Warum Futures handeln, wenn Sie Optionen haben?

Ja, aus Sicht des Endspekulanten/Aktieninvestors ist es lächerlich, Verbindlichkeiten einzugehen, wenn man es nicht muss. Aus diesem Grund sind Einzelaktienoptionen viel liquider als Einzelaktien-Futures.

Wenn Sie jedoch ein Bauer mit einer riesigen Hypothek sind, die vom Chaos der extrem volatilen Agrarmärkte abhängig ist, könnte Ihnen eine andere Struktur gefallen. Sie könnten Ihre Inputs longieren, während Sie Ihre Outputs shorten und so einen Gewinn sichern. Dieser Gewinn ist wahrscheinlich niedriger als das, was man langfristig ohne Absicherung erwarten könnte, aber er wird sicherlich weniger volatil sein.

Hier kommt der Vorteil von Futures für diese Art von Struktur ins Spiel: Die Marge bei Longs und Shorts kann sich gegenseitig ausgleichen, wodurch der Farmer gezwungen ist, viel weniger eigenes Geld zur Absicherung aufzubringen. Bei Optionen ist dies nicht der Fall.

Auch die Bruttomarge zwischen den Eingängen schwankt selten in einem unüberschaubaren Ausmaß, so dass Sie, wenn Ihre Shorts schneller steigen als Ihre Longs, nur eine Margin in Höhe der Veränderung im Netto der Longs und Shorts hinterlegen müssen.

Aus diesem Grund gibt es zwar Optionen auf Rohstoffe, um Spekulanten zufrieden zu stellen, Futures sind jedoch am liquidesten.

Diese Frage macht Annahmen, die im Allgemeinen nicht gelten

1. Nur europäische Optionen verhalten sich ähnlich wie Futures, da Sie bis zur Fälligkeit warten müssen, um sie auszuüben.
2. Wenn Sie die Option schreiben, hat die Gegenpartei das Recht und Sie die Verpflichtung.

Warum man mit Futures handeln sollte: Nun, es gibt nur einen Kontrakt pro Fälligkeitsdatum, nicht eine ganze Kette von Kontrakten (Optionen haben unterschiedliche Ausübungspreise). Das wiederum bedeutet, dass sich die gesamte Liquidität in diesem einen Kontrakt befindet und nicht über die Kette verstreut ist.

Dann kommt es im Übrigen darauf an, von welchen zugrunde liegenden Verträgen Sie sprechen. Gerade bei Rohstoffen gibt es oft keine Optionskette auf das Kassaprodukt, sondern nur Optionen auf die Futures-Kontrakte.

Zusammenfassend ist die Frage etwas falsch. Optionen und Futures sind historisch und unabhängig voneinander entstanden und sollten nicht untereinander austauschbar sein. Ihre Rechte und Pflichten sind also nur ein historisches Nebenprodukt und nicht ihr bestimmendes Merkmal. Ich schlage vor, Sie verfeinern es auf eine bestimmte Anlageklasse.

Bei Optionen zahlen Sie eine Prämie, die sich auf die erwartete (sog. „implizite“ Volatilität) bezieht. Bei Futures gibt es keine Annahme über die Volatilität einer zugrunde liegenden Aktie. Im Allgemeinen handeln Sie beim Handel mit Optionen die Richtung und die zukünftig erwartete Volatilität eines Basiswerts, während Futures nur direktionale Trades sind.

Ich habe den Artikel gelesen. Ich bin mir nicht wirklich sicher über den Zweck dieses Artikels. Der Artikel beschreibt zwar einigermaßen genau, aber nur einige der Funktionsweisen von Optionen. Ich persönlich würde so tun, als hätten Sie es nie gelesen, weil es zwei Dinge ohne guten (Lehr-)Grund vergleicht. Es mischt Optionen und Futures und meiner Meinung nach ist das ein Fehler und verwirrend für jeden, der neu in Optionen und Futures ist.

Optionsverträge sind nicht nur Rechte, sondern auch Pflichten. Siehe https://www.investopedia.com/ask/answers/032515/what-difference-between-right-and-obligation-call-option.asp . Sie können eine CALL-Option kaufen und haben das RECHT, etwas zu tun, aber wenn Sie eine Call-Option VERKAUFEN, haben Sie eine Verpflichtung.

Vergessen Sie also Futures und bleiben Sie einfach bei Optionen und sagen Sie, warum sollten Sie eine VERPFLICHTUNG wollen, wenn Sie ein RECHT haben könnten?

Die einfache Antwort ist, dass es verschiedene Handelsstrategien gibt, die jeden dieser Ansätze verwenden. Ich wollte Beispiele geben, aber jedes Beispiel würde voraussetzen, dass Sie ein gutes Verständnis dafür haben, wie Optionen funktionieren, sodass das Beispiel wahrscheinlich keinen Sinn ergeben würde.

Warum sollten Sie Futures über Optionen handeln? Nicht wirklich Ihre Frage, aber die Antwort ist, dass Futures länger geöffnet sind als der Optionsmarkt, sodass Sie die Möglichkeit haben, während der Nachtstunden zu handeln. Siehe http://www.cmegroup.com/trading-hours.html für die verschiedenen Futures-Produkte und die Handelszeiten.

Ich hoffe das hilft einigen. Die Frage ist schwer zu beantworten, da das von Ihnen gelesene Quellenmaterial leider Dinge vergleicht, die nicht so verglichen werden sollten, wie sie es tun.