Der von Pieter Geerkens zitierte Artikel behauptet, dass alle Anleiheemissionen überzeichnet waren, und dies wird durch diese andere Quelle untermauert . Wikipedia hier und hier , Investopedia und das Museum of American Finance stimmen dem im Großen und Ganzen zu, jedoch mit Einschränkungen insbesondere in Bezug auf die erste Ausgabe. Diese Antwort befasst sich daher hauptsächlich mit der ersten Ausgabe von Liberty Bonds im April 1917. Für nachfolgende Ausgaben (2, 3, 4 und 5) und die Tatsache, dass "das Angebot an Liberty Bonds begrenzt war", verweisen wir auf Pieters Antwort.

Kurz gesagt, während die vom OP zitierten Statistiken darauf hinzudeuten scheinen, dass der Versuch des Zweiten Weltkriegs, Geld durch Anleihen zu beschaffen, weitaus erfolgreicher war als der im Ersten Weltkrieg, hatte letzterer angesichts der Umstände dennoch beachtlichen Erfolg.

Laut dem Artikel in Investopedia,

Liberty Bonds waren bei ihrer Erstausgabe im April 1917 nur mäßig erfolgreich, was das Finanzministerium in Verlegenheit brachte.

Der Artikel des Museum of American Finance erklärt den Grund dafür:

Der versprochene Zinssatz für die erste Liberty Bond-Emission von 3,5 % war für die Marktbedingungen zu niedrig, sodass sich die Abonnementbücher nur langsam füllten.

Außerdem hatten vor der Liberty-Bond-Kampagne nur wenige Amerikaner Erfahrung mit Investitionen als Einzelpersonen. Finanzminister William McAdoo

gelang es, eine populäre Finanzbewegung zu schaffen. Dadurch veranlasste er Millionen gewöhnlicher Amerikaner zum Sparen, indem er in Liberty Bonds investierte, und führte die meisten dieser Haushalte zum ersten Mal in den Besitz von Anleihen ein.

Trotzdem war die erste Ausgabe am Ende um 52 % überzeichnet , aber Owlcation beobachtet dies für die erste und zweite Ausgabe:

Obwohl behauptet wurde, dass sie ausverkauft waren, ist es wahrscheinlich, dass sie dies taten, weil sie unter Wert gehandelt wurden.

Dieser Punkt wird auch von Lawrence D. Schuffman in Funding of the First World War through The Liberty and Victory Loan Bonds 1917-1923 erwähnt .

Alles in allem und angesichts der Umstände scheint es fair zu sein, angesichts dessen den Schluss zu ziehen, dass die Liberty-Bond-Kampagne ein beachtlicher Erfolg war

Etwa die Hälfte aller amerikanischen Familien kaufte diese Anleihen und ein Drittel von ihnen hatte ein Jahreseinkommen von weniger als 2.000 Dollar.

Tatsächlich ebnete die Liberty-Bond-Aktion im Ersten Weltkrieg den Weg für die War-Bond-Aktion während des Zweiten Weltkriegs, eine Aufgabe, die mit ziemlicher Sicherheit durch die stärkere Beteiligung der USA erleichtert wurde (siehe Antwort von JMS).

Obwohl Tausende mobilisiert wurden, um die Liberty-Bond-Aktion zu unterstützen, machten die begrenzten Medienmöglichkeiten der damaligen Zeit die Einbeziehung der allgemeinen Bevölkerung zu einer weitaus herausfordernderen Aufgabe als während des Zweiten Weltkriegs, als War-Bond-Aktionen im Radio und in Kinos stark vertreten waren.

Als die USA in den Ersten Weltkrieg eintraten, waren die Kinobesuche und der Besitz von Radiogeräten viel geringer als 1942. Die US-Regierung musste sich stark auf Printmedien und eine Armee von Freiwilligen verlassen, um lokale Gemeinschaften zu werben. Sicher, Prominente ( Chaplin , Fairbanks und andere) halfen, aber sie hatten nicht die Reichweite, die Prominente während des Zweiten Weltkriegs hatten.

Quelle: Gary North

Wie die obige Tabelle zeigt, betrug das Publikum selbst 1922 nur etwas mehr als ein Drittel dessen, was es während des Zweiten Weltkriegs war. Werbung für Kriegsanleihen war in den Kinos des Zweiten Weltkriegs sehr prominent, und Millionen sahen diese Werbung jede Woche.

Quelle: Die US-Wirtschaft in den 1920er Jahren

Ebenso wurden die ersten klaren Audioübertragungen erst 1919 gemacht ; 1940 besaßen 82 % der Haushalte ein Radio . So hatte die US-Regierung im Zweiten Weltkrieg drei Möglichkeiten, Millionen von Menschen zu erreichen – Printmedien, Radio und Kinos. Im Ersten Weltkrieg konnten nur Printmedien die Millionen von Menschen erreichen, die sie brauchten, um Anleihen zu kaufen.

Frage:
Unter sonst gleichen Bedingungen (Bevölkerung, Jahre der Chancen, verkaufter Anleihewert, inflationsbereinigt auf 2018 Dollar) und mit ähnlichen Marketingstrategien in beiden Kriegen, um die Anleihen zu verkaufen, was zu den höheren Beteiligungsraten und höheren Dollarbeiträgen pro Kopf beigetragen hat im Zweiten Weltkrieg über dem des Ersten Weltkriegs? Gab es eine historische Analyse dieses Phänomens?

Um es einfach auszudrücken: Pearl Harbor ist passiert. Die Japaner griffen US-Stützpunkte im gesamten Pazifik (Hawaii, Guam und die Philippinen) an, die alle im Besitz der Vereinigten Staaten waren. Gleichzeitig griffen die Japaner die britischen Kolonien Hongkong, Singapur und Malaya an.

Ohne Vorwarnung und während Friedensverhandlungen und die meisten Amerikaner nahmen es persönlich. In Verbindung mit dem Nationalismus bildete dies einen starken Appell an die amerikanische Öffentlichkeit, den Krieg in jeder erdenklichen Weise zu unterstützen. Für viele bedeutete das Kriegsanleihen.

Vor diesem Angriff hatten die Vereinigten Staaten eine der größten und mächtigsten Friedens- und nicht-interventionistischen Bewegungen in ihrer Geschichte. Das American First Committee , das im September 1941 800.000 beitragszahlende Mitglieder zählte, darunter der amerikanische Held Charles Lindberg. Am 11. Dezember 1941 drei Tage nach Pearl Harbor aufgelöst. Die Nicht-Interventionisten waren so stark, dass sie Franklin Delano Roosevelt (FDR) während seines Wiederwahlkampfs 1940 zwangen, ein Versprechen abzugeben, dass er niemals amerikanische Jungen in einen Krieg im Ausland schicken würde.

FDR
"Ich habe das schon früher gesagt, aber ich werde es immer und immer wieder sagen: Ihre Jungs werden nicht in irgendwelche fremden Kriege geschickt."

So antiinterventionistisch war die Nation vor Pearl Harbor, dass der US-Kongress am 12. August 1941 eine Abstimmung abhielt, um die US-Armee effektiv aufzulösen , und sie scheiterte mit einer Stimme.(*)

(*) 1939 versuchte Roosevelt, das US-Militär zu vergrößern, als Vorsichtsmaßnahme für eine US-Beteiligung am Zweiten Weltkrieg. 1939, kurz bevor das Vereinigte Königreich Deutschland den Krieg erklärte, verfügten die Vereinigten Staaten über ein Militär von etwa der Größe Portugals oder Belgiens, ungefähr 180.000 Mann. Das US-Militär war historisch eher daran gewöhnt, Indianer zu bekämpfen, als an europäischen Kriegen teilzunehmen. Der Kongress erlaubte FDR, mehr Soldaten auszubilden, erlaubte ihnen jedoch nur, ein Jahr lang im aktiven Dienst zu dienen, bevor sie in die Reserve gingen. Mit diesem Programm konnte Roosevelt die Größe der US-Armee bis zum 31. August 1941 auf 1,5 Millionen erhöhen. Zu diesem Zeitpunkt versuchte der Kongress, das Programm am Vorabend des Krieges zu beenden. US Army Center of Military History in Fort McNair in Washington, DC, James Tobias des Centers lieferte die angegebene Bilanz

Pearl Harbor hat alles politisch in den Vereinigten Staaten verändert. Es folgten schnell die gemeldeten Gräueltaten während der Invasion der Philippinen (2. Januar 1942) und des Todesmarsches von Bataan (9. April 1942).

Diese Ereignisse erzürnten das Land und beendeten Amerikas lange Geschichte der Nichteinmischung, die bis zur Abschiedsrede von George Washington zurückreicht. Die Amerikaner vergessen das heute, aber in den Köpfen der amerikanischen Öffentlichkeit der 1940er Jahre war Japan der primäre Brennpunkt der Wut, die die Nation zum Krieg trieb, nicht Deutschland. Deutschland wurde als die größere Bedrohung angesehen und sah den Großteil der US-Aufmerksamkeit, aber es waren insbesondere Japan und der Kaiser von Japan, die die Verurteilung des Landes auf sich zogen.

FDR und Churchill waren sich einig, dass das industrialisierte Deutschland die größere Bedrohung darstellt und der europäische Krieg zuerst geführt werden würde. 90% des Kriegsmaterials der Vereinigten Staaten gingen an den Kampf gegen Deutschland. Aber in den Köpfen vieler Amerikaner war es Japan und sein skrupelloser Schleichangriff, der die Nation zwang, zu reagieren. Roosevelt und Churchill hatten großes Glück, dass Deutschland den Vereinigten Staaten am 11. Dezember 1941 den Krieg erklärte und somit zusammen mit Japans Angriff diesen Krieg nicht zu einem ausländischen Krieg, sondern auch zu einem amerikanischen Krieg machte. Das ist die Logik, die Roosevelt benutzte, um ihn von seinem Versprechen von 1940 zu entschuldigen.

Der Grund für die Ungleichheit ist, dass das Angebot an Liberty Bonds begrenzt war. Alle fünf Kampagnen waren nicht nur überzeichnet, sondern auch schnell ausverkauft.

Um zu vermeiden, dass die gesamte Anleiheemission nicht verkauft wird, arrangierte die Regierung, sie in einer Reihe von kurzen, aber intensiven Kampagnen durch Zeichnung zu verkaufen.

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Befürchtungen einer unzureichenden Nachfrage erwiesen sich als unbegründet. Das erste Darlehen war um 50 Prozent überzeichnet, mehr als vier Millionen Zeichner nahmen es an. Bundesweit wäre das etwa jeder sechste Haushalt.

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Insgesamt wurden während des Krieges vier Liberty Loan-Aktionen eingeleitet und nach dem Waffenstillstand ein fünftes „Victory Loan“ angekündigt. Das zweite Liberty Loan über 3 Milliarden Dollar war sechs Wochen lang offen und wurde am 15. November 1917 abgeschlossen. ... Alle fünf Kampagnen waren überzeichnet. Käufer der ersten 3,5-Prozent-Anleihen konnten ihre Wertpapiere in die neuen höher rentierenden Anleihen umtauschen.

Wenn das Angebot begrenzt ist, werden folglich auch die Verkäufe begrenzt sein. Die Planung der fünf Bond-Aktionen (einschließlich der letzten von Victory Bonds) war im Voraus darauf ausgelegt, eine bestimmte Summe aufzubringen, was hervorragend gelang.