Als ich versuchte, diese Frage zu recherchieren und darüber nachzudenken , kam ich nicht umhin, mich zu fragen:
Wie viele Schritte (dh Personen) muss man von einer Quelle wesentlicher/nicht-öffentlicher Informationen über ein Unternehmen entfernt sein, um Vorwürfe des Insiderhandels zu vermeiden ?
Oder gibt es keinen Grad an Trennung, der den Besitz der Informationen legal macht?
Mit anderen Worten, ist es immer illegal, solange ein Gericht den Fluss von Insiderinformationen beweisen kann?
Beeinflusst die Absicht und/oder Unkenntnis der letzten Person, dass die erhaltenen Informationen wesentlich/nicht öffentlich sind, die Rechtmäßigkeit von Geschäften, die nach Erhalt von Insiderinformationen getätigt werden?
Es spielt keine Rolle, wie weit Sie entfernt sind. Wenn Sie wichtige Informationen haben, die die Öffentlichkeit nicht hat, dann handelt es sich um Insiderhandel.
Offensichtlich macht es die Entfernung schwieriger zu beweisen oder sogar zu vermuten.
Die SEC definiert illegalen Insiderhandel wie folgt:
Illegaler Insiderhandel bezieht sich im Allgemeinen auf den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers unter Verletzung einer Treuepflicht oder eines anderen Vertrauensverhältnisses, während man im Besitz wesentlicher, nicht öffentlicher Informationen über das Wertpapier ist . Zu den Verstößen gegen den Insiderhandel können auch das „Tipp“ solcher Informationen, der Wertpapierhandel durch die Person, die den „Tipp“ erhalten hat, und der Wertpapierhandel durch Personen gehören, die solche Informationen missbrauchen.
Die Definition von „Insiderhandel“ ist, dass Informationen ausgenutzt werden, die der „Öffentlichkeit“ nicht zugänglich sind. Wie bei vielen Gesetzen kann es schwierig sein, dies im wirklichen Leben zu bewerten.
An den Extremen: Wenn Sie eine Nachricht in einem großen Fernsehsender sehen, die besagt, dass das Unternehmen XYZ gerade einen großen neuen Regierungsauftrag erhalten hat, und Sie dann Aktien von XYZ kaufen, ist das eine ziemlich klare öffentliche Information. Wenn andererseits Ihr Schwager Präsident von XYZ ist und er Ihnen sagt, dass er gerade einen großen neuen Regierungsauftrag bekommen hat, und Sie eine Stunde vor der öffentlichen Bekanntgabe losrennen und Aktien kaufen, dann handelt es sich ziemlich eindeutig um Insiderhandel .
Aber es gibt viele schwierige Fragen. Angenommen, Sie gehen die Straße entlang und sehen jemanden, den Sie als den Präsidenten der Firma X erkennen, der mit einem breiten Lächeln im Gesicht aus dem Büro der Firma Y kommt. Sie vermuten, dass X gerade ein profitables Geschäft mit Y abgeschlossen hat, und kaufen Aktien von X. Das ist völlig legal. Aber wenn Sie den Präsidenten anhalten und mit ihm sprechen und er Ihnen erzählt, dass er gerade einen profitablen Deal mit Y abgeschlossen hat, und Sie Aktien von X kaufen, wäre das illegaler Insiderhandel.
Oder wenn ein Technologieunternehmen ankündigt, dass es in eine neue Erfindung investiert, und Sie ein brillanter Physiker sind und wissen, dass es wissenschaftlich unmöglich ist, dass diese Erfindung jemals funktioniert, und Sie Ihre Aktien des Unternehmens schnell verkaufen, ist das legal. Aber wenn Sie für das Unternehmen arbeiten und sehen, dass die Entwicklung der Erfindung auf Probleme stößt, und Sie Ihre Aktien abladen, wahrscheinlich illegal.
Usw.
In Ihrem Beispiel beinhalten Insiderhandelsgesetze im Allgemeinen eine wissenschaftliche Anforderung, das heißt, Sie müssen wissen, dass die Informationen nicht öffentlich sind. Wenn Sie zwei Leute in einer Bar belauschen, die über ein Gerücht diskutieren, das sie gehört haben, und Sie basierend darauf Aktien kaufen oder verkaufen, ist das wahrscheinlich legal, weil Sie nicht wissen können, ob ihre Informationen öffentlich sind oder nicht. Also – üblicher Haftungsausschluss, ich bin kein Anwalt – je weiter Sie von der Quelle entfernt sind, desto wahrscheinlicher wissen Sie nicht, dass Informationen nicht öffentlich sind, und desto schwieriger wäre es, Sie strafrechtlich zu verfolgen. Und natürlich, wenn jemand seinem Bruder erzählt hat, der es seiner Frau erzählt hat, die es all ihren Freundinnen erzählt hat, von denen eine es auf ihrer Facebook-Seite gepostet hat usw., irgendwann haben so viele Leute davon gehört, dass man argumentieren könnte, dass es jetzt "öffentlich" ist.
aufgebläht