Warum werden Aktien am Ende (oder zu Beginn) des Handelstages in der Regel mit hohen Volumina gehandelt?

Der Handel zu Beginn einer Sitzung ist bei weitem höher als zu jeder anderen Tageszeit. Dies ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die Märkte Nachrichten in die Aktienkurse integrieren. Mit anderen Worten, es gibt viele Faktoren, die eine Aktie 24 Stunden am Tag beeinflussen können, aber der Markt handelt nur 6,5 Stunden am Tag. In der Zeit, in der die Leute nicht mit diesen Nachrichten handeln können, sammeln sich also viele Nachrichten an. Wenn die Märkte dann endlich öffnen, können die Menschen endlich mit diesen Nachrichten handeln, und zwischen den Marktteilnehmern findet eine Menge „Preisfindung“ statt.

In den letzten Handelsminuten steigen auch die Volumina. Dies kann oft auf bestimmte Arten von Händlern zurückgeführt werden, die ihre Position vor dem Ende des Tages glattstellen. Wenn Sie beispielsweise nicht das Risiko eingehen möchten, dass eine große Preisbewegung zu Beginn des nächsten Tages Sie betrifft, müssen Sie Ihre Position vollständig schließen.

Der Handel zu Beginn des Tages ist aufgrund von Nachrichtenströmen, die möglicherweise nach dem Handelsschluss des Vortages eingetreten sind, am höchsten.

Und der Handel am Ende des Tages ist aufgrund der erwarteten Nachrichtenströme nach Geschäftsschluss am höchsten.

Darüber hinaus gibt es viele Tageshändler, die morgens kaufen, ohne eine Kaufzahlung zu leisten, und solche Händler müssen bis zum Abend verkaufen, oder sie müssen die Zahlung für die von ihnen getätigten Einkäufe leisten.

Die Umstellung auf den Handel zum Handelsschluss begann 2008. Händler wollten nicht von Überraschungsnachrichten überrascht werden und es gab während der Finanzkrise viel Volatilität, also schlossen sie ihre Position am Abend.

So fing es an. Es gibt zwei Gründe, warum es bleibt. Erstens gab es eine zunehmende Nutzung von Indexfonds oder passiven Fonds. Diese Fonds neigen dazu, ihre Positionen am Ende des Tages zu aktualisieren. Aus dem WSJ:

Ein weiterer Faktor hinter der Verschiebung war die Verbreitung von passiv verwalteten Anlagen wie Indexfonds. Diese Fonds zielen darauf ab, einen Index wie den S&P 500 nachzuahmen, indem sie die darin enthaltenen Aktien besitzen. Indexfonds handeln nicht so oft wie aktive Anleger, aber wenn sie es tun, ist es normalerweise nahe dem Marktschluss, sagen Händler. Das liegt daran, dass der Kauf oder Verkauf einer Aktie zu ihrem Schlusskurs ihre Performance besser an den Index anpasst, den sie zu emulieren versuchen.

Der zweite Grund ist einfach, dass Volumen Volumen anzieht. Als Ergebnis der oben genannten Dinge haben Sie eine Verschiebung zum Ende des Tageshandels, und die Folge davon ist, dass es von 10 bis 15 Uhr einen Liquiditätsmangel gibt. Wenn Sie also eine Aktie kaufen oder verkaufen möchten, aber nur wenige Käufer oder Verkäufer in der Nähe sind, werden Sie den Preis erheblich bewegen, wenn Sie Ihre Order eingeben. Offensichtlich betrifft dies keine Einzelhändler, aber stellen Sie sich vor, dass Hedgefonds eine Milliarden-Dollar-Position eingehen oder schließen. Es kann einen großen Einfluss auf den Preis haben. Und eine Möglichkeit, dies zu mildern, besteht darin, zu warten, bis mehr Marktteilnehmer das andere Ende Ihres Handels übernehmen, genau wie am Ende des Tages. Dies ist also ein sich selbst verstärkender Trend, der an den Märkten eingesetzt hat und wahrscheinlich anhalten wird.

http://www.wsj.com/articles/traders-pile-in-at-the-close-1432768080

Ist es möglich, dass Investmentfonds einen erheblichen Teil dieses Volumens ausmachen? Anleger können sich jederzeit innerhalb von 24 Stunden für einen Kauf oder Verkauf entscheiden, aber die Transaktion fand erst zum Börsenschluss statt. Daher weiß der Investmentfonds um 15:59 Uhr, ob er an diesem Tag Aktien kaufen oder verkaufen wird.

Wie nws betonte, sind die Nichtmarktzeiten länger und häufen daher mehr Nachrichtenereignisse an. Einige Finanznachrichten werden speziell während der Zeit gegeben, in der der Markt geschlossen ist. Daher muss die Reaktion auf diese Nachrichten entweder morgens erfolgen, wenn der Markt öffnet, oder am späten Nachmittag, wenn sie versuchen, die Nachrichten zu antizipieren.

Auch auf dem US-Markt kann der Early Morning Trader auf die europäischen Marktaktivitäten reagieren.

Das Handelsvolumen ist am Ende des Tages höher, da viele Händler ihre offenen Positionen schließen. Am Morgen berücksichtigen Händler jedoch verschiedene Faktoren wie die Entwicklung der weltweiten Märkte über Nacht, Ankündigungen von Unternehmen oder Regierungen, globale Makroereignisse usw.