Wie verwendet man Puts, wenn man Nettokäufer von Aktien ist?
Ich las einen Artikel über Warren Buffett, der Aktien von Burlington Northern kaufte und wie er Puts einsetzte, um den Kaufpreis der Aktien zu senken. Bitte erklären Sie mir, wie ich diese Strategie bei meinen eigenen Investitionen anwenden kann.
Die Antwort von Cart beschreibt gut einen Aspekt von Puts: schützende Puts ; Das bedeutet, Puts als Versicherung gegen einen Kursrückgang der Aktien zu verwenden, die Sie besitzen. Das ist eine beliebte Verwendung von Puts. Aber ich denke, die Formulierung Ihrer Frage zielt auf eine andere Strategie ab: das Schreiben von Puts.
Bedenken Sie: Carts Strategie bezieht sich auf den Käufer eines Puts. Aber auf der anderen Seite der Transaktion steht ein Verkäufer des Puts – und letztendlich hat jemand diesen Put-Kontrakt überhaupt erst erstellt oder geschrieben ! Der erste Verkäufer des Puts – das heißt, der Verkäufer, der nicht nur einen verkauft, den er selbst gekauft hat – ist der Put-Schreiber .
Wenn Sie einen Put schreiben, verpflichten Sie sich, die Aktien der anderen Seite zum Put-Ausübungspreis zu kaufen, wenn der Aktienkurs bis zum Ablaufdatum unter diesen Ausübungspreis fällt. Für die Übernahme der Verpflichtung erhalten Sie eine Prämie , ähnlich wie eine Versicherungsgesellschaft eine Prämie zur Versicherung gegen einen Schaden erhebt.
Beispiel: Stellen Sie sich vor, die Aktie von ABC Co. wird bei 25,00 $ gehandelt. Sie schreiben einen Put-Kontrakt, in dem Sie zustimmen, bis zu einem bestimmten Ablaufdatum 100 Aktien von ABC zu 20,00 $ pro Aktie (Ausübungspreis) zu kaufen. Angenommen, Sie erhalten vom Put-Käufer eine Prämie von 2,00 $/Aktie. Sie sind nun verpflichtet , die Aktien vom Put-Käufer zu kaufen, falls sie bei Ablauf der Option unter 20,00 $ pro Aktie liegen – oder, technisch gesehen, jederzeit vorher, wenn der Käufer die Option vorzeitig ausübt.
Unter der Annahme, dass keine vorzeitige Zuweisung erfolgt, wird am Ablaufdatum der Option eines von zwei Dingen passieren:
ABC wird bei oder über 20,00 $ pro Aktie gehandelt. In diesem Fall verfällt die Put-Option in den Händen des Put-Käufers wertlos. Sie haben die 200 Dollar eingesteckt und sind von Ihrer Verpflichtung befreit. Dieser Fall, in dem ABC über dem Ausübungspreis handelt, ist das maximale Gewinnpotential.
ABC wird unter 20,00 $ pro Aktie gehandelt. In diesem Fall wird die Put-Option zugewiesen und Sie müssen dem Put-Käufer über 2.000 $ im Austausch für seine 100 ABC-Aktien geben. Wenn diese Aktien auf dem Markt weniger als 18,00 $ wert sind, haben Sie einen Verlust in dem Ausmaß erlitten, in dem sie unter diesem Preis liegen (mal 100), denn denken Sie daran – Sie haben überhaupt 200 $ Prämie eingesteckt. Wenn die Anteile zwischen 18,00 und 20,00 US-Dollar liegen, sind Sie immer noch profitabel, aber nicht im vollen Umfang der erhaltenen Prämie.
Sie können sehen, dass es durch das Schreiben eines Puts möglich ist, ABC-Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem Marktpreis zu erwerben – weil Sie beim Schreiben Ihres Puts eine gewisse Prämie erhalten haben. Wenn es Ihnen beim ersten Schreiben nicht „erfolgreich“ ist , Aktien zu erwerben (weil die Aktien nicht unter den Ausübungspreis gefallen sind), können Sie weiterhin Puts schreiben und Prämien kassieren, bis Sie zugeteilt werden.
Ich habe das Buch „Money for Nothing (And Your Stocks for FREE!)“ des kanadischen Autors Derek Foster gelesen. Trotz des auffälligen Titels beschreibt das Buch im Wesentlichen Dereks Strategie, Puts gegen Dividenden zahlende Value-Aktien zu schreiben, die er gerne besitzen würde. Derek wählt Qualitätsunternehmen aus, die Dividenden zahlen, und nutzt Put-Writing, um zu Preisen einzusteigen, die unter dem Markt liegen. Money Smarts hat das Buch rezensiert und Derek Foster interviewt: Money for Nothing: Book Review and Interview with Derek Foster .
Das Schreiben von Puts ist mit Risiken verbunden . Wenn der Aktienkurs auf Null fällt, zahlen Sie am Ende den Put-Ausübungspreis, um wertlose Aktien zu erwerben! Ihr Nachteil kann also leicht ein Vielfaches der gesammelten Prämie betragen. Tun Sie dies erst, wenn Sie genau verstehen, wie das funktioniert. Es ist fortgeschritten.
Beachten Sie auch, dass Ihr Broker Ihnen wahrscheinlich nicht gestatten wird, Puts zu schreiben, ohne über ausreichende Barmittel oder Margen auf Ihrem Konto zu verfügen, um den Fall abzudecken, in dem Sie gezwungen sind, die Aktie zu kaufen. Sie sind besser dran, Bargeld zu haben, um Ihre Put-Käufe zu sichern, da Sie sonst bei der Zuweisung möglicherweise in eine Fremdfinanzierung (Kreditaufnahme) gezwungen werden.
Der Montreal Exchange-Optionsleitfaden (PDF) , mit dem Cart bereits verlinkt ist, ist eine hervorragende kostenlose Ressource, um mehr über Optionen zu erfahren. Siehe Seite 39, „Schreiben von gesicherten Put-Optionen“, für die obige Strategie.
Andere große Optionsbörsen und Organisationen bieten ebenfalls hochwertiges kostenloses Lernmaterial an:
Wenn Sie nach einer einfachen Formel oder Kauforder / Strategie suchen, um einen niedrigeren Kaufpreis zu garantieren, gibt es diese leider nicht. Andernfalls würden alle Anleger diese Strategie anwenden und die Finanzmärkte hätten keine Gültigkeit mehr (aka Arbitrage). Der Kauf einer Anlage birgt ein gewisses Risiko (mit Ausnahme von US-Staatsanleihen natürlich).
Allerdings gibt es viele Optionskaufstrategien, die eingesetzt werden können, um Ihren ROR zu erhöhen oder eine bestehende Position abzusichern. Die meisten dieser Strategien basieren auf einer prognostizierten zukünftigen Entwicklung einer Aktie seitens des Anlegers. Sie halten zum Beispiel die Ford-Aktie und haben das Gefühl, dass sie nächste Woche ihren Gewinnbericht veröffentlichen. Sie haben das Gefühl, dass sie die Erwartungen der Anleger nicht erfüllen werden. Sie wollen Ihre Aktien nicht verkaufen, aber Sie können Put-Optionen kaufen. Wenn die Aktie tatsächlich fällt, verdienen Sie Geld mit Ihren Put-Optionen.
Hier ist ein Dokument über Optionen. Es ist mäßig technisch, aber sehr gut, wenn Sie eine gute Einführung in das Thema wünschen. Die Strategie, die ich oben beschrieben habe, steht auf Seite 33.
gyurisch