Wenn ich Aktien in meinem Maklerkonto kaufe (ohne Margin), habe ich gehört, dass es eine Abrechnungsfrist von 2-3 Biz-Tagen gibt, nach der die Clearingstelle die Aktien auf mein Konto einzahlt. Das Gleiche gilt für den Verkauf von Aktien, dh es dauert 3 Tage, bis das Geld auf meinem Konto ankommt.
Aber wenn das stimmt, wie kommt es, dass ich eine Aktie kaufen und sofort verkaufen kann? (Nehmen wir an, wir verstoßen nicht gegen die SEC-Regel von 4 Roundtrips in 5 Tagen, wonach wir gewarnt werden, das Konto in ein Marginkonto mit 25000 Min. Einzahlung umzuwandeln.)
In den Vereinigten Staaten wird die Regulierung des Broker-Dealer-Kredits durch Regulation T diktiert , wonach für ein Non-Margin-Konto 100 % eines Handels finanziert werden müssen.
Die FINRA hat diese Verordnung durch eine Anti-Trittbrettfahrer-Regel, Regel 4210(f)(9) , ergänzt, die lautet
Kein Mitglied darf einem Kunden (mit Ausnahme eines Broker-Dealers oder eines „bestimmten Kontos“) gestatten, direkt oder indirekt Transaktionen auf einem Geldkonto durchzuführen, bei dem die Kosten der gekauften Wertpapiere durch deren Verkauf gedeckt werden Wertpapiere. Kein Mitglied darf einem Kunden gestatten, mit ihm Wertpapiere auf einem Geldkonto zu verkaufen, die gegen Zahlung von einem anderen Broker-Dealer entgegengenommen werden sollen, wenn diese Wertpapiere gekauft und noch nicht bezahlt wurden. Ein Mitglied, das ein Konto, das einer 90-tägigen Sperrung gemäß Regulation T unterliegt, an eine andere Mitgliedsfirma überträgt, muss das empfangende Mitglied über diese 90-tägige Sperrung informieren.
Lediglich Gelder aus unverrechneten verkauften Aktien dürfen nicht zum Kauf von Wertpapieren verwendet werden.
Dies bedeutet, dass ein abgerechnetes Eigenkapital auf dem eigenen Konto verkauft und nur mit abgerechneten Mitteln gekauft werden kann. Sobald der für den Kauf erforderliche Betrag den Betrag der abgerechneten Mittel übersteigt, können keine weiteren Käufe getätigt werden, sodass eine von einem Konto mit abgerechneten Mitteln verkaufte Aktie sofort mit den abgerechneten Mitteln zurückgekauft werden kann, solange die abgerechneten Mittel dies finanzieren können kaufen.
Rand
Eine geschlossene Position wird nicht als „Long“ oder „Short“ betrachtet, da es sich um ein Konto mit einem Sicherheitsdarlehen und einem Sicherheitsvermögenswert sowie einem Bardarlehen und einer Barverbindlichkeit handelt, wobei das überschüssige oder defizitäre Eigenkapital einem Gewinn oder Verlust entspricht. bzw. somit marktunabhängig nur von der Bonität der Clearing- & Settlement-Kette.
Nur offene Positionen werden als „Longs“ oder „Shorts“ betrachtet, wobei „Long“ den Besitz eines Wertpapiers und „Short“ eine Verbindlichkeit darstellt, da sie dem Markt ausgesetzt sind.
Da nicht abgewickelte Gelder nicht als "Longs" oder "Shorts" betrachtet werden, sind sie nicht durch frühere Geschäfte belastet, daher gelten nur die Reg T-Regeln für neue und aktuelle Positionen.
Bargeld vs. Marge
Ein Geldkonto kann nicht mit nicht abgewickelten Geldern gekauft werden. Ein Marginkonto kann. Dies bedeutet, dass ein Margin-Konto theoretisch eine unendliche Anzahl von Trades mit nicht abgewickelten Geldern durchführen könnte. Die täglichen Käufe eines Geldkontos sind auf die Höhe der abgerechneten Geldmittel beschränkt, sodass, sobald diese aufgebraucht sind, keine Käufe mehr getätigt werden können.
Das Gegenteil gilt auch für Geldkonten. Nicht abgewickelte Wertpapiere können ebenfalls nicht verkauft werden.
Zusammenfassend können nicht abgewickelte Vermögenswerte nicht auf einem Geldkonto gehandelt werden.
Dilip Sarwate
CQM