Was ist, wenn der Gesamtaktienwert des Unternehmens höher und das Vermögen geringer ist?

Es ist völlig normal, es könnte passieren, siehe unten:

FY End                       = 2017-03-31
Industry Segment             = Plastics
Share Capital (Cr.)          = 22.9
Book Value (Cr.)             = 393.64
Asset (Cr.)                  = 478.03
Gross Revenue (Cr.)          = 524.42
M Cap, adjusted (Cr.)        = 2271.49
M Cap, on FY End (Cr.)       = 1732.23
Shares Outstanding           = 45777600
Diluted EPS                  = 17.52

Hier ist die Marktkapitalisierung höher als das Vermögen (wie in der Bilanz angegeben), es ist normal. In der Tat, wenn es weniger ist, müssen Sie fragen, warum

Viele Unternehmen sind mehr wert als ihr Vermögen.

Stellen Sie sich, wenn Sie so wollen, die Firma „Super Widgets Inc.“ vor. das über ein Vermögen von 10 $1-Widgets verfügt und 1 Aktie ausgegeben hat, die 100 % des Unternehmens ausmacht. Was ist der Preis dieser Aktie?

1) Der Preis darf nicht geringer sein als der Gesamtwert der Vermögenswerte (10 USD), denn wenn er beispielsweise 5 USD wäre, könnte ich das Unternehmen für 5 USD kaufen und dann alle Vermögenswerte für 10 USD verkaufen und 5 USD Gewinn ohne Risiko erzielen. Das ist nicht ganz richtig, weil ich vergessen habe zu erwähnen, dass das Unternehmen 5 Dollar geliehen hat (5 Dollar an Verbindlichkeiten hat), um die Widgets im Wert von 10 Dollar zu kaufen. das bedeutet, dass der Mindestwert des Unternehmens 5 $ beträgt; die Widgets im Wert von 10 $ - Verbindlichkeiten im Wert von 5 $. Diese Bewertung wird auch als (Eigenkapital) = Vermögen - Verbindlichkeiten bezeichnet.

Vermögen: 10 $

"tatsächlicher" Wert (Aktienkurs): 5 $

2) Nicht viele Unternehmen speichern nur Vermögenswerte; Sie wurden eingerichtet, um etwas zu tun . Die Aktivität von Super Widgets nimmt 10 Widgets und verwandelt sie in 1 Super-Widget. Ein Superwidget wird im Durchschnitt für 20 US-Dollar mit einer Standardabweichung von 5 US-Dollar verkauft, aber wir gehen davon aus, dass sie vorerst für 20 US-Dollar verkauft werden. Wenn Super Widgets die 10 Widgets nimmt, sie in ein Superwidget verwandelt und verkauft, erhalten sie 20 $ zurück. Das Vermögen wird also morgen 20 $ wert sein, wenn es ein Superwidget verkauft, daher sollte das Unternehmen 20 $ - 5 $ = 15 $ wert sein, weil wir wissen, dass es Widgets im Wert von 10 $ als 20 $ Superwidget verkaufen wird:

Vermögen 10 $

"tatsächlicher" Wert: $15

3) Die meisten Unternehmen sind „Going Concerns“ – dh sie stellen nicht nur einen Artikel her und hören auf, sie produzieren und verkaufen weiter Artikel. In meiner Gegend besteht eine Gesamtnachfrage nach 3 Superwidgets für 20 $ (sd immer noch 5 $) und Widgets kosten immer noch 1 $ pro Stück. Sobald das erste Superwidget verkauft ist, können die 20 $ Einnahmen verwendet werden, um 20 Widgets zu kaufen, und diese Widgets werden zu 2 weiteren 20 $ Super-Widgets. Das bedeutet, dass Super-Widgets in Zukunft 3 Widgets herstellen können, von denen jedes für 20 $ verkauft werden kann, was dem Unternehmen ein zukünftiges Einkommen von 60 $ und einen Gewinn von 55 $ beschert. Der Wert des Vermögens hat sich nicht verändert .

Vermögenswerte: 10 $ "tatsächlicher" Wert: 55 $

Jetzt können Sie also sehen, warum die Aktien jetzt mit einem Aufschlag auf die 10-Dollar-Vermögensbewertung und die 5-Dollar-Aktienbewertung gehandelt werden (bevor irgendwelche Superwidgets erstellt werden). Diese Logik folgt für die meisten realen Unternehmen, deren Wert sich auf den erwarteten Barwert aller zukünftigen Cashflows des Unternehmens bezieht (dh die Differenz zwischen eingehenden und ausgehenden Barmitteln). Unterschiedliche Menschen werden die zukünftigen Cashflows unterschiedlich bewerten; Sie denken vielleicht, dass 20 Dollar zum Beispiel für Superwidgets zu teuer (oder zu billig) sind, und sie werden das gesamte Unternehmen anders bewerten.

um Ihre Fragen direkt zu beantworten:

a) Beeinflusst es irgendetwas? - Nein, es ist normal

b) Ist es legal? - sehr, in der Tat ist es nicht nur normal, sondern die beste Art, Dinge zu tun.

c) Ist es akzeptabel? - Ja; es wird einfach die erwartete Unternehmensaktivität eingepreist. Es wäre seltsam und inakzeptabel, wenn der Börsenwert nicht höher wäre!