Faktoren, die zum historischen Anstieg des Handelsvolumens beitragen

Vor 1975 wurden die Provisionen für den Aktienhandel an der NYSE auf 1 % des Handelsbetrags festgesetzt. 1975 machte die SEC feste Provisionssätze illegal, was dazu führte, dass Discount-Broker stark reduzierte Provisionssätze anboten. Gleichzeitig gewannen Electronic Communications Networks (ECNs) als alternative Handelsplätze Marktanteile hinzu. Der verstärkte Wettbewerb führte zu weiteren Provisionsrückgängen. Schließlich gingen die Provisionen weiter zurück, als die Technologie an der Wall Street weit verbreitet war und Menschen weitgehend aus dem Auftragsausführungsprozess herausgenommen wurden. Dies hatte den Effekt, dass sowohl neue Teilnehmer angezogen als auch die Transaktionsrate der bestehenden Teilnehmer erhöht wurden (siehe Daytrading, was vor der technologischen Revolution der 1990er Jahre weitgehend unbekannt war). In jüngster Zeit haben die Börsen selbst ihr Geschäftsmodell auf Hochfrequenzhändler umgestellt , und der Anteil der HFT-Firmen am Handel ist von unter 10 % in den frühen 2000er Jahren auf heute über 50 % gestiegen.

Es sind nicht in erster Linie mehr Menschen, die investieren. In den 1980er-Jahren gingen die Börsen von Handelsplätzen mit offenem Aufschrei, bei denen alle Geschäfte tatsächlich mit dem Austausch von Papierstücken zu tun hatten, zum elektronischen Handel über. Sobald dies geschah, dauerte es nicht lange, bis die meisten Trades von Computerprogrammen und nicht von Menschen ausgeführt wurden, wodurch Aktien schnell für sehr kurzfristige Gewinne statt für langfristige Investitionen umgeschlagen wurden, was die Anzahl der Trades stark erhöhte (und auch die Liquidität erhöhte). für die tatsächlichen Investoren; es ist keineswegs alles schlecht).