Angenommen, Sie haben einen Freund, Bob, der schlecht handeln kann und ständig Geld verliert. Können Sie beispielsweise eine Position gegenüber Bob einnehmen, wenn er eine Aktie kauft, müssen Sie diese heimlich leerverkaufen, und wenn er verkauft, decken Sie Ihren Leerverkauf ab. Würden Sie diese 90 % Verlustgeld in 90 % Gewinne umwandeln?
Auch wenn das tatsächlich funktioniert, dann hoppla, ich glaube, ich habe gerade eine kostenlose Strategie verschenkt.
Nein -- um eine verwandte Antwort zu zitieren :
Das Gegenteil einer schlechten Strategie ist nicht unbedingt eine gute Strategie!
Der Kern des Problems besteht darin, dass die Gewichtung eines Portfolios die Rendite arithmetisch beeinflusst , während der Erfolg oder Misserfolg einer Strategie von der geometrischen Verzinsung abhängt.
Hier ist ein einfaches Beispiel. Angenommen, Bobs Strategie bringt mit gleicher Wahrscheinlichkeit jeden Monat entweder +60 % oder -40 % zurück. Bob wird mit ziemlicher Sicherheit sein Geld verlieren, denn im Durchschnitt gibt es für jeden Monat, in dem sein Vermögen mit 1,6 multipliziert wird, einen Monat, in dem es mit 0,6 multipliziert wird, und 1,6 x 0,6 < 1.
Das Gegenteil von Bobs Strategie ist noch schlimmer und gibt entweder -60 % oder +40 % zurück, was zu 0,4 x 1,4 < 1 führt.
Nun, hier ist ein Geistesblitz:
Angenommen, Alice hat eine Strategie, die genauso schlecht ist wie die von Bob, aber nicht korreliert ist. Das heißt, Alices Strategie gibt mit gleicher Wahrscheinlichkeit entweder +60 % oder -40 % zurück, unabhängig von Bobs Rendite. Alice wird auch ihr ganzes Geld verlieren. Aber nehmen Sie an, Sie investieren die Hälfte Ihres Geldes in die Strategie von Alice und die andere Hälfte in die von Bob, wobei Sie monatlich ein Rebalancing vornehmen.
Dann beträgt Ihre Rendite in 25 % der Fälle +60 %, in 50 % der Fälle +10 % und in 25 % der Fälle -40 %. Ihr Vermögenswachstum wird also bestimmt durch 1,6 x 1,1 x 1,1 x 0,6 > 1. Die Kombination von Alices Strategie und Bobs Strategie ist profitabel!
Eine Implikation ist, dass der Kauf nur einer Teilmenge von Aktien in einem Index unklug sein kann, aber es kann auch unklug sein, diese Aktien aus dem Index auszuschließen! Das ist das Wunder der Diversifikation: Das Ganze ist wirklich mehr als die Summe seiner Teile.
Es gibt viele Gründe, warum Daytrader scheitern. Eine, die nicht überwunden werden kann, indem man die Gegenseite des Handels einnimmt, sind Transaktionskosten (Geld-/Brief-Slippage) und Provisionskosten, wenn Sie sie noch bezahlen. Je mehr Sie handeln und/oder je mehr Hebel Sie verwenden, desto größer ist der Effekt.
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