Von Fool.com: Wie werden Aktienkurse "festgelegt"? :
Angenommen, Sie möchten einige Ihrer EVE-Aktien zum aktuellen „Marktpreis“ verkaufen. Der niedrigste Angebotspreis von Verkäufern beträgt 16,00 $. Der Market Maker oder Spezialist kauft es Ihnen zu diesem Preis ab und hofft, es für mindestens 16,25 $ an jemand anderen verkaufen zu können. Diese Differenz von 0,25 $ zwischen den beiden Preisen ist der Betrag, den der Market Maker als Gegenleistung dafür einsteckt, dass er das Risiko eingegangen ist, das Wertpapier zu kaufen, ohne mit Sicherheit zu wissen, zu welchem Preis er es realistischerweise verkaufen kann.
Zum Glück für diesen Market Maker oder Spezialisten biete ich an, die Aktie zum „Marktpreis“ zu kaufen. Die Marktmacherin sieht sich um und sieht, dass der höchste Preis, der derzeit von anderen, die einen Kaufpreis angeben, "geboten" wird, 16,25 $ beträgt, also verkauft sie ihn mir für 16,25 $.
Es scheint zu sagen, dass ein Market Maker zum Briefkurs kauft und zum Geldkurs verkauft.
Aber was ich vorher verstanden habe, steht im Gegensatz zum Zitat: Ein Market Maker kauft zum Geldkurs, der der höchste Preis der Preise ist, zu denen jeder Market Maker bereit ist zu kaufen, und ein Market Maker verkauft zum Briefkurs, der ist der niedrigste Preis der Preise, zu denen jeder Market Maker bereit ist zu verkaufen.
Ich frage mich also, ob ein Market Maker zu einem Geld- oder Briefkurs verkauft (oder kauft)?
Vielen Dank!
JEDER kauft zum Briefkurs und verkauft zum Geldkurs (egal wer Sie sind). Sie müssen ein paar wichtige Dinge verstehen.
Beispiel:
EVE Gebot: 16.00
EVE fragen: 16.25
Wenn Sie also EVE zum "Marktpreis" verkaufen, geben Sie einen Brief ein, der dem höchsten Gebot (16,00 $) entspricht.
Wenn Sie EVE zum "Marktpreis" kaufen, geben Sie ein Gebot ein, das dem niedrigsten Briefkurs (16,25 $) entspricht.
Es ist wichtig, diese Regel zu verstehen: „Eine Order wird NUR ausgeführt, wenn sich Bid und Ask treffen. Bid = Ask.“
Ein Market Maker gibt also ein Gebot ab, wenn er kaufen möchte, aber der Handel wird nur ausgeführt, wenn ein ASK-Preis mit seinem BID-Preis übereinstimmt.
Wenn Sie einen Kurs für eine Aktie sehen, ist dies der Preis des letzten Trades. Es ist also möglich, einen Kurs zu haben, der höher oder niedriger ist als sowohl der Geld- als auch der Briefkurs.
Die von Kirill Fuchs gepostete Antwort ist laut meinem Lehrbuch der Serie 65 und den Antworten auf Übungsfragen falsch. Der gewöhnliche Anleger kauft zum Briefkurs und verkauft zum Geldkurs, aber der Market Maker macht das Gegenteil. DER MARKET MAKER „KAUFT ZUM BIETER UND VERKAUFT ZUM ASK“, er macht einen Gewinn aus dem Spread. Ich habe eine Quizfrage und die von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erstellte Antwort gepostet.
Um einen Kundenkaufauftrag für 800 WXYZ-Aktien auszuführen, fordert Ihr Unternehmen ein Angebot von einem Market Maker an. Die Antwort lautet „Gebot 15, Brief 15,25“. Wenn der Auftrag erteilt wird, muss der Market Maker Folgendes verkaufen: A) 800 Aktien zu 15,25 $ pro Aktie. B) 800 Aktien zu 15 $ pro Aktie. C) 100 Aktien zu 15,25 $ pro Aktie. D) 800 Aktien zu nicht mehr als 15 $ pro Aktie.
Ihre Antwort, B) 800 Aktien zu 15,25 $ pro Aktie verkaufen, war richtig!
Ein Market Maker ist für die Einhaltung eines festen Kurses verantwortlich. Wenn vom anfragenden Händler keine Größe angefordert wird, ist ein Angebot für 100 Aktien fest. In diesem Beispiel hat der Händler eine Notierung von 800 Aktien angefordert, sodass der Market Maker für den Verkauf von 8 Runden von 100 Aktien zum Briefkurs von 15,25 $ pro Aktie verantwortlich ist.
Ich denke, Ihre Verwirrung ist entstanden, weil es bei jeder Transaktion einen Käufer und einen Verkäufer gibt, also kauft der Market Maker, was Sie verkaufen, und wenn Sie kaufen, verkauft der Market Maker.
Das bedeutet, dass sie tatsächlich zum Briefkurs kaufen und zum Geldkurs verkaufen (wie in der Notierung angegeben).
Der gewöhnliche Investor kauft zum Ask und verkauft zum Bid, aber der Market Maker macht das Gegenteil
Dieses Zitat aus Ryans Antwort ist irreführend; es hat nichts damit zu tun, entweder ein Investor oder ein Market Maker zu sein. Sie ist abhängig von der Art der übermittelten Order. Wenn ein Markt zum Briefkurs handelt, bedeutet dies, dass eine Kauf-Market-Order mit einer Verkaufs-Limit-Order zum Limitpreis interagiert hat. Wenn ein Markt zum Geldkurs handelt, bedeutet dies, dass eine Verkaufs-Market-Order mit einer Kauf-Limit-Order zum Limitpreis interagiert hat.
Ein gewöhnlicher Anleger kann genau das gleiche tun wie ein Market Maker und Limitaufträge erteilen. Darüber hinaus können sie auf beiden Seiten des Angebots sitzen und genau so fragen, wie es ein Market Maker tut. In den Tagen vor dem Hochfrequenzhandel war dies ziemlich üblich (ein Beispiel dafür war Daytek, dessen Händler dafür berüchtigt waren, vor die Geld-/Briefkurse der designierten Market Maker auf dem Insel-ECN zu treten).
Eine Order wird NUR ausgeführt, wenn sich Bid und Ask treffen. (Gebot = Nachfrage)
Dieses Zitat von Kirill Fuchs ist völlig falsch. Eine Transaktion findet statt, wenn eine aktive (marktfähige) Order mit einer passiven Order (Limit Book) zusammengeführt wird. Wenn es sich bei der passiven Order um ein Verkaufslimit handelt, ist der Handel zum Ask erfolgt, und wenn es sich um ein Kauflimit handelt, ist der Handel zum Bid erfolgt. Die aktiven Orders sind keine Bids und Asks.
Die einzige Ausnahme wäre, wenn sich Geld- und Briefkurs gekreuzt haben.
Wenn ein Verkäufer einsteigt, tut er dies mit einem Brief, der niedriger ist als der aktuelle Brief der Aktie
Fast richtig; Er tut dies mit einer Order , die niedriger ist als der aktuelle Briefkurs der Aktie. Wenn es sich um eine marktfähige Order handelt, wird das beste Gebot in der vorderen Warteschlange erfüllt, und wenn es sich um eine Limit-Order handelt, wird er zum neuen Briefkurs. Zu diesem Preis muss kein Trade stattfinden, damit er zum Ask wird.
Das ist falsch, Market Maker sind das Gegenteil von Ihnen, also sind die Preise für sie umgekehrt.
Das ist falsch. Es gibt keinen Unterschied zwischen dem Market Maker und Ihnen oder einem anderen Mitglied der Öffentlichkeit (abgesehen von der Tatsache, dass bestimmte Market Maker an einigen Börsen dazu verpflichtet sind, jederzeit sowohl ein Kauf- als auch ein Verkaufsangebot zu stellen). Sie können ein Konto bei jedem Broker eröffnen und genau das Gleiche tun wie ein Market Maker (allerdings mit nicht der Geschwindigkeit, die ein Hochfrequenz-Market-Making-Unternehmen kann, was Sie in diesem Bereich wahrscheinlich nicht wettbewerbsfähig macht). Die Preise, die ein Market Maker sieht, und die Arten von Aufträgen, die er verwenden kann, um sie zu realisieren, sind genau die gleichen wie für jeden anderen Händler.
Market Maker sind im Wesentlichen nur dazu da, die Käufe und Verkäufe von Händlern zu verarbeiten, also kaufen und verkaufen Sie genau wie Sie und ich zu den Brief- und Geldkursen, zu denen sie handeln. Sie schließen gerade den Prozess ab, unsere Bestellungen Wirklichkeit werden zu lassen. Market Maker sind nur Vertreter von Brokern, was bedeutet, dass Sie, wenn Sie Ihre Order auf Ask oder Bid platzieren, diese bestimmte Broker-Order auf Ask oder Bid platzieren. Die Leute sagen oft, dass bestimmte Broker zu viele Aktien haben und behaupten, dass sie Spielchen sind, wenn das in Wirklichkeit nur bedeutet, dass viele Leute gleichzeitig einen bestimmten Broker verwenden, oder, was noch beunruhigender ist, vielleicht sogar Führungskräfte eines Unternehmens, die einen Broker verwenden. eine große Menge Aktien zu verkaufen.
Dilip Sarwate
AK.
JTP - Entschuldige dich bei Monica
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