Ein Eurodollar-Futures-Kontrakt ist ein bar abgerechneter Futures-Kontrakt, der auf einer Eurodollar-Termineinlage basiert und einen Nennwert von 1.000.000 USD mit einer Laufzeit von 3 Monaten hat.
Angenommen, eine Bank beschließt, 5 Eurodollar-Futures zu verkaufen (oder zu kaufen), die in drei Monaten abgerechnet werden. Was genau bedeutet es? Was passiert, wenn der Vertrag ausläuft?
Wenn sie den Kontrakt leerverkaufen, bedeutet dies, dass sie in 5 Monaten, wenn der Preis steigt (erhalten, wenn der Preis fällt), die Differenz zwischen dem Preis, zu dem sie den Future verkauft haben, und dem 3-Monats-Eurodollar- Interbankensatz mal der Wert des Kontrakts mal 5. Technisch gesehen werden Futures jedoch täglich zum Marktwert bewertet , sodass Sie dieses Geld während dieses Zeitraums jeden Tag schulden oder erhalten.
Wenn sie long sind, erhalten sie, wenn der Preis steigt (schulden, wenn der Preis fällt), aber ansonsten unverändert.
Barausgleich bedeutet, dass sie nicht wirklich einen dreimonatigen Kredit aufnehmen/erhalten müssen, um die Zukunft zu begleichen, wenn sie ihn bis zum Ablauf gehalten haben – sie zahlen oder erhalten nur die Differenz. Auf diese Weise besteht kein Kreditrisiko über die Clearingstelle hinaus.
Der Schlussabrechnungspreis eines auslaufenden Dreimonats-Eurodollar-Futures (GE)-Kontrakts entspricht 100 minus dem Dreimonats-Eurodollar-Interbanken-Termineinlagensatz.
Danke an 0xFEE1DEAD für die tägliche MTM-Erinnerung.
0xFEE1DEAD
dsolimano