Mehrere Fragen zu Bitcoin-Futures

Ihre Fragen sind alle grundlegende Futures-Fragen und nicht nur auf Bitcoin beschränkt, also hier die Erklärungen

Und ich sehe keinen erwarteten Preis zwischen "besseren" für das Ende der Verträge. Ich sehe nur einen normalen aktuellen Preis von Futures-Kontrakten ... Woher weiß ich, auf welchen Preis jeder Future konfiguriert ist? ( Das X in „Händler A: Ich wette, dass BTC am 17. Januar X wert sein wird, nehmen Sie die Wette an? )

Der "aktuelle Preis" ist der Preis, für den Sie einen Futures-Kontrakt abschließen können,

Warum also eine Zukunft verkaufen? Und warum eine Zukunft kaufen?

Sie kaufen einen Future, wenn Sie erwarten, dass der Preis bei Verfall über dem Futures-Preis liegt, und umgekehrt beim Verkauf.

Wenn ich einen Terminkontrakt im Wert von 17.800 $ kaufe, wer bekommt das Geld?

Niemand – es wird kein Geld ausgetauscht, wenn ein Futures-Kontrakt gehandelt wird (mit Ausnahme der Margin-Anforderungen der Börse). Sie schließen einen Vertrag über den Geldwechsel zu einem späteren Zeitpunkt ab. Wenn der Preis bei Ablauf über X liegt, wird der „Käufer“ vom „Verkäufer“ bezahlt (und umgekehrt). Der Austausch erleichtert die Zahlung, sodass die Parteien nicht direkt interagieren.

Warum ist der aktuelle Futures-Preis nicht der gespiegelte Preis einer BTC?

weil der Bitcoin-Markt unglaublich volatil ist und die Liquidität zwischen den Bitcoin- und Bitcoin-Futures-Märkten unterschiedlich ist. Es sollte keinen Grund geben, warum der Preis der Futures anders sein sollte als der aktuelle Bitcoin-Preis zuzüglich der Zinsen, die zur Finanzierung des Kaufs bei Verfall erforderlich sind. Ich habe die Futures noch nicht eingehend analysiert, aber ich vermute, dass es einige ungebildete Spekulationen gibt, die professionelleren Anlegern Arbitrage-Möglichkeiten bieten.

Wie ich sehe, werden mehr als 3300 Futures erstellt. Wie werden sie erstellt? Wenn es eine Übereinstimmung zwischen einem Händler gibt, der darauf wetten möchte, dass BTC < als $Y wert ist, und einem anderen, der darauf wetten möchte, dass BTC > als $X wert ist?

Abgesehen von der Tatsache, dass X und Y in Ihrer Annahme gleich sind, dann ja. Wenn sich zwei Parteien auf einen Futures-Preis einigen, wird ein "Trade" ausgeführt und ein Vertrag zwischen den beiden Parteien erstellt.

Woher weiß ich, zu welchem ​​Preis jeder Futures-Kontrakt konfiguriert ist? (Das X in „Händler A: Ich wette, dass BTC am 17. Januar X wert sein wird, nehmen Sie die Wette an?)

Futures mit Barausgleich sind normalerweise an die offenen/geschlossenen Auktionspreise an einem bestimmten Markt an einem bestimmten Tag gebunden, insbesondere „ XBT -Futures sind Kontrakte mit Barausgleich, die auf dem Auktionspreis von Gemini für Bitcoin basieren und auf US-Dollar lauten “ .

Eine Auktion, die typischerweise zum Öffnen und Schließen eines Marktes verwendet wird, ermöglicht es den Marktteilnehmern, mehrere Minuten lang Gebote und Gebote abzugeben – am Ende der Auktion werden alle Auktionsaufträge in einer einzigen Transaktion zu einem einzigen Preis zusammengeführt. Bei einer Eröffnungsauktion bilden die offenen Orders das Orderbuch – die Geld- und Briefkurse. Bei einer Schlussauktion werden die Orders der nicht übereinstimmenden Orders einfach überhaupt nicht gehandelt.

Warum Futures tauschen? Warum einen Futures-Kontrakt verkaufen? Und warum einen Terminkontrakt kaufen?

Spekulation (Risiken eingehen) und Hedging (Risiken vermeiden). Absicherung gibt es in vielen Formen.

Angenommen, Sie erben $10.000.000 in Bitmünzen, haben aber für weitere 3 Monate keinen Zugriff auf diese Münzen, mit Futures können Sie den Preis dieser Bitcoins „einfrieren“ – das vermeidet Risiken.

Wenn Sie Ihren Lebensunterhalt mit einem sehr profitablen Bitcoin-bezogenen Geschäft verdienen, möchten Sie auch etwas Geld übrig haben, wenn Bitcoin abstürzt. In diesem Fall ist es klug, die überschüssigen Gewinne zur Absicherung gegen einen Bitcoin-Crash zu verwenden.

Warum ist der aktuelle Futures-Preis nicht der gespiegelte Preis einer BTC?

Zinsen und Volatilität. In erster Linie Interesse. Um Bitcoins jetzt zu kaufen und sie in 3 Monaten zu verkaufen, muss ich für diese 3 Monate Geld ausgeben. In diesen 3 Monaten wird mein Geld nicht verzinst. Wenn ich im Laufe dieser 3 Monate 1 % Zinsen verdienen kann, indem ich keine Bitcoin kaufe, und bereit bin, Bitcoin jetzt für 100 $ zu kaufen, gehe ich davon aus, dass ein fairer Preis in 3 Monaten 101 $ beträgt.

Ich sehe, dass mehr als 3300 Futures erstellt wurden. Wie werden sie erstellt? Wenn es eine Übereinstimmung zwischen einem Händler gibt, der darauf wetten möchte, dass BTC weniger als Y $ wert ist, und einem anderen, der darauf wetten möchte, dass BTC mehr als X $ wert ist?

Dies sind über 3300 Verträge. Wenn es 0 Kontrakte gibt und ich einen verkaufe und Sie einen kaufen, gibt es jetzt 1 Kontrakt. Wenn Sie dann Ihre Zukunft an jemand anderen als mich verkaufen, werden die Dinge kompliziert, aber ich hoffe, Sie können das Muster erkennen.

Wenn ich einen Terminkontrakt über 17.800 $ kaufe, wer bekommt das Geld?

Derjenige, der verkauft hat, bekommt das Geld, der, der gekauft hat, zahlt das Geld. Dann kommen Clearer und Broker ins Spiel. Clearer und Broker (abhängig von Ihrem Marktzugang) sind dafür verantwortlich, sicherzustellen, dass die Leute zahlen können, wenn sie auf dem Markt handeln. Der Verkäufer muss an jedem beliebigen Tag über ausreichend Geld auf seinem Konto verfügen, um die maximalen Verluste zu decken, die sein Clearer aufgrund seiner Short-Position erwartet . Wenn sie nicht genug Geld haben, um das Risiko abzudecken, wird der Clearer die Position schließen, dh die Futures zurückkaufen.

BEARBEITEN: Es gibt einige Verwirrung (in Ihrer Frage und in den anderen Antworten) bezüglich Margin-Konten und dergleichen. Ich versuche zu klären:

Verträge sind echtes Geld wert. Wenn Sie einen Vertrag verkaufen, erhalten Sie dieses Geld, wenn Sie einen Vertrag kaufen, geben Sie dieses Geld aus. Alles davon. Wenn Sie den Kontrakt verkaufen, übernehmen Sie die Pflicht, diesen Kontrakt zu erfüllen - hier kommen Margins ins Spiel: Der Clearer muss sicherstellen, dass Sie den Kontrakt einhalten können, denn wenn Sie das nicht können, muss der Clearer es tun (was passiert, wenn er kann den Vertrag nicht einhalten, ist eine weitere interessante Frage). Margins sind kein Geld, das jemandem gezahlt wird – es ist eine Sicherheitseinlage, die auf einem Konto hinterlegt wird. Geld wechselt nur dann den Besitzer, wenn Kontrakte gekauft oder verkauft werden. Der Kauf mit einem Marginkonto ist ein ganz anderes Thema, das im Zusammenhang mit dieser Frage glücklicherweise nicht direkt relevant ist.

Im Allgemeinen lassen Sie Ihre Zukunft nie verfallen (es sei denn, Sie können und wollen den endgültigen Auktionspreis beeinflussen). Entweder schließen Sie Ihre Position, indem Sie die offenen Kontrakte zurückkaufen oder zurückverkaufen, oder Sie rollen die Position.

Woher weiß ich, zu welchem ​​Preis die einzelnen Futures konfiguriert sind? ( Das X in „Händler A: Ich wette, dass BTC am 17. Januar X wert sein wird, nehmen Sie die Wette an? )

Der "Letzte" Preis war der (Ausübungs-)Preis der letzten Wette zwischen einem Händler A und einem Händler B, als sie vor 0-10 Minuten das letzte Mal gecheckt haben. Die nächste Wette (heute) könnte anders sein, da diese Website nicht den aktuellen Markt für diesen Jan17-Future zeigt, aber wahrscheinlich nahe am letzten Preis liegt.

Warum Futures tauschen ... Warum also Futures verkaufen? Und warum eine Zukunft kaufen?

Wikipedia hat eine detaillierte Erklärung von Futures , aber die Hauptantwort ist, dass Sie jetzt nicht auf den Preis wetten können, da er bereits bekannt ist. Um also auf erwartete Preisbewegungen zu wetten, müssen Sie auf einen Preis in der Zukunft setzen. Sie verkaufen einen Future, wenn Sie glauben, dass der Preis unter dem Marktpreis liegen wird. Sie kaufen, wenn Sie glauben, dass es höher sein wird.

Warum ist der aktuelle Futures-Preis nicht der gespiegelte Preis einer BTC?

Der Preis für den Jan17-Future ist (derzeit) höher als der aktuelle Preis, da die Leute, die diese Futures kaufen und verkaufen, im Allgemeinen glauben, dass der Preis von Bitcoin bis zum 17. Januar 2018 steigen wird. Um also mit dem Kauf eines Futures Geld zu verdienen, müssen Sie richtig liegen dass er sogar noch weiter steigen wird als der Terminpreis.

Wie ich sehe, werden mehr als 3300 Futures erstellt. Wie werden sie erstellt? Wenn es eine Übereinstimmung zwischen einem Händler gibt, der darauf wetten möchte, dass BTC < als $Y wert ist, und einem anderen, der darauf wetten möchte, dass BTC > als $X wert ist?

Ja, für jeden vorherigen Moment, in dem $Y = $X ist. Sie brauchen zwei Parteien, um zu wetten.

Wenn ich einen Terminkontrakt im Wert von 17.800 $ kaufe, wer bekommt das Geld? Weil ich glaube, ich wette nicht unbedingt gegen CBOE .. ?

Technisch gesehen wetten Sie gegen die CBOE. Die CBOE nimmt die "Wette" jedoch nur an, wenn sie Ihre Wette sofort mit jemandem vergleichen kann, der zum gleichen Preis in die andere Richtung wettet. Aus diesem Grund wird es als Austausch bezeichnet.

Es könnte klarer sein zu sagen, dass Sie einen Future kaufen, der eine Wette darauf darstellt, ob der Preis über oder unter 17800 $ liegen wird. Sie müssen der CBOE etwas Geld geben ( Margin genannt ), damit die CBOE weiß, dass Sie für das Endergebnis der Wette gut sind, und sie dieses Geld an die andere Person weitergeben kann, wenn Sie verlieren.