Ich habe mir Dividendenarbitrage angesehen
Anscheinend muss ich nur Aktien mit einer schönen Dividende finden (z. B. KO). Finden Sie dann einen In-the-Money-Put, bei dem die Zeitprämie geringer ist als die zu zahlende Dividende. Dies muss also ein Put mit wenigen Tagen bis zum Verfall sein. Außerdem ist die Zeitprämie bei Aktien mit geringer Volatilität gering und die Dividenden sind bei Aktien mit geringer Volatilität normalerweise hoch.
Dann kassieren Sie die Dividende und üben den Put aus. Der Gewinn ist die Dividende – die Zeitprämie auf den Put.
Klingt für mich ziemlich risikofrei. Offensichtlich gibt es einen Haken, was ist das?
Beispiel aus der realen Welt.
AGNC = 21,79 Zeitpunkt der Post. Kommende 0,22 Cent ab Div 27. März
Wöchentliche Optionen 27. März – $22 Streik-Put hat eine Geld-Brief-Spanne von 0,22/0,53.
Wenn Sie diesen Put für weniger als 0,21 nach Handelsgebühr bekommen , haben Sie selbst eine Arbitrage von 0,22 Cent.
Alles über 0,21 pro Kontrakt frisst Ihre Arbitrage. Bei 0,30 Cent sehen Sie nur 0,13 Cent Arbitrage. Aber immer noch Steuerpflicht auf 0,22 Cent. (vielleicht 0,05 Cent Steuer aufgrund der nicht steuerbefreiten REIT-Dividendensätze) Damit beträgt der Gewinn von 0,13 nur noch 0,08 Cent nach Steuern.
bei der halbstarken Form der Effizienzmarkthypothese sind die erwarteten Dividenden bereits in die Optionen und Wertpapiere eingepreist. Wenn Sie in der Lage sind, eine solche Arbitrage-Möglichkeit zu finden, sollten Sie sie nutzen, aber ich vermute, dass es schwieriger sein wird, als Sie denken.
Denken Sie daran, dass viele Dividenden voraussetzen, dass Sie bis zu einem bestimmten Datum vor der Ausschüttung Aktionär gewesen sein müssen.
Obwohl es theoretisch funktioniert, ist es aufgrund der Markteffizienz kein realistischer Handel. Für Makler ist es realistisch, solche Trades zu bewerben, damit sie mehr Kunden und Provisionen verdienen können. Diese Art von Trades wird bei hochliquiden großen Ticketnamen wie KO und der überwiegenden Mehrheit des Marktes eingepreist. Die Möglichkeit besteht bei kleinen Namen mit weniger Liquidität, weniger Handelsvolumen; Die Ausführung dieses Trades wird jedoch das Verhalten der bevorstehenden Trader verändern und somit potenzielle Gewinne minimieren.
Bob Bärker