Werden die Dividenden über das Quartal effektiv zu „Dollar-Kosten gemittelt“?

Dies geht aus meiner vorherigen Frage hervor , bei der die Antwortenden feststellten, dass Dividenden unabhängig von den Marktbedingungen dem Verkauf entsprechen (abgesehen von Steuern und Transaktionskosten).

Der Verkauf von Aktien im Wert von 100 US-Dollar entspricht einer Dividende von 100 US-Dollar, aber der Verkauf, wenn ? Es kann sich nicht um einen einzigen Verkauf handeln, da die Volatilität unterschiedlich ist. Mein einziger Verkauf von 100 US-Dollar könnte an einem Tag stattfinden, an dem der Markt für nur einen Tag vorübergehend um 90 % einbricht, und ich verliere meine gesamte Beteiligung. Bei einer Dividende von 100 US-Dollar ist dies kein Risiko.

Update : Das ist falsch. Siehe meine Antwort unten.

Da Dividenden weniger von der täglichen Volatilität beeinflusst werden als ein einzelner Verkauf an einem zufälligen Tag, welchem ​​genauen Verkaufsmuster entsprechen Dividenden theoretisch?

Das nächste Äquivalent, das mir einfiel, war der Verkauf eines kleinen Betrags jeden Tag, da dies ebenfalls die tägliche Volatilität mildert. Werden die Dividenden also im Wesentlichen über das Quartal (oder was auch immer die Dividendenhäufigkeit ist) zu „ Dollar-Kosten gemittelt “? Oder übersehe ich etwas?

Würden Sie uns ein wenig darüber erzählen, welche Investitionsentscheidung Sie zu treffen versuchen?
@base64 "Sollte ich diversifizieren, um einige "ertragsstarke" Wertpapiere zu halten, damit ich in Abschwüngen ein gewisses Einkommen habe, ohne Wertpapiere zu möglicherweise schlechten Preisen verkaufen zu müssen?". Die Antworten auf meine vorherige Frage deuten auf "Nein" hin, ließen mich aber mit der obigen verbleibenden Frage zurück.
Laut früheren Antworten ist der Verkauf einer kleinen Menge Aktien an einem zufälligen Tag in jedem Quartal, selbst wenn es sich um einen Abschwung handelt, gleichbedeutend mit dem Erhalt einer Dividende an einem zufälligen Tag in jedem Quartal. Daher konnte ich Ihre Frage hier nicht nachvollziehen. Die Aussage "So sind Dividenden gleichbedeutend mit dem Verkauf eines kleinen Betrags jeden Tag" wird nicht unterstützt.
(1) Warum ist der Erhalt einer Dividende Ihrer Meinung nach ein Einkommen? (2) Eine Überlegung ist, dass der Verkauf zu einem potenziell schlechten Preis einen Steuerabzug bietet (es sei denn, Sie haben bereits große Verluste gebucht, die das Limit überschreiten), während die Dividende steuerpflichtig ist, wenn sie auf einem nicht geschützten Konto eingegangen ist.
@ base64 Ich stimme zu, dass der Verkauf einer Dividende entspricht, aber der Verkauf wann ? Und es kann kein Einzelverkauf sein, da die Volatilität unterschiedlich ist? Mein einziger Verkauf von 100 $ könnte an einem Tag stattfinden, an dem der Markt um 90 % einbricht und ich meine gesamte Beteiligung verliere. Bei einer Dividende von 100 US-Dollar ist dies kein Risiko.
Die vorherige Antwort lautete "kein Unterschied, selbst in vorübergehend niedrigen Zeiten". Wenn eine tatsächliche vierteljährliche Dividende an einem zufälligen Tag in einem unerwarteten Abschwung geplant ist und Sie eine starke „Market-Timing“- und „Mean-Reversion“-Annahme haben, hat die Implikation keinen Unterschied zu einer „selbst erstellten Dividende“ am selben zufälligen Tag .

Antworten (2)

Das relevante Datum ist das Ex-Dividende-Datum. Sie sind nur dann dividendenberechtigt, wenn Sie die Aktie zu diesem Zeitpunkt halten, der Wert der Aktie wird also unmittelbar danach um den Dividendenbetrag gemindert. Das Risiko bezüglich der genauen Dividendenhöhe ist sehr stark auf das Ex-Dividende-Datum konzentriert und nicht gestreut. In der Tat war oder ist es für einige institutionelle Anleger üblich, ihre Aktien um das Ex-Dividende-Datum herum zu verleihen, allerdings hauptsächlich aus steuerlichen Gründen.

Wenn das Unternehmen stabil und langweilig und nicht wachstumsorientiert ist, entspricht die Dividende normalerweise dem Gewinn pro Aktie des Unternehmens im vergangenen Quartal oder Jahr. Dies ist jedoch keine inhärente Eigenschaft von Dividenden. Über die Höhe der Dividende kann das Unternehmen frei entscheiden, sie kann realistisch zwischen null und nahezu dem aktuellen Aktienkurs liegen. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Unternehmen Schulden aufnehmen und/oder ein negatives Wachstum in Kauf nehmen, um über genügend liquide Mittel zu verfügen, um eine stabile Dividende zu zahlen.

Wenn die Dividende auf früheren Einnahmen basiert, dann gibt es eine Art Mittelungseffekt, weil das Unternehmen dieses Geld über mehrere Monate hinweg verdient. Gleiches gilt aber auch für Unternehmen, die keine Dividenden zahlen: Ihre Gewinne steigern den Wert des Unternehmens und damit auch den Wert der Aktie, und dieses Wachstum verteilt sich auch über mehrere Monate.

Sie schlagen ein Szenario vor, in dem ein plötzlicher Einbruch Sie zwingen würde, alle Ihre Aktien zu verkaufen, um den gleichen Geldbetrag wie eine Dividende zu erhalten. Aber wenn ein Unternehmen seinen gesamten Wert als Dividende ausschütten würde, wäre das Unternehmen danach wertlos – das Endergebnis ist das gleiche. Während es intuitiv ist, dass der Aktienkurs eines Unternehmens nicht unter die Dividende fallen kann, ist es genauer zu sagen, dass der Aktienkurs nicht vernünftigerweise unter den Buchwert der Vermögenswerte des Unternehmens fallen kann. Auch die Dividende ist nicht im Voraus bekannt.

Vorbehalt: Diese Antwort setzt einen effizienten Markt voraus, der in der Lage ist, Vermögenswerte korrekt zu bewerten, dass die Buchführung korrekt und nicht betrügerisch ist und dass das Unternehmen nicht kurz vor dem Bankrott steht.

Der Verkauf von Aktien im Wert von 100 US-Dollar entspricht einer Dividende von 100 US-Dollar, aber wann verkaufen? Es kann sich nicht um einen einzigen Verkauf handeln, da die Volatilität unterschiedlich ist. Mein einziger Verkauf von 100 US-Dollar könnte an einem Tag stattfinden, an dem der Markt für nur einen Tag vorübergehend um 90 % einbricht, und ich verliere meine gesamte Beteiligung. Bei einer Dividende von 100 US-Dollar ist dies kein Risiko.

Der Groschen ist heute Morgen gefallen, dass dies zwar intuitiv, aber falsch ist. Das Risiko, an einem vorübergehenden Tag mit einem Minus von 90 % zu verkaufen, ist dasselbe wie das Risiko, an einem Tag mit einem vorübergehenden Minus von 90 % nicht mit den Erträgen aus der Dividende zu kaufen .

Werden die Dividenden über das Quartal effektiv zu „Dollar-Kosten gemittelt“?
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