Als EU-Bürger kann ich nicht mit ETFs handeln, die kein öffentlich zugängliches PRIIPs-KID-Dokument haben, z. B. SPY und die meisten amerikanischen ETFs; Genauer gesagt darf ich nicht kaufen oder leerverkaufen, obwohl ich verkaufen dürfte, wenn ich bereits eine Position halte. Es scheint möglich, Optionen auf einen solchen ETF zu kaufen (noch nicht, aber der Broker scheint es zuzulassen).
Angesichts der Tatsache, dass eine Option ein Recht, aber keine Verpflichtung ist, den ETF zu kaufen/verkaufen, würde mir eine Option im Geld irgendetwas erlauben? Würde es in bar beglichen werden? Oder wäre es völlig nutzlos? Wäre ich in der Lage, meine Optionsposition vor Ablauf einfach zu verlassen, aber zu schlechteren Gebühren (auch bekannt als Prämie)/Liquidität, als wenn ich sie ausführen könnte?
UPDATE: Ich habe es experimentell getestet, indem ich kurz vor Ablauf Optionen im Geld gekauft und früh ausgeführt habe, sowohl Call als auch Put, auf den billigsten Basiswert, den ich finden konnte. Bei Ausübung landete ich bei der erwarteten Position im Basiswert; Der einzige zulässige Handel mit dem Basiswert war jedoch das Schließen der Position (ob nach Ausübung eines Calls oder eines Puts). Ich wollte meine experimentelle Methode hier hinzufügen, falls andere sie nützlich finden.
Ich unterliege der SEC-Regel 204A-1, die Handelsbeschränkungen für „Zugangspersonen“ festlegt, die von Finanzverwaltungsfirmen beschäftigt werden, was mich oft in ähnliche Szenarien bringt, wenn ich Trades platzieren möchte.
Ich würde denken, dass Ihre wichtigsten praktischen Trades speziell auf Buy-to-Open-Optionstrades liegen würden, da diese Seite des Kontrakts, wie bereits erwähnt, das Recht zur Ausübung beinhaltet – den Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers und nicht eine Verpflichtung. Sie sollten in der Lage sein, Long-Positionen auf Calls, Puts, Bezugsrechte und Optionsscheine auf diese Weise jederzeit vor Ablauf einzugehen und zu verlassen.
Sie werden wahrscheinlich vermeiden wollen, Call-Optionen (sell-to-open) zu schreiben, insbesondere Call-Optionen im amerikanischen Stil, da Sie von der Gegenpartei jederzeit bis einschließlich des Ablaufdatums zur Ausführung gezwungen werden könnten, was erforderlich wäre Sie den zugrunde liegenden ETF kaufen, um den Vertrag zu erfüllen. Call-Optionen im europäischen Stil sind nur bei Verfall ausführbar, sodass Sie planen können, solche Positionen (Buy-to-Close) vor Ablauf zu schließen.
Es ist möglich , dass Ihr Broker bar abrechnen kann, ohne Ihnen jemals das Eigentum an den zugrunde liegenden Wertpapieren zu übertragen (viele große Maklerhäuser bieten dies als Dienstleistung an), aber Sie sollten dies mit einem Vertreter beider Makler bestätigen lassen sowie die Regulierungsbehörde, die die Beschränkung unmissverständlich auferlegt, bevor eine Strategie geplant wird, die ausdrücklich bei Ablauf geschlossen wird. Was wie eine Semantik über die einfache Marktbewertung bei Ablauf vs. den Handel über Ihr Konto in einer Zwischentransaktion erscheinen mag, wird von den Finanzaufsichtsbehörden oft als sehr ernste Unterscheidung angesehen.
Ich war mit dem gleichen Problem konfrontiert, insbesondere bei sehr spezifischen US-ETFs, da EU-Äquivalente für die großen wie SPY oder DIA leicht zu finden sind. Meine Idee war, einen kurzfristigen Put mit einem Ausübungspreis knapp unter dem aktuellen Preis zu verkaufen und zugeteilt zu werden, wenn der Basiswert stark fällt.
Genau wie Ihre Lösung mit dem Kauf eines Calls, eignet sich diese nur, wenn der jeweilige ETF nicht zu teuer ist, da Sie immer 100 kaufen müssen.
Möglicherweise müssen Sie diesen Vorgang einige Male wiederholen, bis Sie erfolgreich sind. Sie werden bezahlt, während Sie warten, aber Sie riskieren, weit über dem Marktpreis zu kaufen, wenn der Basiswert stärker als erwartet gefallen ist.