Ich versuche, einige Grundlagen dessen zu verstehen, was es bedeutet, in den Aktienmarkt zu investieren. Diese Frage und die Antworten haben mir geholfen:
Das hilft mir, den fundamentalen Wert von Aktien zu verstehen: Letztendlich repräsentiert jede Aktie eines börsennotierten Unternehmens das Eigentum an einem Teil des Unternehmens. Konkret zeigt sich dies, wenn beispielsweise ein Privatinvestor das gesamte börsennotierte Unternehmen vom Markt erwirbt. Der Aufsichtsrat – der die Anteilseigner vertritt – und die Übernahmegesellschaft handeln einen vereinbarten Preis je Aktie des Unternehmens aus. Der Privatinvestor zahlt dann jedem Aktionär diesen Preis pro Aktie für das Unternehmen. Der private Investor zahlt für jede Aktie einen Preis, der als Wert für das Talent der Mitarbeiter und Manager, die verschiedenen Gebäude und Vermögenswerte des Unternehmens, die erwarteten zukünftigen Gewinnströme des Unternehmens usw. angemessen erscheint. Das ist ein echter konkreter Wert und Als Aktionär besitze ich ein Stück dieses Wertes.
Alles schön und gut. Ich glaube, ich verstehe einen etwas besseren inneren Wert von Aktien.
Meine Frage ist nun: Welchen Wert biete ich als Aktionär im Zweitmarkt? Auf dem Primärmarkt sind die Dinge ziemlich klar: Ein bestimmtes Unternehmen braucht Geld und sie entscheiden sich dafür, Geld zu bekommen, indem sie an die Börse gehen und Aktien des Unternehmens verkaufen. Wenn ich diese Aktien zu diesem Zeitpunkt kaufe, bekomme ich einen Anteil an ihrem Unternehmen, und im Gegenzug bekommen sie mein Geld, mit dem sie investieren und als Unternehmen Größeres tun können.
Der Wert des Aktionärs nach diesem Börsengang verschwamm jedoch für mich. Die folgende Frage und Antwort lässt den Wert für das genannte Unternehmen sicherlich ziemlich indirekt erscheinen:
Welche Vorteile hat der Kauf von Aktien auf dem Sekundärmarkt für das emittierende Unternehmen?
Lassen Sie uns also einen Schritt weiter gehen, über das Unternehmen hinaus, dessen Aktien gehandelt werden: Welchen Wert füge ich dem Markt hinzu, wenn ich Aktien nach dem ersten Börsengang kaufe? Wie helfe ich dem Markt im Allgemeinen (und damit der Gesellschaft), indem ich Aktien auf dem Sekundärmarkt kaufe? Ich würde mich über jede Hilfe freuen, um dies zu klären.
Liquidität ist die primäre Antwort, aber es ist nützlich, durchzugehen, warum das nützlich ist.
Wenn das Unternehmen Aktien auf dem Primärmarkt verkauft, sind die Anleger bereit, mehr für eine Aktie zu zahlen, da sie einfacher zu verkaufen ist, als wenn es keinen Sekundärmarkt gäbe. Die Tatsache, dass es eine Reihe von Personen gibt, die bereit sind, die Aktie zu kaufen und zu verkaufen, bedeutet, dass der Investor seine Aktien mit relativ geringen Transaktionskosten zu einem fairen Preis verkaufen kann, wenn er das Geld in der Zukunft benötigt. Vergleichen Sie das mit einem nicht liquiden Vermögenswert wie einem Haus, bei dem die Transaktionskosten erheblich sind, bei dem es Monate oder Jahre dauert, bis ein Verkauf abgeschlossen ist, und Sie wahrscheinlich mit potenziellen Käufern verhandeln müssen, um einen fairen Preis zu erzielen.
Als Teil der Bereitstellung eines liquiden Marktes tragen Sie dazu bei, den Spread (die Differenz zwischen dem Preis, den ein Verkäufer beim Verkauf einer Aktie erhält, und dem Preis, den der Käufer zahlt) zu verringern, und Sie helfen dem Markt, jederzeit einen "fairen" Preis zu definieren Zeit. Wenn der Handel auf dem Sekundärmarkt spärlich ist, steigt der Spread, wodurch Transaktionen teurer werden. Und es besteht ein viel größeres Risiko der Marktmanipulation (z. B. Penny-Stock-Betrug, bei dem ein schlechter Akteur den Preis einer Aktie in die Höhe treibt, um sie ahnungslosen Anlegern zu überlassen).
Welchen Wert füge ich dem Markt hinzu, wenn ich Aktien nach dem ersten Börsengang kaufe?
Liquidität.
Wie helfe ich dem Markt im Allgemeinen (und damit der Gesellschaft), indem ich Aktien auf dem Sekundärmarkt kaufe?
Liquidität.
Zusätzlich zur Liquiditätsantwort von Quid unterstützen Sie die Preisfindung, indem Sie Aktien kaufen, die Sie für unterbewertet halten, und Aktien verkaufen, die Sie für überbewertet halten, damit andere Anleger zu einem faireren Preis handeln können. Dazu gehört auch die Wirkung auf das Unternehmen selbst durch den Preis, zu dem es Zweitplatzierungen oder Rückkäufe durchführen kann.
Feuerbusch
Das Photon
Poker