Anleihen, Zinsen und Inflation

Ich habe Learn to Earn von Peter Lynch gelesen und bin auf einen Absatz gestoßen, der mich, gelinde gesagt, verwirrt hat. Es geht um Anleihen -

Wenn Sie eine 10.000-Dollar-Anleihe mit zehnjähriger Laufzeit kaufen und zehn Jahre lang halten, erhalten Sie Ihr Geld zurück, plus Zinsen, und nicht mehr. Tatsächlich erhalten Sie aufgrund der Inflation viel weniger zurück. Nehmen wir an, die Anleihe zahlt 8 Prozent pro Jahr und die Inflationsrate über diesen Zeitraum von zehn Jahren beträgt 4 Prozent. Obwohl Sie 8.000 US-Dollar an Zinszahlungen gesammelt haben, haben Sie fast 1.300 US-Dollar durch die Inflation verloren. Ihre ursprüngliche Investition von 10.000 US-Dollar ist jetzt nach zehn Jahren mit einer jährlichen Inflation von 4 Prozent 6.648 US-Dollar wert. Die gesamte zehnjährige Investition hat Ihnen also weniger als 3 Prozent jährliche Rendite beschert, und das vor Steuern. Wenn Sie in die Steuern einfließen, nähert sich Ihre Rendite Null.

Ich kann die Zinszahlung mit 8.000 $ berechnen. Ich kann auch sehen, dass die Investition von 10.000 US-Dollar nach zehn Jahren mit einer jährlichen Inflation von 4 Prozent jetzt nur noch 6.648 US-Dollar wert ist.

Aber meine Frage ist, wie kommen wir zu dem Teil "fast 1.300 $ verloren"? Wäre super wenn du es erklären könntest.

Ich nehme an, er meint, dass Sie 1.300 $ Ihrer 8.000 $ an Zinsen durch die Inflation verloren haben (800 $ jedes Jahr um 4 % erodiert), aber ich bekomme ~ 1.565 $ und nicht 1.300 $, also ist es mir unklar.
@HartCO Können Sie mir sagen, wie Sie auf ~1.565 $ gekommen sind? Bei einer jährlichen Inflation von 4 % betragen die Zinsen von 8.000 $ 5.318 $. Das gibt mir einen Verlust von $2.682
Ich bin davon ausgegangen, dass Sie 10 $800 Zinszahlungen erhalten. Also Jahr eins, 800 * 0,96 (4% Inflation) = 768 + 800 (Zinsen Jahr 2) * 0,96 = 1.505,28 ... usw. im Jahr 10 statt 8.000 $ Zinsen haben Sie nur noch 6.435,21 $, 1.565 $ weniger als 8.000 $. Das hilft nicht, seine 1.300 Dollar zu erklären.
Eine Jahresrendite von 8 % bei 4 % Inflation ist eine inflationsbereinigte Rendite von 3,85 %, oder? (1.08/1.04-1). Zitat sagt: "... hat Ihnen eine jährliche Rendite von weniger als 3 Prozent beschert." FUBAR?
Ohne auf die relativen Vorzüge der Sorge um den Inflations-Boogy-Man einzugehen, sollte die risikofreie Anlageoption nicht logischerweise eine Netto-Netto-Rendite von nahe Null haben? Sie erhalten einen Nominalbetrag für Ihren Liquiditätsverlust. Sie sind nie ein echtes Investitionsrisiko eingegangen, warum sollte jemand eine echte Investitionsrendite erwarten?
@BobBaerker Da die Anleihezinsen die Inflation im ersten Jahr um 3,85 % nicht erhöhen (vorausgesetzt, Sie haben darauf gesessen und nicht reinvestiert), wären es nur im 10. Jahr 3,85 %.
@Hart Co - Wie wäre die Zahl, wenn die Zinsen reinvestiert würden, unter der Annahme einer konstanten Rendite über den Zeitraum?
Ich bin mir nicht sicher, was der Sinn der Erwähnung der Inflation ist. Die Inflation wirkt sich auf alle Investitionen aus, daher weiß ich nicht, warum er sie nur auf Anleihen anwendet.
Nachdem ich diesen Absatz ungefähr 10 Mal gelesen habe, würde ich argumentieren, dass Sie etwas anderes zum Lesen auswählen sollten.
Ich bekomme nach 10 Jahren immer noch etwa 12.000 $ mit 18.000 $ * 0,96 ^ 10 .... Also ist es in 10 Jahren immer noch viel mehr wert. Wo bekomme ich auch eine 8%-Anleihe und warum berechnen wir 4% Inflation?
Was für eine seltsame Rechnung. Sie "verlieren" nichts durch die Inflation - denn die Alternative ist, nur Bargeld zu halten. Hätten Sie 10 Jahre lang Bargeld gehalten, hätten Sie weniger als die Hälfte der verbleibenden Kaufkraft. Wenn Sie Anleihen halten, hätten Sie ein bisschen mehr. So haben Sie etwas gewonnen. Anleihen sind nur eine etwas weniger liquide Form von Bargeld – sie sind kaum eine „Anlage“.

Antworten (2)

Diese Passage scheint eher zu verwirren als zu lehren. Jedoch:

Durch die Inflation verlorener Kapitalbetrag: 10000*0,96^10 = 6648 $

Betrag der Zinsverluste durch Inflation (jährlich berechnet und unter der Annahme, dass Sie nicht reinvestieren): 800 * 0,96 ^ 9 + 800 * 0,96 ^ 8 + 800 * 0,96 ^ 7 + 800 * 0,96 ^ 6 + 800 * 0,96 ^5+800*.96^4+800*.96^3+800*.96^2+800*.96^1+800 = 6703 $

Die zweite Zahl scheint die "verlorenen fast 1.300 $" (von den 8.000 $ Zinsen) zu sein.

Es scheint, dass Mr. Lynch großzügig Gebrauch von Annäherungen erster Ordnung gemacht hat, um seinen Standpunkt zu verdeutlichen.

Nach seiner Rechnung:

$6,648 present value of bond = $10,000 face value * (1-0.04 inflation)^10
"Lost to inflation" = present value - face value ≅ -$1300

# (I'm guessing a bit on this next one)
"less than a 3 percent annual return" 
    = ((1+(interest rate * 10))/(1+(inflation rate * 10)))-1 / 10
    = (1.8/1.4)-1 / 10
    = 0.0286

Dies sind arithmetische Annäherungen dessen, was eine geometrische Berechnung sein sollte. Ich glaube nicht, dass dies ein umstrittenes Thema ist. Bitte sehen Sie sich eine Erklärung zum Inflationsrabatt an oder googlen Sie eine andere, wenn Sie dies vorziehen.

Wenn Sie wissen möchten, wie hoch die Rendite einer Investition nach Inflation ist:

real rate = (1 + interest rate)/(1 + inflation rate) - 1
          = 1.08 / 1.04 -1
          = 0.038
Anleihen, Zinsen und Inflation
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v