Einige Optionsstrategien wie Bear-Put-Spreads sind von Natur aus „verlustbegrenzt“, was bedeutet, dass Sie Ihren maximalen Verlust im Voraus kennen.
Wenn ich beispielsweise 10 Put-Optionen für 100 $ kaufe und 10 Put-Optionen (mit einem niedrigeren Ausübungspreis) für 90 $ verkaufe, dann würde mein maximaler potenzieller Verlust im schlimmsten Fall 100 $ (und die Gebühren) betragen.
So steht es zumindest in den Büchern.
Ich habe darüber nachgedacht, ob es versteckte Risiken bei Verkaufsoptionen gibt, konnte mir aber nur einen Zusammenbruch der Clearingstelle aufgrund von Krieg oder anderen verheerenden Ereignissen vorstellen. Aber vielleicht irre ich mich?.. Was mich stört, ist, dass potenzielle Verluste beim Verkauf von Optionen unbegrenzt sind. Könnte es irgendetwas geben, das verhindern könnte, dass mein Long-Put ausgeübt wird, aber dennoch erlaubt, dass der Short-Put ausgeübt wird (und mich einen Arm und ein Bein kostet)?
Ich spreche von Optionen im europäischen Stil in einem EU-Land, falls das wichtig ist.
Nein, in den Situationen, die Sie mit Spreads, europäischen Optionen und "verlustbegrenzenden Strategien" beschreiben, besteht kein verstecktes Risiko, dass Ihr Short-Put gegen Sie ausgeübt wird und Sie Ihren Long-Put irgendwie nicht ausüben können. Die Strategien sind so konzipiert, dass Sie sich Ihres maximalen Verlusts bewusst sind, wenn Sie die Strategie anwenden.
In jedem Fall könnten Sie einer Short-Option, die gegen Sie ausgeübt wird, immer ausweichen, da europäische Optionen konstruktionsbedingt nur bei Verfall ausgeübt werden können (im Gegensatz zu amerikanischen Optionen, die zu jedem Zeitpunkt vor oder am Verfalltag ausgeübt werden können).
Potenzielle Verluste beim Verkauf von Optionen sind unbegrenzt, können aber durch den Einsatz einer Absicherung (z. B. Verwendung von Erlösen/Gutschriften aus dem Verkauf von Optionen zum Kauf von Optionen, wie z. B. einem Spread) leicht auf eine bestimmte Grenze begrenzt werden.
Bob Bärker