Worauf weist ein hohes Handelsvolumen bei einer Aktie hin? Ist hohe Liquidität gut oder schlecht?

Eine hohe Liquidität bedeutet nicht unbedingt, dass „jeder die Aktie loswird“, da offensichtlich jemand jede Aktie kauft, die gerade verkauft wird.

Wie bereits erwähnt, kann eine geringe Liquidität auch dazu führen, dass Sie in Zukunft Schwierigkeiten haben werden, die Aktie zu verkaufen.

Im Allgemeinen sollte es einen „Liquiditätsaufschlag“ geben , was bedeutet, dass weniger liquide Aktien billiger sein sollten. Denn um eine solche Aktie zu kaufen, sollten Sie eine höhere Rendite verlangen, um das Liquiditätsrisiko (die Möglichkeit, dass Sie nicht leicht verkaufen können) auszugleichen. Niedrigerer Anfangspreis = höhere Rendite. Das ist gemeint, wenn Investopedia sagt, dass die Sicherheit (im Durchschnitt) billiger wäre.

Ist die Liquidität gut? Es hängt davon ab, ob.

Hier ist, was Illiquidität ist. Stellen Sie sich vor, Sie besitzen ein seltenes Kunstwerk. Angenommen, es gibt 10 Menschen auf der Welt, die diese Art von Kunst sammeln, und würden schätzen, was Sie besitzen. Das ist ein illiquider Vermögenswert, denn wenn Sie verkaufen wollen, kaufen diese 10 Leute vielleicht nicht – vielleicht wollen sie Ihr bestimmtes Stück nicht, oder sie haben alle knapp bei Kasse. Oder vielleicht noch schlimmer, nur einer von ihnen kauft, sodass sie den gesamten Verhandlungsspielraum haben. Sie müssen Ihren Preis senken, wenn Sie es wirklich eilig haben zu verkaufen. Wenn Sie Ihren Preis ausreichend senken, können Sie vielleicht einen der 10 Käufer interessieren, auch wenn es zunächst keine waren.

Ein illiquider Vermögenswert ist schlecht für Verkäufer. Illiquid bedeutet, dass es nicht genügend Käufer gibt, um einen Bieterkrieg zum Zeitpunkt Ihrer Wahl in Gang zu bringen. Möglicherweise müssen Sie warten, bis Käufer auftauchen, oder für eine Aktie müssen Sie möglicherweise Stück für Stück verkaufen, da die Käufer die Aktien wollen.

Illiquide kann auch schlecht für Käufer sein, wenn der Käufer aus irgendeinem Grund in Eile ist; vielleicht verkauft zu einem bestimmten Zeitpunkt niemand. Aber in der Regel müssen sich Käufer nicht beeilen. Eine Ausnahme kann sein, wenn Sie etwas illiquides leerverkaufen (Makler lassen Sie das übrigens oft nicht). In diesem Fall könnten Sie ein Zwangskäufer sein, und dies könnte für ein illiquides Wertpapier sehr schlecht sein. Wenn es nur einen oder zwei Verkäufer gibt, haben sie jetzt den Verhandlungsspielraum und können jeden Preis verlangen, den sie wollen.

Illiquidität ist sehr schlecht, wenn sie mit Margen oder Leerverkäufen gemischt wird, da das Potenzial für erzwungene Trades zu ungünstigen Zeiten besteht.

Es gibt viele obskure Penny Stocks, bei denen möglicherweise nur ein oder zwei Trades pro Tag oder weniger stattfinden. Die Spanne wird bei diesen hoch sein, weil die Gebote zu einem bestimmten Zeitpunkt nur Lowball-Angebote von Käufern sind, die nicht wirklich interessiert sind, es sei denn, Sie möchten Ihre Aktien verschenken, in diesem Fall werden sie es annehmen. Und die Anfragen werden von Verkäufern kommen, die einen anständigen Preis erzielen wollen, aber vielleicht gibt es nicht wirklich Käufer, die bereit sind zu zahlen, also sitzt die Anfrage einfach da, ohne Abnehmer. Bei den Bids und Asks kann es sich um Limitorders handeln, die seit 3 ​​Wochen offen liegen und vergessen wurden.

Gegensatz zu einem liquiden Vermögenswert. Zum Beispiel wäre ein beliebtes Gebrauchtwagenmodell in gutem Zustand viel liquider als ein seltenes Kunstwerk, wenn auch nicht annähernd so liquide wie die meisten Aktien. Sie können wahrscheinlich mehrere Leute finden, die es kaufen möchten, die in der Nähe wohnen, und Sie müssen den Preis nicht senken, um einen Käufer zum Auftauchen zu bewegen. Sie könnten diese Käufer sogar in einen Bieterkrieg verwickeln.

Von illiquiden Penny Stocks gibt es ein Kontinuum bis hin zu den am stärksten gehandelten Aktien wie denen im S&P500. Mit diesen wird es zu einem bestimmten Zeitpunkt Tausende von Käufern und Verkäufern geben, so dass der Spread auf nahezu Null schließen wird.

Wenn Sie darüber nachdenken, nur statistisch, wenn es Tausende von Geboten und Tausende von Nachfragen gibt, dann wird das nächste Bid-Ask-Paar nahe beieinander liegen. Das ist eine enge Spanne. Wenn es jedoch 3 Gebote und 2 Nachfragen für einige illiquide Penny Stocks gibt, sind sie möglicherweise um Dollar voneinander entfernt, und die Anzahl der gewünschten Aktien stimmt möglicherweise nicht überein.

Sie können sehen, dass die Liquidität in manchen Situationen gut ist und in anderen nicht. Ein illiquider Vermögenswert gibt Ihnen mehr Möglichkeiten, ein gutes Geschäft zu machen, da es nicht viele andere Käufer und Verkäufer gibt und es eine gewisse Gelegenheit gibt, innerhalb der breiten Spanne zu „verhandeln“. Bei einigen Vermögenswerten können Sie vielleicht buchstäblich verhandeln, indem Sie mit der anderen Partei sprechen, jedoch offensichtlich nicht, wenn Sie Aktien an einer Börse handeln. Aber ein illiquider Vermögenswert bedeutet auch, dass Sie möglicherweise ein schlechtes Geschäft machen, insbesondere wenn Sie schnell verkaufen müssen und die einzigen Käufer in der Nähe niedrige Angebote machen.

Der Zeitpunkt für den Kauf illiquider Vermögenswerte ist also, wenn Sie sich sowohl für den Kauf als auch für den Verkauf Zeit nehmen können und keinen Grund für einen erzwungenen Handel auf einer bestimmten Zeitachse haben. Dies bedeutet normalerweise, dass keine Schulden im Spiel sind, da Gläubiger (einschließlich Ihres Margin-Brokers) Sie zum Handeln zwingen können. Es bedeutet auch, dass Sie das Geld nicht so schnell ausgeben müssen, denn wenn Sie das Geld plötzlich brauchen würden, hätten Sie einen erzwungenen Handel vor sich. Wenn Sie die Zeit haben, geben Sie einen sehr guten Preis aus und warten darauf, dass jemand auftaucht und Ihnen diesen Preis nennt – so bekommen Sie ein gutes Geschäft.

Eine weitere Anmerkung, eine andere Verwendung des Begriffs liquide bezieht sich auf Vermögenswerte mit geringer oder keiner Volatilität, wie z. B. Geldmarktfonds. Ein Vermögenswert mit großer Volatilität um seinen inneren oder wahren Wert herum ist effektiv illiquide, selbst wenn es ein hohes Handelsvolumen gibt, da ein bestimmter Zeitpunkt möglicherweise kein guter Zeitpunkt zum Verkauf ist, weil der Preis nicht auf dem richtigen Niveau ist. Wie auch immer, die allgemeine Definition einer liquiden Investition ist eine, die Sie sich jederzeit bequem auszahlen lassen können. In diesem Sinne sind die meisten Aktien trotz hohem Handelsvolumen nicht allzu liquide. In verschiedenen Zusammenhängen kann „liquid“ in diesem Sinne verwendet werden oder eine niedrige Geld-Brief-Spanne bedeuten.

Aktien mit einem niedrigen durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen ("dünn gehandelte Aktien") weisen tendenziell auch höhere Spreads auf. Sie zahlen also tendenziell mehr, wenn Sie kaufen, und bekommen weniger, wenn Sie verkaufen.

Im Allgemeinen ist Liquidität eine gute Sache, da es für Sie einfach ist, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen.

Da Aktien mit hoher Liquidität viel gehandelt werden, sind die Geld-Brief-Spannen in der Regel ziemlich niedrig. Das bedeutet, dass Sie jederzeit einfach und günstig auf den Markt gehen und handeln können. Bei Aktien mit geringer Liquidität können die Geld-Brief-Spreads ziemlich hoch werden, sodass es schwierig oder teuer werden kann, in Ihre Trades ein- oder auszusteigen.

Auf der anderen Seite achtet jeder auf Aktien mit hoher Liquidität, sodass es schwieriger ist, einen Vorteil beim Trading zu erzielen. Für ein Unternehmen wie Microsoft gibt es 30-50 Vollzeitanalysten, die sich um sie kümmern, Tausende von professionellen Händlern und Millionen von Anlegern im Allgemeinen, die alle dieselben neuen Artikel lesen und dieselben Finanzdaten durchsehen wie Sie. Aber bei Aktien mit geringer Liquidität gibt es wahrscheinlich keine Analysten, ein paar professionelle Trader und vielleicht ein paar tausend Investoren insgesamt, sodass es einfacher sein kann, einen guten Kauf (oder Verkauf) zu finden.

Im Allgemeinen bedeutet eine hohe Liquidität nicht, dass alle verkaufen oder kaufen, sondern nur, dass alle handeln.