Nein, denn die niedrigeren Preise sind Preise, zu denen Sie verkaufen können (Kaufangebote anderer), und die höheren Preise sind Preise, zu denen Sie kaufen können (Verkaufsangebote anderer). Jeder Händler, der anbietet, zu einem niedrigeren Preis zu verkaufen als jemand zum Kauf angeboten hat, oder umgekehrt, wird sofort von der Börse zusammengeführt, um die Order auszuführen; Die Preise werden nicht da sein, damit Sie Geld verdienen, indem Sie als Vermittler für den Austausch fungieren. Und selbst wenn so etwas passiert (Aufträge für die gleiche Aktie an verschiedenen Börsen werden nicht sofort zusammengeführt), würde ein professioneller Arbitrage-Händler mit blitzschnellen Computern diese Cent schnappen, bevor Sie auch nur blinzeln können.

Die Grundvoraussetzung Ihrer Frage ist falsch.

Der Geldkurs ist der niedrigere Preis und das ist der Preis, den Händler bieten, um das Wertpapier zu kaufen.

Der Briefkurs ist der höhere Preis und das ist der Preis, zu dem Händler anbieten, das Wertpapier zu verkaufen.

Sie können nicht zum Geldkurs (dem niedrigeren Preis) kaufen und zum Briefkurs (dem höheren Preis) verkaufen. Es ist umgekehrt (Sie kaufen zum Ask und verkaufen zum Bid).

Sie können das beste Gebot und/oder das beste Angebot werden, aber das bedeutet, dass Sie, um eine Ausführung zu erhalten, dasitzen und warten müssen, bis eine Gegenpartei Ihren Preis akzeptiert. Sonst bekommt man nichts.

Die einzige garantierte Ausführung erfolgt zu Marktpreisen, vorausgesetzt, Sie treffen den Geld- oder Briefkurs vor jemand anderem. Sie erhalten nur eine Füllung für die Anzahl der verfügbaren Aktien, es sei denn, zusätzliche Aktien kommen zum gleichen Preis hinzu, nachdem Sie das NBBO-Angebot abgeschlossen haben.

Was Sie vorschlagen, bezieht sich ein wenig auf den Hochfrequenzhandel , genauer gesagt auf Strategien mit geringer Latenz :

Bei diesen Strategien verlassen sich Informatiker auf Geschwindigkeit, um winzige Vorteile beim Arbitrieren von Preisunterschieden in einigen bestimmten Wertpapierhandel gleichzeitig auf unterschiedlichen Märkten zu erlangen

oder Flash-Trading :

Diese Auftragsart stand allen Teilnehmern zur Verfügung, aber da sich HFTs schneller als andere an die Veränderungen der Marktstruktur anpassten, konnten sie damit „in die Warteschlange springen“ und ihre Aufträge platzieren, bevor andere Auftragsarten zum gegebenen Zeitpunkt gehandelt werden durften Preis.

Dazu benötigen Sie große Server, die sich physisch in der Nähe von Börsen befinden.

Der Einsatz des Hochfrequenzhandels ist umstritten .

Nur um zu veranschaulichen, was andere in ihren Antworten gesagt haben ...

Hier ist das Auftragsbuch für eine zufällig ausgewählte Aktie :

(Dies ist von einer französischen Seite, weil Orderbücher auf vielen französischen Seiten öffentlich sind, während sie oft für Abonnenten auf US-Seiten reserviert sind, aber Sie haben wahrscheinlich mit Ihrem Handelskonto Zugriff darauf, und es funktioniert überall gleich).

Die drei Spalten auf der linken Seite sind die Kaufaufträge, die die Anzahl der Aufträge, die Anzahl der Aktien und den Preis auflisten, den der Käufer zu zahlen bereit ist (höchster zuerst).

Die drei Spalten auf der rechten Seite sind die Verkaufsaufträge, die den gewünschten Preis (niedrigster zuerst), die Anzahl der Aktien und die Anzahl der Aufträge auflisten.

Sie sehen, dass der höchste Kaufpreis (9,534) niedriger ist als der niedrigste Verkaufspreis (9,556). Dies ist die Geld-Brief-Spanne . Wenn sich nichts ändert, kann kein Verkauf stattfinden, da die Käufer nicht bereit sind, den Preis zu zahlen, den die Verkäufer verlangen.

Damit ein Verkauf stattfinden kann, muss eine neue Bestellung eintreffen, die mit einer Bestellung in die entgegengesetzte Richtung "übereinstimmt" (es könnte natürlich eine Änderung an einer bestehenden Bestellung sein).

Wenn Sie also Ihre Aktie sofort verkaufen möchten, müssen Sie sie für 9,534 oder weniger verkaufen. Zu diesem Preis können Sie 26 Aktien verkaufen. Wenn Sie mehr verkaufen möchten, müssen Sie für 9,526 oder weniger verkaufen. Usw.

Umgekehrt, wenn Sie sofort kaufen möchten, müssen Sie mindestens 9,556 (für bis zu 260 Aktien) oder 9,558 bezahlen, wenn Sie mehr wollen, und so weiter.

Es gibt immer einen Unterschied zwischen dem höchsten Verkaufspreis und dem niedrigsten Kaufpreis (wobei letzterer höher ist als ersterer). Sobald die beiden übereinstimmen (oder der niedrigste Kaufpreis niedriger ist als der höchste Verkaufspreis), führt die Börse die Orders aus, die Aktien werden übertragen und die Orders werden entweder aus dem Orderbuch (für das bestehende) entfernt ) oder gar nicht hinzugefügt (für den neuen), wenn die Anzahl der Anteile übereinstimmt.

Wenn die Anzahl der Aktien nicht übereinstimmt, wird einer der beiden (der mit der niedrigsten Anzahl an Aktien) vollständig erfüllt und aus dem Orderbuch entfernt, und die Anzahl der Aktien des anderen wird angepasst, aber auch hier gilt: nur einer der beiden bleibt übrig, und Sie haben immer noch keine zwei Bestellungen (in entgegengesetzte Richtungen) mit demselben Preis.

Andere Orders bleiben einfach dort, bis entweder jemand eine passende Order macht (z Mengen zulassen) oder sie werden geändert (die Leute, die versuchen, zu 9,5 zu kaufen, erkennen, dass sie dies zu diesem Preis nicht tun können, also ändern sie ihr Limit, um den aktuellen Verkaufsaufträgen zu entsprechen).

Hier sehen Sie, wie sich das Orderbuch für eine bestimmte Aktie im Laufe der Zeit entwickelt:

Quelle: Von Kjerish - Eigene Arbeit, CC BY-SA 4.0

Kaufaufträge sind grün, Verkaufsaufträge sind rot. Wie Sie sehen, sind grüne Preise immer niedriger als rote.

Marktführer

Bei Börsen mit Market Makern (im Gegensatz zu Auktionen/Spezialisten) sorgt der Agent, der die Trades tatsächlich ausführt, für eine positive Geld-Brief-Spanne, denn das ist ihre Entschädigung . Wenn Sie ein Market Maker für eine solche Börse wären, würden Sie natürlich niemals anbieten, ein Wertpapier für weniger als den Preis zu verkaufen, zu dem Sie bereit sind, es zu kaufen, da Ihnen dann Kosten für die Bereitstellung von Liquidität für den Markt entstehen würden.

Auftragsbuch

Es hilft zu verstehen, wie eine Transaktion normalerweise abgeschlossen wird. Die Börse führt eine Liste mit Geboten und Nachfragen nach Preispunkt und Sicherheit. Dies wird Orderbuch genannt . Wenn Sie ein Wertpapier kaufen, geben Sie einen Limitpreis an (ich möchte 10 Aktien von XYZ für nicht mehr als 35,00 USD kaufen) oder geben eine "Market Order" an (ich möchte 10 Aktien von XYZ zum aktuell besten verfügbaren Preis kaufen ). Wenn eine Verkaufsorder vorhanden ist, die den Kriterien für Ihr Limit entspricht (Alice bietet 50 Aktien von XYZ für 34,85 USD an), wird der Handel sofort ausgeführt. Andernfalls geht der Auftrag ins Buch und wartet auf ein passendes Gebot (bis er verfällt). Beachten Sie, dass Marktaufträge höchstwahrscheinlich sofort ausgeführt werden, da ihre Beschränkung nur für eine Anzahl von Aktien gilt und den Preis nicht begrenzt.

Wie Sie sehen können, wenn Alice eine Verkaufsorder für 50 Aktien von XYZ zu 48,80 $ platziert und Bob eine Kauforder für 25 Aktien von XYZ zu 48,90 $ platziert, werden Sie diese Geld-Brief-Spanne nie im Auftragsbuch sehen, außer im Nachhinein . Das liegt daran, dass die Börse sieht, dass diese Aufträge übereinstimmen, und der Handel für 25 Aktien zu 48,80 $ ausgeführt wird, sobald der zweite Auftrag eingeht. Sie haben buchstäblich keine Zeit, sich zwischen Alice und Bob einzufügen und die Differenz auszugleichen. Die Börse tut dies automatisch durch die Definition einer Limit-Order.

Arbitrage

Eric Duminil erwähnt ein Szenario, in dem das oben genannte möglich istpassieren, und das ist dann der Fall, wenn dasselbe Wertpapier an mehreren Börsen notiert ist (z. B. NYSE + LSE + TSE). Da Kaufaufträge an einer Börse nicht durch Verkaufsaufträge an einer anderen erfüllt werden können, muss die börsenübergreifende Preisanpassung über externe Marktteilnehmer erfolgen. Es mag den Anschein haben, als wäre dies leichtes Geld, und in gewisser Weise ist es das auch, was bedeutet, dass es fast nie passieren wird (über einen Zeitraum, den ein Mensch bemerken kann). Da diese Gelegenheit algorithmisch identifiziert werden kann, werden automatisierte Händler diese Trades ausführen, lange bevor ein Mensch eine Chance darauf bekommt. Natürlich kann jeder, einschließlich Ihnen, Ihr eigenes automatisiertes Handelssystem einrichten, um ein Stück von diesem Kuchen abzubekommen. Aber wenn ein anderer Trader Sie beim Traden immer schlägt, dann haben Sie nur Geld verschwendet, um in Ihr System zu investieren. Weil es einer sicheren Wette am nächsten kommt,