Ist Gold wirklich eine Geldanlage oder nur ein Inflationsschutz?

Das Problem, das ich mit Gold habe, ist, dass es nur das wert ist, was Ihnen jemand dafür zahlt. Bis zu einem gewissen Grad gilt das für jedes Eigenkapital, aber für ein Unternehmen gibt es andere Kapitalquellen usw., die einen Grundwert für das Unternehmen liefern, und im Allgemeinen ein Geschäftsmodell, das Einnahmen generiert.

Gold sitzt einfach da. Es stellt keine Produkte her, es erbringt keine Dienstleistungen, Sie können es nicht essen, und die Hauptleute, die damit Geld verdienen, sind die Leute, die eine nicht unerhebliche Provision verlangen, um es an Sie zu verkaufen oder es zurückzukaufen.

Sicher, es wird in kleinen Mengen für Dinge wie das Beschichten von elektrischen Kontakten, zahnärztliche Arbeiten, Abschirmungen usw. verwendet. Aber industrielle Anwendungen machen nur 10 % des Verbrauchs aus. Meistens wird es nur gehortet, entweder in Form von Schmuck (50 %) oder 'Anlage' (Barren/Münzen) 40 %. Sein Wert beruht größtenteils auf Seltenheit, und abgesehen von den letzten Jahren gibt es keine Erfolgsbilanz eines stetigen Wachstums im Laufe der Zeit wie der Aktienmarkt oder Immobilien. Schauen Sie sich nur an, was der Goldpreis vor 10 bis 30 Jahren gemacht hat. Ich bin mir nicht sicher, ob er in dieser Zeit auch nur annähernd mit der Inflation Schritt gehalten hat.

Wenn Sie sich das Diagramm ansehen, sehen Sie einen stabilen Preis, bis die USA 1971 den Goldstandard aufhoben und die Regeln für den Besitz und Handel von Gold gelockert wurden. Danach gab es ein paar Jahre lang einen kurzen Anstieg, als der Markt sozusagen sein „Niveau fand“, und man muss wirklich ab etwa 74 nach vorne blicken (wo er seinen ersten „Test“ und die Demonstration einer „unterstützenden“ Preis um 400/oz inflationsbereinigt. Dann schwankte der Preis für die nächsten 30 Jahre stark zwischen 800 und 400 pro Unze (inflationsbereinigt) (abgesehen von einem kurzen sympathischen „Silver Tuesday“-Anstieg aufgrund der Manipulation der Silberpreise durch Hunt Brothers). im Jahr 1980.) Nicht sicher, ob es eine Kausalität gibt, aber es ist interessant festzustellen, dass der jüngste "Anlauf"

Wenn Sie 1975 als Absicherung gegen Inflation gekauft haben, waren Sie während eines Großteils der nächsten 33 Jahre um bis zu 50 % im Minus. Wenn es Ihnen gelungen ist, die paar Male, als Gold fiel, auf einem „Tief“ zu kaufen und Unterstützung um 400/oz (angepasst) zu finden, dann waren Sie im Durchschnitt um etwas mehr als 50 % gestiegen (Werfen von Silber am Dienstag) aber dann von etwa '98 bis '05 hatte kaum ausgeglichen.

Ich persönlich betrachte 'Investitionen' in Gold zu diesem Zeitpunkt als Spekulation. Schauen Sie sich die Geschichte unten an und fragen Sie sich, ob ein Kauf heute eher zu einem Kauf im Jahr 1972 oder 1975 führen würde? (oder Gott bewahre, 1980) Würden Sie eine Kaufgelegenheit nutzen oder auf eine Blase steigen und am Ende zum Hoch kaufen?

Anmerkung von Joe - Der Artikel Nachfrage und Angebot trägt zur Diskussion bei und unterstützt Chucks Antwort.

Gold ist ein Rohstoff . Es hat einen verfolgten Preis und kann als solches gekauft und verkauft werden. In seiner physischen Form stellt es etwas Reales von bedeutendem Wert dar, das gegen Währung eingetauscht oder verschenkt werden kann. Ein einziges Pfund Gold ist etwa 27000 Dollar wert. Es ist sehr wertvoll und lässt sich leicht transportieren, im Gegensatz zu einem Auto, das während des Transports an Wert verliert. Es gibt andere Metalle, die ebenfalls einen Wert haben (Platin, Silber, Kupfer usw.) sowie andere Rohstoffe. Platin hat ein höheres Wert-Gewichts-Verhältnis als Gold, aber es gibt weniger globale Mengen und die Nachfrage ist nicht so hoch.

Eine Goldmine ist eine Investition, bei der Sie hoffen, mehr Gold herauszuholen, als es kostet, es herauszuholen. Genau wie jedes andere Geschäft. Hohe Goldpreise senken einfach Ihre Gewinnschwelle.

TIPS schützt Sie vor Inflation, aber nicht vor Abwertung. Sie zahlt auch nur die vom Finanzministerium anerkannte Inflationsrate. Es gibt Experten , die glauben, dass die Fed die Inflation untertrieben hat . Wenn diese korrekt sind, schützt TIPS seine Anleger nicht wie versprochen vor Inflation.

Sie können sich Staatsanleihen auch als Investition in Ihre Regierung vorstellen. Ihre Rendite wird effektiv davon bestimmt, wie sie ihr Regierungsgeschäft führen. Wenn Sie glauben, dass die Regierung die richtigen Dinge tut, um die Wirtschaft anzukurbeln, dann werden Investitionen in ihre Anleihen ihnen helfen, dies auch weiterhin tun zu können. Und wenn die Verbraucher die Anleihen kaufen, muss die Staatskasse keine weiteren eigenen kaufen .

Eine andere Antwort auf diese Frage kam mir in den Sinn, als ich anfing, mehr über die historische Verwendung von Gold usw. zu lernen. Vielleicht ist es eine verrückte Idee, aber ich werde sie trotzdem in Umlauf bringen, um zu sehen, was Sie denken.

Die Investition in Gold ist eine indirekte Investition in die Wirtschaft und das BIP der Nation Indien. Insofern ist es nur eine Absicherung gegen Inflation, solange die indische Wirtschaft schneller wächst als Ihre lokale Inflationsrate.

Tatsächlich verbraucht Indien derzeit mehr als 1/3 der Goldproduktion, überwiegend in Form von Schmuck. Und ihre Nachfrage ist schnell gewachsen, allein zwischen 2009 und 2010 um 69 %. Ich kann nicht allzu viele historische Verbrauchszahlen für Indien finden, aber wenn Sie sich frühere Artikel zu diesem Thema ansehen, sehen Sie, dass Ausdrücke wie „ein Viertel“ und „20 %“ nur wenige Jahre verwendet werden, um Indiens Verbrauchsniveaus zu beschreiben.

Tatsache ist, dass Indien praktisch keine einheimischen Goldquellen hat. Indiens Handvoll Goldminen produzieren jedes Jahr etwa 2,5 Tonnen des Metalls, ein Bruchteil des Jahresverbrauchs des Landes von etwa 800 Tonnen.

Tatsache. Die indische Kultur legt großen Wert auf Gold als sichtbare Demonstration von Reichtum. Besonders in Situationen wie bei indischen Hochzeiten, wo die Braut Gold mitbringt, um den Status und Reichtum ihrer Familie zu zeigen, und es einen Teil der Mitgift bildet, die der Braut gegeben wird. Es wird angenommen, dass eine Braut, die bei ihrer Hochzeit 24 Karat Gold trägt, Glück und Glück während des gesamten Ehelebens bringt.

Tatsache ist, dass die jüngsten Trends in Bezug auf Outsourcing, indische Bürger, die im Ausland arbeiten und Geld nach Hause schicken, usw. zu einem Zufluss ausländischer Barmittel in die indische Wirtschaft und zu einem explosiven BIP-Wachstum geführt haben. Sehen Sie sich das folgende Diagramm an und vergleichen Sie den Zeitraum von 2000 bis heute mit einem Diagramm, das den Goldpreis in einer anderen Antwort hier zeigt. Beachten Sie, wie die Kurven weitgehend parallel verlaufen

Potenziell unbegründete Schlussfolgerung aus obigen Zahlen. Das schnelle Wachstum der indischen Wirtschaft, gepaart mit einer reichen kulturellen Tradition, die Gold als Symbol des Reichtums schätzt, zusammen mit einem plötzlichen Anstieg an „wohlhabenden“ Menschen aufgrund der Wirtschaft und des Zuflusses ausländischer Barmittel, hat zu einer sprunghaft ansteigenden Nachfrage nach Gold geführt aus Indien, und diese große „Konsum“-Nachfrage ist die wahrscheinlichste Erklärung für den plötzlichen Anstieg des Goldpreises in den letzten Jahren. Investoren springen dann auf den „Zug der steigenden Preise“ auf, wie vor allem jeder, der einen Gewinn aus dem Verkauf von Gold an diejenigen machen kann, die auf diesen Zug aufsteigen wollen.

Solange die indische kulturelle Tradition unverändert bleibt und ihre Wirtschaft stark bleibt, wird die daraus resultierende steigende Nachfrage nach Gold die aktuellen und möglicherweise steigenden Preise aufrechterhalten. Sollte es zu einem plötzlichen Einbruch des indischen BIP kommen, wird Gold wahrscheinlich parallel dazu fallen.

Haftungsausschluss: kein Experte, nur Beobachtungen basierend auf den Daten, die ich gesehen habe, es kann andere Teile des Bildes der „Goldnachfrage“ geben, die ich nicht berücksichtigt habe.

Drüben auf Quantitative Finance Stack Exchange habe ich eine technischere und breitere Version dieser Frage gestellt und beantwortet: Sollte der durchschnittliche Anleger Rohstoffe als Teil eines breit diversifizierten Portfolios halten? Kurz gesagt, ich glaube, die Antwort auf Ihre Frage ist, dass Gold weder eine Investition noch eine Absicherung gegen Inflation ist.

Obwohl viele Studien behaupten, dass Rohstoffe (wie Gold) einen gewissen Diversifizierungsvorteil bieten, lautet die glaubwürdigste akademische Studie, die ich bisher gesehen habe: Sollten Anleger Rohstoffe doch in ihre Portfolios aufnehmen? Neue Beweise zeigen, dass ein Investor mit mittlerer Varianz keinen Teil seines Portfolios in Rohstoffe investieren möchte (dies würde vermutlich Gold einschließen).

Dennoch bieten viele Vermögensverwalter wie PIMCO Fonds an, die als „Real Return“ oder „Inflation Managed“ vermarktet werden und Rohstoffe (einschließlich Gold) in ihre Portfolios aufnehmen. PIMCO hat auch einige Untersuchungen in Auftrag gegeben, Strategic Asset Allocation and Commodities , und behauptet, dass das Halten einiger Rohstoffe sowohl Diversifizierungs- als auch Inflationsabsicherungsvorteile bietet.

Gold ist keine Geldanlage. Gold ist eine Form von Geld. Silber und Silber werden viel länger als Papier verwendet. Papiergeld ist eine relativ neue Erfindung (weniger als 350 Jahre alt) mit einer schrecklichen Erfolgsbilanz bei der Bewahrung von Vermögen. Wenn ich meine Papier-US-Dollar gegen Gold eintausche, tausche ich eine Geldform gegen eine andere. US-Dollar, genauer gesagt US-Noten der US-Notenbank, können bis zum Erbrechen von einer Bank gedruckt werden, die völlig privat ist und niemals geprüft wird. Alle Ihre Ersparnisse in US-Dollar zu halten bedeutet, die Geschichte zu ignorieren, es glaubt, dass die US-Notenbank Ihr bestes Interesse im Auge hat, es hofft, dass die Dinge diesmal irgendwie anders werden, es glaubt, dass der US-Dollar irgendwie magisch sein wird erste Fiat-Währung, die ein Leben lang hält.

TIPS mögen wie eine gute Absicherung gegen Inflation erscheinen. Die Regierung, die TIPS anbietet, ist jedoch auch dieselbe Regierung, die die Inflationsrate berechnet, die zur Anpassung von TIPS verwendet wird. Was für eine tolle Sache. Wenn Sie etwas recherchieren, stellen Sie fest, dass die Methode zur Berechnung des Verbraucherpreisindex immer "modifiziert" ist, da sich herausstellt, dass die Inflation immer überschätzt wird. Es wird nie festgestellt, dass die Inflation unterschätzt wird. Stell dir das vor. Hier ist ein Diagramm , das die Inflationsrate zeigt, als wäre sie auf die gleiche Weise berechnet worden, wie sie 1980 berechnet wurde.

Der Kauf von Staatsschulden ist auch eine Möglichkeit, sicherzustellen, dass Sie oder Ihre Kinder in Zukunft besteuert werden, da die Regierung das Geld von jemandem erhalten muss, um Anleihen zurückzuzahlen. Es ist, als würde man für künftige Steuern stimmen.

Aus Wikipedia :

Investitionen haben in Finanz- und Wirtschaftswissenschaften unterschiedliche Bedeutungen. Im Finanzbereich investieren Sie Geld in etwas mit der Erwartung eines Gewinns, das nach gründlicher Analyse ein hohes Maß an Sicherheit für den Kapitalbetrag sowie eine Renditesicherheit innerhalb eines erwarteten Zeitraums bietet. Im Gegensatz dazu ist es Spekulation oder Glücksspiel, Geld in etwas mit der Erwartung eines Gewinns ohne gründliche Analyse, ohne Sicherheit des Kapitals und ohne Sicherheit der Rendite zu investieren.

Der zweite Teil der Frage kann beantwortet werden, indem man die Veränderung des Goldpreises gegenüber der Inflation auf lange Sicht Jahr für Jahr analysiert. Wie Chuck erwähnte, gibt es Perioden, in denen die Inflation nicht überschritten wurde. Noch wichtiger ist, dass der US-Aktienmarkt über einen ausreichend langen Zeitraum eine Outperformance erzielen wird. Denjenigen, die auf dem Höhepunkt von 1987 gekauft haben, geht es nicht allzu schlecht, aber diejenigen, die in der letzten Goldblase gekauft haben, haben mit der Inflation nicht Schritt gehalten. 850 Dollar, die am Höchststand von 1980 in Gold angelegt wurden, würden laut Inflationsrechner heute auf 2220 Dollar aufgebläht . Sie können mit ein wenig Diagramm einige Perioden finden, in denen Gold die Inflation übertroffen hat, und einige, in denen es verfehlt hat.

Zurück zur Definition von Investitionen. Ich denke, Gold passt viel besser zu Spekulationen als zu Investitionen. Ich habe gehört, dass das Wort in einer Weise verwendet wurde, mit der ich nicht einverstanden wäre, geben Sie aus, was Sie für die Schuhe wollen, aber nein, sie sind keine Investition, sage ich meiner Frau. Der Laufbandkauf kann meine Gesundheit verbessern, und die Leute mögen das Wort umgangssprachlich verwenden, aber es ist keine Investition.

Im Laufe der Zeit hat Gold aufgrund seines Knappheitswertes hauptsächlich eine Inflationsabsicherung. Das heißt, es sei denn, man findet eine "Killer-App", die es auch zu einer guten Investition machen würde. Die „üblichen“ Metallurgie, Elektronik, Medizin, Zahnmedizin reichen nicht wirklich aus.

Es sollte beachtet werden, dass Gold seine Inflationsabsicherungsfunktion über einen langen Zeitraum erfüllt, sagen wir 50-100 Jahre.

Über kürzere Zeiträume wird es aus anderen Gründen steil ansteigen. Das jüngste klassische Beispiel war 1979-80, und der Hauptgrund war meiner Meinung nach die iranische Geiselkrise (Inflation war zweitrangig). Dies war eine POLITISCHE Risikosituation, aber eine, die nicht ungerechtfertigt war. Ein Angriff auf 52 US-Geiseln (nicht weniger Diplomaten) war möglicherweise ein Angriff auf den US-Dollar. Aber Gold wurde so teuer, dass es für etwa zwei Jahrzehnte (bis etwa 2000) seine Funktion als „Inflationsschutz“ verlor.

Die Inflation war 2011 kein nennenswerter Faktor. Aber das politische Risiko im Nahen Osten war es. Siehe Ägypten, Libyen und möglicherweise Syrien und andere Länder.

Anders ausgedrückt: Gold ist weniger eine Investition als eine „Absicherung“. Und nicht nur gegen die Inflation.