Mindert die Mittelung der Dollarkosten in einen Rentenfonds das steigende Zinsrisiko?

Alle sagen, dass man jetzt keine Anleihen kaufen soll, weil die Zinsen steigen werden. Ich frage mich, wie die Mittelung der Dollarkosten (und die Reinvestition der Renditen) dazu beitragen, das Risiko zu verringern.

Ich bin mir nicht sicher, wie Rentenfonds im Allgemeinen funktionieren. Wenn ich jeden Monat X investiere, wohin geht X – eine bestehende (niedrigverzinsliche) Anleihe oder eine neue Anleihe (zum aktuellen Zinssatz)? Hängt das nur davon ab, was der Fondsmanager gerade macht (Kauf/Verkauf)?

Wenn ich Y in einen Fonds stecke und ihn dort 50 Jahre lang belasse, wohin geht Y, wenn alle Anleihen zum Zeitpunkt des Kaufs fällig werden? Wird Y einfach zum damaligen Zinssatz in neue Anleihen reinvestiert?

Wenn Sie das Zinsrisiko mindern möchten, ziehen Sie Anleihenfonds mit kürzerer Laufzeit in Betracht, da diese weniger empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren.
@JBKing - sein Fonds hat eine Laufzeit von 5,45 Jahren. Was ist für Sie „kurz“?
Ich würde mir die 3 Rentenindexfonds von Vanguard für jeden Zeithorizont ansehen: Short, Intermediate und Long. Short ist 2,72 Jahre, Intermediate ist 6,55 Jahre und Long ist 14,13 Jahre. Daher würde ich 5,45 Jahre als etwas in der Nähe des mittleren Bereichs einstufen. Es gibt Ultrashort-Anleihenfonds, die eine Duration von bis zu etwa einem Jahr haben, was fast schon extrem ist.
Ich mag die Idee von Ultrashort, wenn OP einen so hohen Prozentsatz in Rentenfonds halten möchte.

Antworten (3)

Wenn ich jeden Monat X investiere, wohin geht X – eine bestehende (niedrigverzinsliche) Anleihe oder eine neue Anleihe (zum aktuellen Zinssatz)?

Dies ist in einem größeren Zusammenhang zu sehen. Wenn der Fonds Abflüsse hat, die größer oder gleich den Zuflüssen sind, besteht die Möglichkeit, dass mit Ihrem Geld keine Käufe getätigt werden, da dieses Geld an diejenigen geht, die ihre Anteile am Fonds verkaufen. Wenn die Zuflüsse jedoch größer sind als die Abflüsse, kann es einige neue Käufe geben oder nicht. Vergessen Sie nicht, dass der Neukauf eine bestehende Anleihe sein könnte, da der Fonds die Duration eines kurz-, mittel- oder langfristigen Anleihenfonds beibehalten muss, obwohl es einige Ausnahmen wie Wandelanleihen oder Hochzinsanleihen gibt, bei denen die Duration nicht gilt wahrscheinlich kein Faktor.

Hängt das nur davon ab, was der Fondsmanager gerade macht (Kauf/Verkauf)?

Nein, es hängt von den ausgegebenen oder zurückgenommenen Anteilen sowie vom Ermessen des Managers ab.

Wenn ich Y in einen Fonds stecke und ihn dort 50 Jahre lang belasse, wohin geht Y, wenn alle Anleihen zum Zeitpunkt des Kaufs fällig werden?

Sie übersehen, dass der Fonds Anleihen zu verschiedenen Zeiten kaufen und verkaufen kann, da beispielsweise ein langfristiger Anleihenfonds aufgrund des Teils der Renditekurve, den er nachahmen soll, möglicherweise keine Emissionen kurz vor der Fälligkeit hat.

Wird Y einfach zum damaligen Zinssatz in neue Anleihen reinvestiert?

Y wird mit dem anderen Geld im Fonds gemischt, das im Laufe der Zeit an Wert gewinnen oder verlieren kann. Dies ist Teil des Risikos bei einem Rentenfonds, bei dem der NIW schwanken kann, im Vergleich zu einem Geldmarktfonds, bei dem der NIW in gewisser Weise auf 1 USD/Aktie festgelegt ist.

Sie stellen hier mehrere Fragen, von denen Teile möglicherweise in anderen Fragen angesprochen wurden.

Eine Anleihe (ich verwende in diesem Beispiel US-Staatsanleihen und gehe von einem „null Ausfallrisiko“ aus) wird auf der Grundlage des heutigen Zinssatzes bewertet. Dies gilt unabhängig davon, ob es sich um eine 10 %-Anleihe mit 10 Jahren Restlaufzeit (sagen wir, die Zinsen waren 10 % für die 30-jährige Anleihe vor 20 Jahren), eine 2 %-Anleihe mit 10 Jahren oder eine neue 3 %-Anleihe mit 10 Jahren Laufzeit handelt.

Der Zinssatz, den ich oben verwende, ist der „Kupon“-Zinssatz, dh der Betrag, den die Anleihe jedes Jahr an Zinsen zahlt. Was für jede Anleihe gleich ist, wird als „Rendite bis zur Fälligkeit“ bezeichnet. Der Preis passt sich dem Markt an, sodass die Rendite in den nächsten zehn Jahren gleich ist.

Ein Rentenfonds enthält einfach eine Mischung aus Anleihen, hat aber insgesamt eine Rendite sowie eine Duration, die zeit- und zinsgewichtete Laufzeit.

Bei steigenden Zinsen verliert der Rentenfonds entsprechend diesem Faktor (Duration) an Wert.

Beantwortet dies Ihre Frage?

Kauft der Fondsmanager im Laufe der Zeit mehr Anleihen zu (wahrscheinlich) höheren Zinssätzen, wenn mehr Anteile des Fonds gekauft werden? Ich schätze, die Frage ist wirklich: Ist die durchschnittliche Einzahlung von Dollar in einen Rentenfonds mit einem geringeren Risiko verbunden als der Kauf einer einzelnen Anleihe zum heutigen Kurs, und wenn ja, wie viel weniger?
Nicht wirklich. Nur für die Tatsache, dass Sie nicht „oben“ kaufen. Dies ist eine dieser seltenen Zeiten, in denen sich die meisten, wie Sie sagen, einig sind, dass die Zinsen steigen werden. Dies unterscheidet sich nicht allzu sehr vom Kauf im Jahr 2000, als die Dot-Come-Blase kurz vor dem Platzen stand. Meiner Meinung nach.
Wenn Sie im Jahr 2000 damit begonnen hätten, den Durchschnitt der Dollarkosten an der Börse zu berechnen, wäre das besser gewesen, als zum richtigen Zeitpunkt alles zu geben (was bedeutet, dass Sie weniger verloren hätten)? Gilt das gleiche Konzept für Anleihen?
@Scott - In gewisser Weise ja. Wie hoch ist die aktuelle Rendite des Fonds, den Sie kaufen möchten? Wenn Sie glauben, dass die Rate in 6 Monaten höher sein wird, kann es sinnvoll sein, zu warten. Langfristig ist DCA die natürliche Art zu investieren, da Sie in jeder Auszahlungsperiode Einkommen haben, in das Sie investieren können.
Sieht aus wie 2,51 %: quotes.morningstar.com/fund/… . Ich habe ungefähr 12 % meines Portfolios in Anleihen und möchte es auf 17 % erhöhen, da ich 37 werde und die 120-Alter-Formel verwenden möchte. Ich versuche zu entscheiden, ob ich versuchen soll, den Markt zu timen oder nur DCA zu erreichen.
Die Registerkarte „Portfolio“ sagt mir, dass die Duration 5,45 Jahre beträgt. Wenn die Zinsen um 1 % steigen, verliert der Fonds etwa 5,4 % an Wert. An deiner Stelle würde ich die Zuteilung über Einzahlungen verschieben und nicht eine Verschiebung von 5 % auf einmal. Aber ich bin kein Fan der 120-Alters-Regel. Das ist eine Diskussion für eine andere Frage.
Morningstar hat ein Kästchen, das Ihnen anzeigt, wie empfindlich ein Fonds auf Zinsänderungen in Bezug auf niedrig, mittel oder hoch reagiert. Der von Ihnen ausgewählte Total Bond Index enthält Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, da er einen Index zum Nachbilden hat. Wenn Sie keine große Pauschalsumme investieren möchten, würde ich mich an einen einfachen Zeitplan halten, da es um die Frage geht, wann die Zinsen steigen werden. Ist es nächstes Jahr, nächstes Jahrzehnt oder nächstes Jahrhundert? Erst wenn genug Zeit vergangen ist, kann man wissen, was mit den Raten passieren wird. Es kann nützlich sein zu bedenken, dass die Zinsen in den letzten 40 Jahren einen wilden Ritt erlebt haben.

Gute Frage .. etwas, das ich auch versuche herauszufinden. So wie ich es sehe: (Haftungsausschluss: Keine Finanzberatung. Treffen Sie Entscheidungen nach Ihrem eigenen Urteilsvermögen)

  1. Sie können den DCA Bond ETF genauso verwenden wie den DCA Stock ETF. Sie werden den YTM im Laufe der Zeit mitteln.
  2. Es ist wichtig zu erkennen, dass der Anleihepreis vom Zinssatz und der Kreditqualität abhängt. Im Gegensatz zu einer Aktie, bei der sich die Fundamentaldaten eines Unternehmens umkehren / verbessern können und die Preise in die Höhe treiben; Bei Anleihen gibt es keine solche Wende, es sei denn, die Fed ändert die Geldpolitik, um die Zinssätze zu ändern. Ihr Preisverlust beim Anleihe-ETF ist also „für immer“ (denken Sie daran, dass der Anleihe-ETF nie fällig wird, sodass Ihr Kapital nicht zurückgezahlt wird) … es sei denn, die Fed senkt die Zinssätze und die Anleihekurse steigen. Volatilität ist ein zweischneidiges Schwert. Während Aktien also schnell fallen können, steigen sie auch schnell ... Anleihen haben eine geringe Volatilität und fallen nicht häufig, und das Aufwärtspotenzial auch nicht.
  3. Die aktuelle Marktstimmung scheint Risk On zu begünstigen ... und mit der vollen Geldmenge wird erwartet, dass die Inflation schneller als erwartet steigen könnte und dementsprechend die Fed die Zinsen früher erhöhen könnte ... die niedrigeren Anleihekurse spiegeln möglicherweise diese Erwartung wider.
  4. Wird sich diese Erwartung erfüllen ... niemand weiß es ... daher gibt es ein Risiko und eine Rendite. Wenn Sie den Bond-ETF verkaufen, um Aktien-ETF zu kaufen, woher wissen Sie, dass Aktien-ETF nicht überbewertet sind und möglicherweise einem Ausverkauf gegenüberstehen?
  5. Also netto netto ... es hängt alles von Ihren Zielen und Ihrem Plan und Komfortniveau mit der Risikorendite ab.
„Bei voller Geldmenge wird erwartet, dass die Inflation schneller als erwartet steigen wird.“ Aber die Leute sagen das seit 2009, und es ist (merklich) nicht passiert.
Erwartungen ... es ist das, was den Markt antreibt
Überlebenskünstler sagen seit mindestens 45 Jahren, dass die Gesellschaft bald zusammenbrechen wird, aber es passiert nicht. Irgendwann wird es passieren und sie werden schreien „Ich habe es dir doch gesagt!“, aber mittlerweile werden wir alle mit unserem Geld auf dem Markt reicher statt mit Gold im Tresor.
Hah, 7,5 Jahre später und die Zinsen sind so niedrig wie nie zuvor. Ich habe vergessen, dass ich diese Frage überhaupt gestellt habe, aber danke für die Erinnerung, dass ich die Dinge nicht überdenken und einfach bei einer Zuweisungsstrategie bleiben sollte, da niemand weiß, was passieren wird :)
Mindert die Mittelung der Dollarkosten in einen Rentenfonds das steigende Zinsrisiko?
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v