Wie unterscheidet sich die Anlage in einen Rentenfonds von der Anlage in eine Aktie?

Sie haben nicht die Möglichkeit, „es bis zur Fälligkeit zu halten“, daher sind Sie unweigerlich einem Zinsrisiko ausgesetzt, und infolgedessen werden Sie am Ende wahrscheinlich mit Ihrem Kapital gewinnen oder verlieren. Ist es nicht besser, in einzelne Anleihen zu investieren, wo Sie sie bis zur Fälligkeit halten und Ihr volles Kapital zurückerhalten können, wenn die Zinsen schief gehen?

Wer sagt, dass der Fonds seine Anleihen nicht bis zur Fälligkeit hält? Solange der Cashflow nicht negativ ist, gibt es für den Fonds keinen Grund, die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu verkaufen.
Angenommen, das OP bezieht sich auf Index-Tracking-Anleihenfonds, ist dies leider nicht der Fall. Die überwiegende Mehrheit der Rentenindexfonds verkauft sie vor Fälligkeit, da die großen von BarCap (ex-Lehman) bereitgestellten Anleihenindizes alle Mindestlaufzeitklauseln haben, die sie zwingen, die Anleihen frühzeitig zu verkaufen, um den Index richtig abzubilden. In der Regel 1 Jahr vor Fälligkeit. Zu diesem Zeitpunkt nähert sich der Marktpreis ohnehin dem Prinzip, aber sie können immer noch einen Verlust erleiden – und unnötige Transaktionsgebühren. (Theoretisch) würde ein aktiv verwalteter Rentenfonds vermeiden, unnötigerweise mit Verlust zu verkaufen.
Was ist Bestand überhaupt in der Frage? Aktien reifen auch nicht.
@littleadv Der Fonds kann seine Anleihen bis zur Fälligkeit halten, aber er wird das Kapital sofort reinvestieren, wenn eine Anleihe fällig wird. Wenn ich mein Geld haben will, wird der Fonds höchstwahrscheinlich gezwungen sein, eine oder mehrere Anleihen mit einem Abschlag oder einer Prämie zu verkaufen.
@JBKing Ich sage, dass ein Rentenfonds nicht wie ein Darlehen aussieht, bei dem Sie die Möglichkeit haben, Ihr Geld vollständig zurückzubekommen. Es ist eher wie eine Aktie mit Dividenden, weil Sie sie verkaufen müssen, um Ihr Kapital zurückzubekommen.

Antworten (2)

Was ist, wenn Sie eine kleine Summe haben, die Sie in Anleihen investieren können? Ich bin mir nicht sicher, ob man ein diversifiziertes Portfolio für ein paar tausend Dollar oder weniger aufbauen könnte. Zweitens kann es für einige Bereiche wie Junk Bonds im Vergleich zu anderen einfacher sein, professionelles Management einzusetzen, um auszuwählen, welche Anleihen es wert sind, gehalten zu werden.

Ein weiterer Punkt ist, dass es Aufschläge bei Anleihen geben kann und Sie daher nicht unbedingt mehr mit dem Handel mit Anleihen verdienen, vorausgesetzt, Sie kaufen Anleihen auf dem Sekundärmarkt, die möglicherweise nicht so liquide sind wie ein Investmentfonds.

Außerdem MÜSSEN Sie bei Junk Bonds ziemlich stark diversifizieren, da die Belohnung für das zusätzliche Risiko nur für den Teil des Risikos gilt, der nicht wegdiversifiziert werden kann.

Rentenfonds wie IEF und TLT investieren in Anleihen mit einer bestimmten Laufzeit. Der IEF-Fonds investiert in Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 7-10 Jahren. Der TLT investiert in Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 20 oder mehr Jahren. Beachten Sie, dass diese Rentenfonds in Anleihen investieren, bei denen die Anzahl der verbleibenden Jahre bis zur Fälligkeit der Anleihen der Ziellaufzeit des Fonds entspricht. Das bedeutet, dass der IEF-Fonds 30-jährige Anleihen halten kann, bei denen nur noch 7-10 Jahre bis zur Fälligkeit verbleiben. Diese 30-jährigen Anleihen sind jetzt im Wesentlichen 7-10-jährige Anleihen. Ein Rentenfonds verkauft kontinuierlich Anleihen, die die Ziellaufzeit des Fonds überschreiten, und kauft Anleihen, die die erforderliche Laufzeit erfüllen.

In Ihrer Frage erwähnen Sie den Kauf einer einzelnen Anleihe und das Halten bis zur Fälligkeit. Wie Sie bereits erwähnt haben, ist dies nicht dasselbe wie der Kauf eines Rentenfonds. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, schwankt der Wert Ihrer Anleihe im Vergleich zu anderen Anleihen mit einer ähnlichen Anzahl von Jahren bis zur Fälligkeit. Dies wäre vergleichbar mit dem Halten von Rentenfonds mit unterschiedlichen Ziellaufzeiten zu unterschiedlichen Zeitpunkten, wenn die Anleihe fällig wird.

Die folgende Grafik zeigt die Renditekurve für Staatsanleihen in den Jahren 2003 und 2013. Wenn Sie den IEF-Fonds im Jahr 2003 gekauft haben, würden Sie auf die Veränderung des 7- bis 10-jährigen Abschnitts und nur des 7- bis 10-jährigen Abschnitts der Rendite spekulieren Kurve (übrigens hätten Sie gut daran getan, da sich die Anleihekurse umgekehrt zu den Anleiherenditen bewegen). Wenn Sie 2003 eine 10-jährige Anleihe gekauft und 10 Jahre lang gehalten haben, würde Ihre Anleihe jetzt mit Anleihen mit einer Laufzeit von 3 Monaten und weniger konkurrieren. Sie würden mit dem Alter Ihrer Anleihe auf verschiedene Punkte der Zinskurve spekulieren.

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