Viele Investment-Gurus geben an, dass die Mehrheit der Investoren scheitern und bieten dann eine bewährte „[insert fancy name] Investmentstrategie“ an, die Sie erfolgreich machen wird. Die Zahl beginnt normalerweise bei 90 % und geht oft bis zu 99 %.
Intuitiv ergibt die Zahl für mich Sinn. Schließlich ist dies ein Nullsummenspiel. Unter Berücksichtigung aller Arten von Mittelsmännern ist das Spiel eigentlich ein Negativsummenspiel.
Gibt es wissenschaftliche Berichte, die diese Behauptungen stützen? Alles, was ich fand, war ein Haufen Anekdoten.
Bearbeiten: Mehrere Leute haben angemerkt, dass Verlieren / Scheitern ein relativer Begriff ist. Ich stimme zu. Interessant wäre es, Forschungsergebnisse zu finden, die zu einer Stichprobe der Renditeverteilung im Vergleich zu einem allgemeinen Marktindex führten.
Das Spiel ist keine Nullsumme. Wenn ein Freund und ich einen Baum fällen und daraus ein Haus bauen, hat das Haus einen weitaus höheren Wert als ein stehender Baum. Unsere Arbeit ist zu etwas Wertvollem geworden.
Theoretisch geht ein Unternehmen von einer Idee aus und bietet entweder ein Gut oder eine Dienstleistung an, um Werte zu schaffen. Es gibt Betrügereien, die es wie ein Vegas-Casino erscheinen lassen. Es gibt Zeiten, in denen eine Aktie weit über dem gehandelt wird, was sie sollte. Wenn ich den S&P-Index zu einem fairen Preis für 1000 (über einen ETF oder Fonds) kaufe und Jahre später 1400 sind, stammt der Gewinn nicht aus der Tasche eines anderen, sonst wäre die Höhe des Reichtums auf der Welt festgelegt, und das ist es nicht der Fall.
Im Laufe der Zeit hinken Anleger der Marktrendite aus mehreren Gründen hinterher, Handelskosten, schlechtes Timing usw. Aussagen wie „90 % verlieren Geld“ sind Übertreibungen, die Sie von Ihrem Geld trennen sollen. Eine sich selbst erfüllende Prophezeiung.
Die Frage, ob der Markt hinterherhinkt, ist eine andere Geschichte – ich habe keine Daten, die meine Beobachtung stützen, aber ich würde mir vorstellen, dass weit über 90 % dem breiten Markt hinterherhinken. Eine ausführliche Erklärung ist für dieses Forum zu lang, aber einfach gesagt, es fallen Handelskosten an. Wenn ich in einen S&P-ETF investiere, der 0,1 % pro Jahr kostet, sehe ich über Jahrzehnte eine Rendite von beispielsweise 9,9 %, wenn die Marktrendite 10 % beträgt. Über 40 Jahre sind dies 4.364 % Zinseszins gegenüber dem Index von 4.526 % Zinseszins, eine Differenz von weniger als 4 % des Endvermögens. Es gibt Ladefonds, die mehr als das verlangen, nur um sich einzukaufen (5% irgendjemand?).
Um einen kleinen Bruchteil hinterherzuhinken, ist weit davon entfernt, „Geld zu verlieren“.
Es gibt einen Jahresbericht von einem Unternehmen namens Dalbar, der die Performance der Anleger verfolgt. Für den 20-Jahres-Zeitraum, der am 31.12.10 endete, erzielte der S&P eine Rendite von 9,14 %, und Dalbar berechnet, dass der durchschnittliche Anleger eine durchschnittliche Rendite von 3,83 % hatte. Ziemlich schlecht, aber nicht null. Da Sie keinen bestimmten Artikel oder keine bestimmte Quelle zitieren, steckt möglicherweise mehr hinter der Geschichte. Daytrader werden wahrscheinlich verlieren. Ebenso wie eine Reihe anderer Arten von Händlern in anderen Märkten, Forex zum Beispiel.
Während Ihre Frage interessant sein mag, lässt ihre Prämisse von "viele Experten sagen ...", ohne auch nur einen zu nennen, Raum für Zweifel.
Hinweis – Ich habe den Link für den Bericht 2015 aktualisiert. Und 4 Jahre später sehe ich, dass bei der Suche nach dieser 90%-Statistik die Artikel über Daytrader handeln. Das ergibt für mich eigentlich Sinn.
index investing to continue to be successful over the long term
(Link). Ist das nur eine Vermutung zur Veranschaulichung?Assessing whether funds as a group produce nonzero estimated annual gross alpha is important. Because funds are a sub-sample of the full zero-sum-game universe
(Seite 4) und Figures 1a and 1b show that although there are variations from year to year, median estimated annual gross alphas appear to be approximately zero, while estimated annual net alphas appear to be negative, consistent with principles of the zero-sum-game theory.
(Seite 4)Figure 3a
der Recherche gibt es langfristig immer noch negatives Brutto-Alpha genauso wie positives Brutto-Alpha. Bedeutet dies, dass Marktwachstum nicht mit Geldverlust zusammenhängt?Einige Studien darüber, warum Investoren die Entscheidungen treffen, die sie treffen, finden Sie hier
Um es besser lesbar, wenn auch weniger streng, zu betrachten, sehen Sie sich auch Kahnemans jüngstes Buch „Thinking, Fast and Slow“ an, das die beiden mit Tversky verfassten Begleitpapiere zur Prospect-Theorie enthält.
In bestimmten Segmenten (hauptsächlich Handel) der Anlagebranche ist es wahr, dass etwa 90 % der Anleger Geld verlieren. Aber nur in bestimmten engen Segmenten (und die meisten Leute würden zu Recht wollen, dass Händler als separates Tier und nicht als „Investor“ gezählt werden).
In den meisten Segmenten stimmt es nicht , dass die meisten Anleger Geld verlieren, aber es stimmt dennoch, dass die meisten Anleger beständige Vorurteile aufweisen, die Fehlbewertungen ermöglichen. Ich denke, dass das Verständnis des Heuristik- und Bias-Ansatzes in der Wirtschaftswissenschaft von entscheidender Bedeutung ist, sowohl weil es Ihnen hilft zu verstehen, warum es Ineffizienzen gibt, als auch weil es Ihnen hilft zu verstehen, dass quantitatives, prinzipientreues Investieren keine schwarze Voodoo-Magie ist; es ist einfach, Mathematik für den normativen Teil und experimentelle Beobachtungen für den beschreibenden Teil anzuwenden, um eine Geschäftsstrategie zu erhalten, ähnlich wie jede andere Art, Geld zu verdienen.
Es hängt von dem Markt ab, an dem Sie teilnehmen. Aktienmärkte sind keine Nullsummen, wie JoeTaxpayer erklärte. Andererseits sind alle Derivatemärkte (wie Optionen oder Futures) aufgrund der Art der ausgetauschten Finanzinstrumente tatsächlich Nullsummen. Diese Märkte neigen dazu, unversöhnlicher zu sein.
Ich habe keine Beweise dafür, aber ich glaube, einer der Gründe, warum Anleger so oft ihr Geld verlieren, ist die Psychologie. Die Mehrheit von uns Menschen ist nicht darauf programmiert, von Natur aus die strengen und schnellen Entscheidungen zu treffen, die die Märkte erfordern, insbesondere beim Daytrading. Manche Menschen können Zeit und Energie investieren, um sich zu verbessern und darüber hinwegzukommen. Das sind diejenigen, denen es gelingt.
Scheitern? Was ist die Norm? Wenn Sie den Basisfall einbeziehen, Ihr Geld unter einer Matratze aufzubewahren, müssen Sie im Laufe Ihrer Lebenszeit nur 1 US-Dollar verdienen, um nicht zu scheitern.
Wie wäre es, wenn Sie mehr verdienen, indem Sie investieren, anstatt Geld auf einem Giro- oder Sparkonto zu halten? Wie konnten 90 % der Anleger diese Standards nicht erreichen?
Update: Mit dem Hinweis des OP, „90 % der Anleger verlieren ihr Geld“ zu googeln, ist klar, dass „Experten“ für komplexe Handelssysteme behaupten, dass die 90 % der Leute, die ähnliche Systeme ausprobieren, kein Geld verdienen. Probieren Sie daher ihr System gegen eine Gebühr aus. Die Aussagen werden von Leuten gemacht, die eine offensichtliche Voreingenommenheit haben sollten.
Nein, 90 % der Anleger verlieren kein Geld. 90 % oder ein noch größerer Prozentsatz der „Händler“ verlieren Geld. Langfristig in den Aktienmarkt investiert zu bleiben, wird fast immer rentabel sein, wenn Sie Ihre Investitionen auf verschiedene Unternehmen oder sogar den Index verteilen, aber der Schlüssel hier ist die Langfristigkeit, die 10+ Jahre in jedem Schwellenland und noch länger in entwickelten Volkswirtschaften mit Renditen beträgt werden viel niedriger sein, aber ihre Währungen werden sich im Laufe der Zeit ausgleichen, wenn Sie ein internationaler Investor sind.
Der Artikel „Bester Aktienfonds des Jahrzehnts: CGM Focus“ des Wall Street Journal aus dem Jahr 2009 beschreibt den leistungsstärksten Investmentfonds in den USA zwischen 2000 und 2009. Die Anlegerrendite des Fonds (was die Aktionäre tatsächlich verdienten) war miserabel. Wieso den? Weil der Fonds so volatil war, dass die Anleger in Panik gerieten und absprangen und Verluste festhielten, anstatt sie abzuwarten.
Die Realität ist, dass fast jede Strategie zum Erfolg beim Investieren führt, solange sie tatsächlich befolgt wird. Eine Strategie hält Sie davon ab, emotionale oder spontane Entscheidungen zu treffen.
(Übrigens, hüten Sie sich vor jemandem, der Ihnen eine Strategie verkauft, indem er Ihnen sagt, dass jeder auf der Welt ein Versager ist, mit Ausnahme der wenigen besonderen Menschen, die das Privileg haben, ihre „Geheimnisse“ zu kennen.)
(Link entfernt, da er tot ist)
Sehr wahrscheinlich bezieht sich dies auf den Handel/die Spekulation auf Hebelwirkung, nicht auf Investitionen.
Sobald Sie die Hebelwirkung in die Gleichung einbringen, macht dies natürlich durchaus Sinn.
2007-2009 zum Beispiel, wenn man den $SPX von seinen Höchstständen im Jahr 2007 bei ~ $ 1560,00 kaufte - bis zu den Tiefstständen von 2009 bei ~ $ 683,00 - was impliziert, dass mit einem Leverage von nur 2:1 ein $ 1560,00-Konto einen Margin Call erhalten hätte.
Zumindest hier in Europa kann ich Index-CFDs und andere Hebelprodukte handeln. Wenn ich handele, sagen wir >50:1 Leverage, braucht es nicht viel, um einen Margin Call und/oder eine vom Broker geschlossene Position zu bekommen.
Zweifellos besteht immer ein Risiko, je nachdem, welche Anlagen Sie wählen, aber Währungen sind auch eine Position.
ZUR Beantwortung der Frage finde ich es sehr unwahrscheinlich, dass >90% der Anleger (bezogen auf Aktien) Geld / Kaufkraft verlieren. Wie auch immer, ich würde nicht leugnen, dass dort, wo Spekulanten (nicht Investoren) Hebel einsetzen oder versuchen, Schwankungen, Nachrichten usw. zu handeln, ein sehr hohes Risiko besteht, Geld (Kaufkraft) zu verlieren.
DJ Clayworth
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