Ein Unternehmen beschließt also, Geld zu beschaffen, indem es Aktien seiner Aktien verkauft. Die Aktie wird zu einem Anfangspreis ihrer Bestimmung angeboten. Die Aktie wird dann auf einem Markt gehandelt, auf dem Angebot und Nachfrage sowie Spekulationen ihren Preis beeinflussen.
Wenn ein Unternehmen gut abschneidet (oder Entscheidungen trifft, die die Gewinne des Unternehmens in Zukunft wahrscheinlich steigern werden), wollen mehr Menschen diese Aktie kaufen als Menschen, die sie verkaufen wollen. Dies erzeugt eine Nachfrage nach dieser Aktie, wodurch ihre Verkaufs-/Bid-Preise steigen. Wenn ein Unternehmen schlecht abschneidet, tritt das Gegenteil ein; mehr Leute wollen die Aktie verkaufen als kaufen. Dadurch entsteht ein Überschuss, der die Verkaufs-/Bid-Preise fallen lässt. Menschen, die dies verstehen, spekulieren über die Unternehmensleistung, um das zukünftige Verhalten einer Aktie zu bestimmen, und versuchen, „niedrig kaufen, teuer verkaufen“ oder „hoch leihen, niedrig zurückgeben“, um einen Gewinn zu erzielen.
Aber meine Frage bezieht sich auf den ersten Teil dieses Prozesses. Was an der Unternehmensleistung lässt den wahrgenommenen Wert der Aktie steigen? Das ist besonders verwirrend, da ich vermuten würde, dass die meisten Menschen ihre Stimmrechte nicht ausüben und viele Aktien keine Dividenden zahlen. Es ist nicht so, dass ein Aktionär direkte finanzielle Gewinne aus höheren Unternehmensgewinnen hat (trotz spekulativer Aktienkurse). Wie hoch ist der innere Wert der Aktie?
Mir scheint, dass sich alle Teilnehmer an einer Börse stillschweigend einig sind, dass der Aktienkurs in direktem Zusammenhang mit der Unternehmensleistung steht. Eine andere Möglichkeit, die Frage zu stellen, lautet also: Würde eine entgegengesetzte Vereinbarung gelten? Was aus finanzieller Sicht (das ist keine Frage der Logistik, Kommunikation oder Machbarkeit) hält alle Marktteilnehmer davon ab, sich darauf zu einigen, die Aktie eines bestimmten Unternehmens umgekehrt zur Performance des Unternehmens zu bewerten?
Da ich das Gefühl habe, dass ich meine Frage nicht ganz auf den Punkt bringen kann, wäre eine andere Form davon, warum das Aktienmarktverhalten von der Unternehmensleistung bestimmt wird?
Der Hauptgrund, eine Aktie zu halten, ist die Erwartung, dass sie irgendwann in der Zukunft durch einen oder mehrere der folgenden Mechanismen Geld an denjenigen zurückgibt, der sie gerade hält:
Nur weil er jetzt nichts auszahlt, heißt das nicht, dass er es in Zukunft nicht tun wird, und selbst wenn der aktuelle Anteilseigner verkauft, bevor er etwas erhält, erhält der nächste Anteilseigner oder der danach (usw.) das Geld.
Die Hoffnung auf diese zukünftigen Auszahlungen macht eine Aktie letztendlich etwas wert – der aktuelle Marktwert schwankt zumindest teilweise basierend auf den Erwartungen der Leute, die kaufen und verkaufen, was diese Auszahlungen sein werden. Auch wenn viele Menschen nur nach Stimmung oder anderen Faktoren handeln, ist es die Tatsache, dass Aktien einen gewissen inneren Wert aus diesen eventuellen Auszahlungen haben, die den Aktienmarkt von einem Ponzi-System unterscheiden.
Die meisten erfolgreichen Unternehmen zahlen letztendlich Dividenden, auch wenn sie dies während ihrer Wachstumsphase nicht tun. Typischerweise wird das Management dies aus eigenem Antrieb tun, oder wenn nicht, wird es von den Aktionären dazu gedrängt. Es gibt viel Material da draußen, das betont, dass zumindest einige Anleger Dividenden als wichtig ansehen, zum Beispiel dieser Investopedia-Artikel .
Ein sekundärer Vorteil des Besitzes von Aktien ist die Kontrolle über das zugrunde liegende Unternehmen. Dies gibt den Inhabern die Möglichkeit, die Richtung des Unternehmens in einer für sie geeigneten Weise zu beeinflussen - zB um frühere Auszahlungen von freien Barmitteln durch Dividenden zu fördern. Aber selbst wenn Sie 51 % der Stimmen haben, behalten die anderen Anteilseigner ihre wirtschaftlichen Anteile am Unternehmen – Sie können nicht einfach abstimmen, um das gesamte Geld, das es besitzt, an sich selbst auszuzahlen. Wenn Sie 100 % haben, können Sie mit den Vermögenswerten im Großen und Ganzen machen, was Sie wollen – so funktionieren Übernahmen normalerweise.
Der innere Wert eines Unternehmens basiert auf seinen jährlichen Gewinnen und seinem erwarteten zukünftigen Wachstum. Ein Unternehmen kann Verluste verbuchen, aber wenn der Markt feststellt, dass es eine Chance gibt, eines Tages Gewinne zu erzielen oder ein Übernahmeziel zu sein, weist es diesen Aktien einen Wert zu. In normalen Zeiten beobachten Sie einen bestimmten Kurs-Gewinn-Bereich. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist eine einfache Art zu sagen, dass ich X $ für einen Dollar an Einnahmen zahlen werde. Ein Unternehmen, das sich in einem flachen Markt befindet und nicht wächst, kann ein KGV von nur 10 erzielen. Ein anderes Unternehmen, das seine Produkte erweitert und seinen Marktanteil erhöht, kann ein KGV von 20 erzielen. Beide P/Es sind für die Art des betreffenden Unternehmens geeignet.
Wenn es einem Unternehmen gut geht, scheint es weniger wahrscheinlich, dass es bankrott geht. Wenn es einem Unternehmen schlecht geht, scheint es wahrscheinlicher, dass es bankrott geht. Das Problem ist, wo ist der Wendepunkt zwischen „gut“ und „schlecht“? Wann gerät ein Unternehmen in Vergessenheit? Manchmal ist es schwer zu wissen. Aber wenn Sie dieses Recht nicht kündigen und Ihre Aktien behalten, wenn ein Unternehmen ins Stocken gerät, werden andere, die es vor Ihnen kündigen, verkaufen, den Aktienkurs abwerten, und jetzt haben Sie Ihre Chance verpasst, auszusteigen ein guter Gewinn. Wenn Sie zu lange durchhalten, kann das Unternehmen einfach bankrott gehen und Sie haben Ihre Investition vollständig verloren.
Eine gesunde Rentabilität des Unternehmens muss daher das Vertrauen der Anleger stärken, um dieses sehr unangenehme Szenario zu vermeiden. Je profitabler ein Unternehmen ist, desto mehr Vertrauen erweckt es bei den Aktionären und desto eher ist es bereit, dafür in Form eines höheren Aktienkurses zu zahlen.
Und das hat dann einen „Meta“-Effekt, indem jeder Aktionär denkt, „alle anderen Investoren denken auch so“, und so hat jeder ein gutes Gefühl, die Aktie zu halten, da er weiß, dass er sie wahrscheinlich leicht für gutes Geld liquidieren kann wenn es sein muss, entweder jetzt oder im nächsten Jahr oder später.
Benutzer1175
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