Wenn davon ausgegangen wird, dass die Renditekurve sehr bald steiler wird, kann dies auf einen Rückgang der kurzfristigen Zinsen, einen Anstieg der langfristigen Zinsen oder eine Kombination dieser Faktoren zurückzuführen sein. Welche Strategie sollten Sie am Anleihenmarkt verfolgen, um sich so zu positionieren, dass Sie von unseren Überzeugungen profitieren? Bezieht es sich auf das Konzept der Kurvenverwindung oder Parallelverschiebung? Vielen Dank.
Eine steile Zinskurve bedeutet im Allgemeinen, dass die Inflationserwartungen steigen oder große Unsicherheit über die Zukunft besteht, da dies impliziert, dass die Menschen entweder (1) zögern, längerfristige Anleihen zu kaufen, oder (2) ihre Mittel liquide halten, weil sie das Gefühl haben unsicher über die Zukunft. Sie können chinesische Anleihen überprüfen und umgekehrte Erwartungen sehen, da ihre Differenz von 30 zu 5 Jahren weniger als 1 beträgt (im Gegensatz dazu liegen die USA nahe bei 1,5).
Es ist wichtig zu unterscheiden, als was Inflation gemeldet wird und wie die Menschen darauf reagieren. Die Inflation scheint laut jeder Quelle, die Sie überprüfen, niedrig zu sein, aber die Menschen nehmen dies nicht wahr, weil sie möglicherweise höhere Rechnungen, Wohnkosten oder andere Kosten für ihr Leben sehen. Diese Leute – „der Markt“ – sind möglicherweise nicht bereit, längerfristige Anleihen zu kaufen, weil sie wissen, dass diese mit den Kosten, denen sie gegenüberstehen, nicht Schritt halten werden, also parken sie ihr Geld entweder an einem kurzfristigen Ort, um sofort darauf zugreifen zu können, oder sie investieren in etwas, von dem sie glauben, dass es langfristig gut funktionieren wird.
Wir können den gleichen Absatz auf die Unsicherheit anwenden – was Sie vielleicht über „wirtschaftliche Gewissheit“ hören, spiegelt sich möglicherweise nicht auf dem Markt wider, weil die Menschen auf individueller Ebene nicht so denken. Ich vergleiche das mit Statistiken über Beschäftigung, aber die Menge an Leuten, die sagen, dass sie nicht die Stunden arbeiten, die sie wollen, oder auch nicht das Geld verdienen, das sie wollen. Wie genau sind diese Beschäftigungsstatistiken, insbesondere wenn wir sie mit den Bedürfnissen der Menschen in Beziehung setzen (ich weiß die Antwort nicht).
Was macht die beste Anlagestrategie in Zeiten von Unsicherheit oder Inflation aus? Das ist eine sehr schwer zu beantwortende Frage, denn historisch gesehen haben in diesen Zeiten verschiedene Dinge Vorteile geboten. Im Allgemeinen schneiden Warenkörbe gut ab und nutzen unmittelbare und zukünftige Bedürfnisse, die nicht verfallen.
Die Erwartung einer steileren Renditekurve erfordert in der Regel eine Bullet-Strategie, die sich auf mittelfristige Zinsen konzentriert. Sie verlieren einen gewissen Gewinn bei den kurzen Zinsen, schützen sich aber vor einem größeren Verlust bei den langen Zinsen; Das heißt, der lange Verlust ist größer, weil die Duration für Wertpapiere mit langer Laufzeit größer ist. Die Duration ist die prozentuale Preisänderung für eine vom Markt geforderte prozentuale Renditeänderung.
Benutzer32479