es dauert, bis das DOJ ihn genehmigt, falls dies der Fall ist. Vielleicht ist es dieses Jahr also beschlossene Sache. Vielleicht nächstes Jahr.
Das Preis-/Verhältnis ist in Stein gemeißelt, sobald ein Fusionsabkommen vereinbart und unterzeichnet ist. Ihre Sorge ist nicht der Preis von S-Aktien, sondern der von TMUS, da Sie letztendlich diesen besitzen werden.
Der Preis Ihrer Sprint-Aktien wird stark von dem Regulierungsprozess abhängen, der folgen wird, da diese Art von massiver Fusion überprüft werden muss. Einige Theorien, über die ich ein wenig gelesen habe, spiegeln meine frühere Anlagethese wider, die besagt, dass wir eine Art Kopffälschung sehen werden. Die Aktie stieg am Dienstag im Zuge der Fusionsgespräche um über 6,00 $ und fiel dann prompt. Laut dem Deal und der Bekanntgabe der Bewertung beläuft sich der Preis von Sprint auf 59 Milliarden Dollar. Was für Anleger ein kleines Problem sein kann, da die Aktie weit über dem Kurs gehandelt wurdedieser Bereich im vergangenen Jahr. Das Hauptproblem bei der Bestimmung, ob Sie Ihre Sprintposition halten, erhöhen oder verringern sollen, ist die Regulierung. AT&T hat sich damit befasst, als es 2011 versuchte, mit T Mobile zu fusionieren, und jetzt versucht AT&T, mit Time Warner zu fusionieren. Die wichtigsten Faktoren, die hier zu berücksichtigen sind, liegen in den Regulierungs- und Wettbewerbsaspekten dieses Sektors. Analysten erwarteten, dass sowohl Sprint als auch T Mobile eine Outperformance erzielen würden, und sie erwarten, dass sie dies fortsetzen werdenZu übertreffen. Sprint ist ein Kauf, wenn der angegebene Erwerbspreis bei 6,62 $ bleibt und das Regulierungsverfahren dies zulässt. Der Wettbewerbsaspekt muss jedoch auch nach der Akquisition berücksichtigt werden (falls dies der Fall ist). Bankanalysten werden höchstwahrscheinlich an ihrer These festhalten, dass Sprint und T Mobile AT&T unabhängig von der Übernahme überflügeln werden.
Akkumulation
Bob Bärker
blm